案例9：李德沙森公司

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1、案例9：李德沙森公司案例9：李德沙森公司1．历史回顾李德沙森有限公司是在1988年由两家私人公司合并而成的。属森顿家族所有的公司是一家木材进口企业，它在瑞典购买软木，安排装运到英国，再卖给英格兰东南部的建筑商。由莫基斯亨先生所有的另一家公司拥有并经营着位于埃塞克斯郡内泰晤士河入口附近的冯特韦尔码头。在当时，联合对双方都有好处：进口商希望以低于伦敦洪的价格更好地控制货物的经营，而码头需要一个大客户以维持其经常运转。在资金方面双方也很匹配：虽然投入公司的家庭基金不多，但森顿企业盈利不错；而莫克斯亨先生虽然有大笔资金投入公司，却没

2、有获得可观利润。1987年，即合并的前一年，其数据为：（英镑）项目森顿家族公司莫克斯亨公司股东基金3290001015000税前利润17700046000合并条款反映了两家公司所有者的目标。莫克斯亨先生即将退休，由于以前经常运送森顿先生的货物，因此他询问森顿先生是否愿意买下他的码头。莫克斯亨先生想一次性现金售出，但森顿的公司即没有足够的现金，森顿家族的所有资金都已投入了进口业务；最后，双方达成折衷协议，即莫克斯亨先生在扩大后的公司里获得普通股。新机构—李德沙森有限公司—将在证券交易所上市，这样莫克斯亨先生就可以在需要时通过抛

3、售股票获得现金。然而森顿家族非常渴望能保持对企业的控制权，因而最后的合并条款55%的变通股给了他们，另外的45%给了莫克斯亨先生；自那以后，莫克斯亨先生一直不断地抛售他所持有的股份，现在他只拥有总额的大约5%的股份了。结果，由于木材价格稳步上升，并且目前还有可能继续攀升，合并后的公司经营得不错。公司的股票已经反映了这一点，目前股价为1.25英镑。2．码头的经营李德沙森公司所购买的木材目前全部由他们包租的船只直接由原产地港运往冯特韦尔码头。大约一半的木材（“到货销售”）在到达英国前就根据订单大量售出，但利润率很低，通常在卸货下

4、船后就直接装上客户的卡车。其余的木材（“卸货销售”）则分类贮存直至售出，届时将搬出木材，装货上车。这种销售的利润高些，但每次订货量都不大。李德沙森公司目前由森顿兄弟俩经营着，他们各自偏好不同的营销策略：奥弗雷德．森顿主张应集中精力于“卸货销售”，但森顿却希望把重心放在“到货销售”上。所有码头工作都是由公司固定的90名正式码头工人负责的。他们以及6名办事人员中大多数都在公司干了好几年。卸船到目前也没有实现高度机械化，因此工人被分成两班。只有使码头每天长时间运作才有可能在船只一抵港时就卸货。为了加速卸货，接纳更多的船只，莫克斯亨

5、先生曾想过尽快使操作机械化。然而工会会员的力量在工人中一直都比较强，工会坚持劳动方法只有在以下情况下可改变：（1）如果公司保证不会造成人员过剩；（2）如果废除不受欢迎的劳动轮班制。有了设备，接纳的船只比以前多了。目前工人们都被安排在相同的工作日工作，可是随着机械化程度的加深，即使在码头繁忙的时候也很难保证所有的人都有工作做了。工人的工作量变化相当大；一但货物装船后，租用的船只就离开外国港口，到达码头的时间是相当随意的。有时码头很繁忙，虽然允诺五天工作制及为期两周的带薪假期已经很久了，工人们每周还是得经常加班工作；而有时，两三

6、天才会有一艘船靠岸，工人们除了收拾整理以及在客户的卡车到后装货外几乎无所事事。负责公司码头经营的奥弗雷德．森顿先生想要裁员，但又意识到他面临着各种问题。为了保证他们的工作，将工人们分成若干组，没有人会干其他人或其他组的活儿。冲突的确正在酝酿中；一段时间以来一直都有原因不明的不满，但在工资支付要求方面，现在不满已趋于明朗。目前工人们是计时付薪，加班另有津贴，当然，是不定期的。他们的收入比在当地制造业工作的要少，那些地方通常是计件付薪的。负责进口及销售的奥弗雷德兄弟马丁已向他提醒道，工人们在故意拖延正常的工作以创造加班机会，加班

7、工资目前已占了码头人工成本的20%。1．新泊位到岸时间的不固定给奥弗雷德提出了另一个问题，即成队的船只集结在码头。现有的船坞装备不错，再添置设备就会影响目前的使用，但两艘或更多艘船只经常接踵而至，以至于有一艘船只得等待。宋的延误使李德沙森公司花费很多，因船运合同的条款之一是如果船只不得不等候的话，就要支付船主赔偿金，因为船主损失了生意，并且可能会不得不违反合同。像这样每日或非全日所支付的费用是1200英镑。在经历了今年早些时候好几艘船同时到达的一段倒霉的日子后，马丁向奥弗雷德建议他们应再建一个泊位。他们有地皮：冯特韦尔码头的

8、一部分用地已经闲置好几年了。这大约要耗资900000英镑，并且在12个月后竣工时就得支付，“毕竟”，他说道，“昨天四艘船排队等候，如果不建新泊位，人们也很快就会花光这笔钱，纵使我们还得支付银行15%的利息；此外，我们可以使用原班人马，避免加班。”奥弗雷德指出购买设备大约需要200000英镑