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1、摘要从2013年起，余额宝的高收益、低门槛、便网购、无手续费、随存随取等特点吸引了大批投资者，仅仅一个月就突破100亿。本文以此为背景，实证分析货币基金理财产品收益率的波动怙况。首先分析余额宝10个月的收益率；其次建立模型，模型：再对模型进行各类检测，检验其显著性；最后预测某儿天理论值，并与实际值比较，测S:精度。最后得到四个结论：第一、余额宝的收益率与银行间同业拆借利率、基金指数无明显关系，可以猜测萁变化不受银行间同业拆借利率和基金指数的主要影响。第二、由于经济系统的惯性和经济活动的滞后效应,经济数
2、据往往表现出自相关。这违背线性回归方程的古典假定，使预测的置信区间不可靠，降低预测精度。第三、收益率序列是非平稳序列存在自相关，G4/?CH（1，1）能较好拟合收益率的波动。第四、余额宝收益率高，但是作为投资依然存在风险。面对新型金融产品应该理性认识，并利用科学的方法检测风险，及时规避，这样才能实现资产保值升值。关键字:余额宝收益率波动性、单位根检验、自相关性、模型、模型AbstractSince2013,thehighyield,lowthreshold，onlineshopping，nofees，
3、andalongwiththedepositwiththetakeattractedalargenumberofinvestors,justamouthbrokethrough10billion.Basedonthisbackground，theempiricalanalysisofmonetaryfundfinancialproductyieldvolatility.First，Ianalysisthebalanceyieldof10months.Second,IbuildAR(2)modeland
4、GARCH{,)model,againtoallkindsoftests.Finally，Ipredictonedaythetheoreticalvalue,comparingwiththeactualvalue，andtheaccuracyofmeasurement.Eventuallygettingfourconclusions.First,thebalanceofyields，theinterbanklendingratesandthefundindexhavenoobviousrelati
5、on.Youcanguessthechangenotfromtheinterbanklendingratesandindexfunds.Second，becauseoftheeconomicsystemofinertiaandthehysteresiseffectofeconomicactivities，economicdataisoftenfromtherelatedperformance.Thiscontrarytothelinearregressionequationoftheclassical
6、assumptions,makingthepredictionconfidenceintervalunreliable,reducingthepredictionprecision.Third，yieldsequenceisaautocorrelationseriesofstationaryandGARCH(1,1)modelcanbetterfittingyieldfluctuation.Fourth，balanceyieldishigh，butthereisstillrisksofinvestme
7、nt.Inthefaceofnewfinancialproductsshouldberationalknowledge,andusingthescientificmethodtodetectrisk,intimetoavoid，thiscanensuretheassetvalueappreciationinthisway.Keywords:Theyieldvolatilityofthebalanceofthetreasure,Unitroottest,Auto-correlation,AR(p)mod
8、el，GARCHmodel目录摘要错误!未定义书签。Abstract错误!未定义书签。1.绪论11.1论文背景11.2余额宝一一开启草根理财新时代22.余额宝收益率现状22.1余额宝优势22.2余额宝风险23、余额宝收益率基本情况分析33.1余额宝收益率分析33.2余额宝收益率与非连续复利下基金指数收益率分析43.3余额宝收益率与Shibor一周收益率分析54、余额宝收益率实证研宂54.1建模步骤图54.2符号说明64.3建模过程64.3.1单位根检验6
