[西经论文]从欧洲货币一体化看亚洲货币一体化趋势

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1、[西经论文]从欧洲货币一体化看亚洲货币一体化趋势;mundell)在1999年荣获诺贝尔经济奖之后预言，在未来10年中将出现三大货币区：欧元区、美元区和“亚元”区。他把这三个货币区称为国际金融体制稳定的三足鼎立(threeislandsofstability)。欧元区已经形成，在欧元的强劲挑战之下，美元、加元和墨西哥元之间的整合正在加速进行，美元区已初见端倪。“亚元”区前景如何，亚洲会出现什么形式的金融整合？　　“亚元”的诞生也许要走与美元区、欧元区不同的路。有无可能在海峡两岸三地同时取消人民币、港币、新

2、台币和澳元，创造一种统一货币——“中元”呢？同时，东盟10国也可能形成一种新货币，然后再与日元整合，形成亚洲经济区内的组合价值标准——“亚元”；也可能直接以“中元”、“东盟元”、日元中的一种为前驱，形成“亚元”。“亚元”的诞生需要创造哪些条件？　　　　一、从国际货币体系的变迁看欧元、美元、“亚元”的三足鼎立趋势　　国际货币体系经历了金本位制、布雷顿森林体系下的固定汇率制、牙买加体系下的多元储备浮动汇率制，现在又向少元化的固定汇率制与浮动汇率制并存体系发展。国际货币体系为何会发生如此的变迁？　　　　1.金本

3、位制的崩溃　　作为价值符号，对货币来说，最重要的是稳定。理想的货币不仅要有足够的国际清偿能力，而且要能够保持参与贸易各方对契约的信心。最初，人们使用的货币是黄金、白银等金属，或者说拿黄金作为外部名义标定(externalnominalarcher)。金本位制经历了金银货币本位制、金块汇兑本位制和虚金本位制三个阶段。　　由于在英国境外有大量英镑结存，如果境外的英镑向英国中央银行兑换黄金，英国将耗尽国库的黄金储备。当时已经有许多经济学家看出了金本位制的局限性。凯思斯批评说：“所谓金本位制只不过是古老而受尊敬的

4、偶像，金本位制现在已经是一种野蛮作风的残余。”在第一次世界大战之后，金本位制迅速瓦解了。　　　　2.布雷顿森林体系下的固定汇率制崩溃　　在第二次世界大战之后，美元成为全球金融市场的霸主。早在1940年美国财政部长助理怀特(harrydexterpossibletriangle)。一个国家不可能同时实现资本流动自由，货币政策的独立性和汇率的稳定性。也就是说，一个国家只能拥有其中两项，而不能同时拥有三项。如果一个国家想允许资本流动，又要求拥有独立的货币政策，那么就难以保持汇率稳定。如果要求汇率稳定和资本流动，

5、就必须放弃独立的货币政策。　　在这三个目标之间究竟哪一个更为重要？如果放弃资本流动，将退回到闭关锁国的封闭经济体系，不利于经济增长。如果放弃汇率稳定性，对于任何国家来说都是一场灾难。“两害相较取其轻”，只有放弃独立的货币政策比较可行。放弃独立的货币政策也就是向单一的区域货币或世界货币过渡。于是，人们在贸易全球化的同时开始越来越多地考虑金融全球化，如果货币统一了，就不存在固定汇率、浮动汇率和资本管制的各种弊病了。　　斯蒂格里茨曾经作过一个比喻：“小型开放经济就如同在狂风大浪中的小船一样，不论驾驶船的技术怎么

6、样，虽然我们不知道船在什么时候被倾覆，但是，毫无疑问，船最终会被大浪打翻。”在货币市场上可以非常明显地观察到经济规模对稳定性的重要影响。经济规模越大，投机炒作的风险就越小。统一货币的最大的好处，就是让度部分货币主权，换取金融体制的稳定，能够防范和化解金融危机。　　某个经济地区实现了单一货币，还可以提高货币体系的透明性。由于统一货币区内各国都放弃了独立的货币政策，不存在某个国家突然增发货币的可能性，从而大大提高了民众对货币政策的信任度。统一货币能够进一步发挥市场机制的作用，节约信息成本和交易成本，促进商品、

7、资本、人员的流动，使得资源配置更加合理化。统一货币可以减少内部磨擦，促进投资，提高国际竞争力。　　　　二、欧洲货币一体化的启示和带动　　　　1.欧元创建的意义　　在传统上，一个国家建立统一货币，并且拥有垄断发行权，是其主权完整的象征。欧洲货币一体化的贡献在于在人类历史上头一次发行没有国家政权干预的货币——欧元。货币的基本功能价值尺度、支付手段、流通手段、世界货币和价值储藏，欧元一项不少。而且还增加了减少国与国交易成本的功能。欧元最大的贡献就是揭示了经济发展的历史潮流，并且具体证明了组建区域货币的可行性。　

8、　欧洲货币联盟经过了平行货币制度，逐渐建立了汇率协调机制，最终达成了单一货币——欧元。在欧洲15国当中，首先采用欧元的有12个。欧元区还将迅速扩展到东欧各国，使得欧元区的国家有可能超过28个。由于非洲一些国家采取了盯住法郎的汇率政策，在法郎退出历史舞台之后，也必然改为盯住欧元。如此一来，欧元区的范围将扩展到50个国家。欧元将成为世界性的交易货币、投资货币和储备货币，将改变全球外汇储备的结构。　　欧元的启动降低了欧洲市场内部贸易