浅谈我国利率市场化

《浅谈我国利率市场化》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、浅谈我国利率市场化内容摘要：在当今经济环境风云变幻，经济全球化、自由化的大趋势下，商业银行所面临的风险越来越受到理论界和实务界的重视，尤其是利率风险，是商业银行面临的最重要的金融风险之一，甚至已经威胁到某些银行的生存。国外对利率风险管理的技术已趋成熟。而转型期的屮国，随着改革开放的深入，利率市场化改革推进，金融创新层出不穷。并iL随着中国经济体制改革的不断深化和加入WTO，国有银行和国有企业改革是否成功是互为必要条件的，这给利率市场化改革带来了不小的阻力。本文就利率市场化的内涵，中国利率帘场化改革的进程，中国利率市场化的动因和中国

2、利率市场化的障碍进行了深入的分析。并以此为依据，分析了我国进一步推动利率市场化的措施。关键字：利率市场化改革国有银行垄断商业银行正文内容：一利率市场化的内涵：利率市场化是指利率的决定权交给市场，由市场主体自主决定利率的过程。在利率市场化条件下，如果市场竞争充分，则任何单一的经济主体都不可能成为利率的单方面制定者，而只能是利率的接受者。利率市场化至少应该包括如下内容：1金融交易主体享有利率决定权：金融活动不外乎是资金盈余部门和赤字部门之间进行的资金交易活动，金融交易主体应该有权对其资金交易的规模，价格，偿还期限，担保方式等具体条款进

3、行讨价还价。讨价还价的方式可能是面谈，招标，也可能是资金供求双方在不同客户或者服务提供商之间反复权衡和选择。2利率的数量结构，期限结构和风险结构应由市场自发选择：同任何商品交易一样，金融交易同样存在批发与零售的价格差别。与其不同的是，资金交易的价格还应该存在期限差别和风险差别。利率计划当局既无必要也无可能对利率的数量结构，期限结构和风险结构进行科学准确的测算，相反，金融交易的双方应该有权就某一项交易的具体数量（或称规模），期限，风险及其具体利率水平达成协议，从而为整个金融市场合成一个具有代表性的利率数量结构，期限结构和风险结构。3

4、同业拆借利率或短期国债利率将成为市场利率的基木方针：从微观层面上看，市场利率比计划利率档次更多，结构更为复杂。市场利率水T只能根据一种或几种市场交易量大，为金融交易主体所普遍接受的利率来确定。根据其他国家的经验，同业拆借利率或者长期国债利率是市场上交易量最大，信息披露最充分从而也是最有代表性的市场利率。它们将成为制定苏他一切利率水平的基木标准，也是衡量市场利率水平涨跌的基木依据。4政府（或中央银行）享有间接影响金融资产利率的权力：利率市场化并不是主张放弃政府的金融调控，正如市场经济并不排斥政府的宏观调控一样。但在利率市场化条件下，

5、政府（或屮央银行）对金融的调控只能依靠间接手段。例如通过公开市场操作影响资金供求格局，从而间接影响利率水平或者通过调整基准利率影响商业银行资金成木，从而改变市场利率水平。在金融调控机制局部失灵的情况下，可对商业银行及其他金融机构的金融行为进行适当方式和程度的窗口指导。但这种手段不宜用得过多，以免干扰了金融市场本身的运行秩序。二我国利率市场化改革的进程：从1978年起，我国开始了对整个经济体制的改革，金融体制改革随之进行。根据利率走势和利率改革内容，可将我国利率改革分为前期的调整利率水平和结构、改革利率生成机制和利率市场化快速推进等

6、三个阶段。在调整利率水平和结构阶段（1978年一1993年）：经过近15年的改革，基本改变了负利率和零利差的现象，偏低的利率水平逐步得到纠正，利率期限档次和种类得到合理设定，利率水平和利率结构得到了不同程度的改善，银行部门的利益逐步得到重视。在改革利率生成机制阶段（1993年一1996年）：利率改革主要任务是不断通过扩大利率浮动范围，放松对利率的管制，促使利率水平在调整市场行为屮发挥作用，以逐步建立一个有效宏观调控的利率管理体制。在此期间，我国的利率管理权限仍然是高度集中的。在利率市场化快速推进阶段(1996年一至今)：从1996

7、年幵始，中央银行才在利率市场化方而进行了一些根本性的尝试和探索，推出一些新的举措，其0的在于建立一种由中央银行引导市场利率的新型体制，实现利率管理直接调控向间接调控的过渡。尽管部分金融市场的利率市场化程度大大提高，但利率市场化改革的进程还远未结束。三我国利率市场化改革的动因：1利率市场化的最主要动因在于它是建立社会主义市场经济的核心问题。建立社会主义市场经济的关键就在于要使市场在国家宏观调控下对资源的配置起基础性作用，而资源的配置首先是通过资金的配置完成的，这就要求资金的价格商品化。由市场供求决定使融资主体根据资金的安全性，流动性

8、和盈利性要求公开自由竞价。最大限度地减少不必要的利率管制，关于这一点，我们可以通过简单的竞争一垄断模型来分析利率在管制和市场化情况下不同的福利效应。完全竞争的借贷市场暗含着的前提条件是：第一，构成借方的诸多借款人是完全竞争的，构成贷方的诸多贷款人是