上市银行社会责任影响因素研究

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1、上市银行社会责任影响因素研究摘要：本文利用中国15家上市银行2008-2013年的数据，从公司治理的角度检验其对上市银行社会责任的影响。研究表明，公司治理对上市银行社会责任具有显著影响。具体而言，第一大股东持股比例、董事会规模和两职兼任均与上市银行社会责任负相关;现金补偿式的管理层报酬补偿机制较股权激励式的管理层报酬补偿机制更加有利于上市银行承担社会责任;政府干预对上市银行社会责任具有负面影响;法治水平的提高将促使上市银行承担更多的社会责任汐卜部监事占比与上市银行社会责任正相关。关键词：社会责任;公司治理;利

2、益相关者;上市银行中图分类号：F830.31文献标识码.•B文章编号：1674-0017-2015(4)-0064-04自OliverSheldonl924年首次提出社会责任概念以来，社会责任问题一直受到理论界和实务界的普遍关注。银行业作为资金融通的枢纽，其策略导向在重新塑造商业活动与环境保护并行不悖的商业生态模式中发挥着举足轻重的作用，这就决定了商业银行必须要承担社会责任。然而，近年来频频爆出上市银行未能有效履行对股东、员工、客户、政府等的社会责任（例如：摩根大通巨额亏损、巴克莱银行操纵Libor、汇丰洗钱

3、案等等），让人不禁要问，如何才能促使上市银行更好地承担社会责任呢？Welford（2007）指出，良好的公司治理结构通过与各利益相关方建立起价值创造关系，为公司履行社会责任提供了基础。张兆国（2012）等认为，促使企业承担社会责任的关键在于建立起与企业社会责任相适应的企业治理机制，要突破“股东至上”逻辑，建立起与企业社会责任相适应的利益相关者治理模式。在实证研究方面，现有的文献已经从财务业绩、制度压力和制度环境等角度，对企业社会责任的影响因素进行了深入系统的研究。综上所述，现有的有关公司治理对社会责任影响的研

4、宄中，以规范研宄为主，缺乏实证研宄。基于此，本文运用中国15家上市银行2008〜2013年数据，从公司治理的角度实证检验其对上市银行社会责任的影响。本文首次综合探讨了各种内外部公司治理因素对上市银行社会责任的影响，在理论上丰富了有关银行业社会责任和公司治理的文献在实践中为促使上市银行承担社会责任提供有益的政策建议。一、研究设计本文选取2008〜2013年中国15家上市银行的数据作为研宄样本。在剔除了样本数据的缺失值和异常值之后，共得到85个研究样本。本文使用的相关财务指标和控制变量数据均来自国泰君安数据库（C

5、SMAR数据库，有关社会责任数据手工摘自各银行披露的年度报告和独立的社会责任报告。（一）被解释变量目前我国尚未形成一个统一的能够直接衡量企业社会责任履行情况的指标体系。以往的学者多采用社会贡献率或者每股社会贡献值指标来衡量企业社会责任的履行情况，然而以上指标存在着涉及的指标少、较粗、没有考虑各个因素对社会贡献值的影响程度、指标数据来源不统一等缺点。借鉴郭军、张志暹（2008;2012）的研宄，本文从上市银行对其利益相关者承担社会责任的角度，结合银行业自身的特点以及中国的国情，构建了一套衡量中国上市银行社会责任

6、履行情况的评价指标体系。最终，我们设计了含有股东、客户、员工、政府、监管机构、环境等6个方面的一级指标和13个二级指标的上市银行社会责任评价指标体系。各项原始指标的计算过程参见表1。借鉴徐泓和朱秀霞（2012）的做法，本文运用因子分析法将上文中构建的上市银行社会责任评价指标体系中的多个指标所揭示的信息综合为一个单一的指标。利用主成分方法，本文选定六个因子，它们累计解释了原有变量总方差的84.54%。最后，我们用旋转后的方差贡献率作为权重计算六个因子得分的加权平均，从而得出每家银行年度观测值的社会责任指数，记为

7、CSR。下文的实证分析中，本文将使用CSR来作为银行社会绩效的测度指标。（二）解释变量和控制变量。解释变量（公司治理变量）的定义参见表2。控制变量。借鉴已有的研宄，本文控制了盈利能力、公司规模、资产负债率、外部监事、社会责任委员会、上市地点等变量对社会责任的影响，控制变量的定义参见表2。二、实证分析与结果分析结果表3报告了公司治理与银行社会责任的回归结果。由表3可知：（1）实际控制人类别的回归系数为负，但在常规置信水平上不显著；（2）第一大股东持股比例与上市银行社会责任显著负相关；（3）第二至第五大股东持股比

8、例之和与上市银行社会责任显著负相关，这可能是由于少数大股东的“合谋”效应超过了“制约”效应，从而不利于银行承担社会责任；（4）董事会规模和与上市银行社会责任显著负相关；（5）董事会会议次数的回归系数为负，但在常规置信水平上不显著；（6）独立董事占比的回归系数为正，但在常规置信水平上不显著，这是因为银行业独立董事的独立性其实很难得到保证，独立董事很难保护弱势利益相关者的利益不受股东的侵犯；（7）两职兼