企业并购重组咨询

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1、企业并购重组咨询一、关于并购与相关业务　　现今社会，全球的企业经营都面临着为股东创造更大利润的挑战，而此时并购就成为了创造这种利润的核心部分。企业并购活动已经有很长时间的历史了，在中国起步较晚，不过发展速度较西方发达国家而言却是比较快的。自1984年中国企业发生第一起并购活动以后,企业间的并购活动逐渐趋于多样化，总体上得到了快速发展。如今，全球的企业经营都面临着为股东创造更大利润的挑战，此时并购就成为了创造这种利润的核心。数据显示，2005年全球并购总额达到2.9万亿美元，较2004年增长40%，成为

2、2000年以来并购交易额最高的一年。经历了5年时间的漫长等待之后，历史上第六次并购浪潮正在悄然无息之中席卷而来。然而，目前企业并购成功的概率并不高，据统计，80%公司企业并购整合后，公司业绩有不同程度的下降。这给我们当前正进行的企业并购行为敲响了一个警钟，如何更客观现实地认识企业并购，如何更有效地开展企业并购活动，如果解决企业并购存在的后遗症，行业协会如何发挥其行业监督作用，政府如何制定相应的法规政策措施来规范企业并购行为，所有这些都需要对企业并购进行仔细的研究分析。　　（一）并购（Mergerand

3、Acquisition,M&A）　　1.并购的概念　　兼并（Merger）　　《大不列颠百科全书》：“兼并是指两家或更多的独立的企业，公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或更多的公司”　　一般通过法定方式重组，重组后只有一个公司保留其法人地位，其余公司的法人资格消失，即吸收合并。　　联合（Consolidation）　　一公司在接收另几家公司的基础上设立一家新公司，即新设合并。　　收购（Acquisition）　　指一家公司在证券市场上用现金、债券或股票购买另外一家公司的股票或资产，以

4、获得对该公司的控制权，目标公司的法人地位并不因此消失。　　接管（Takeover）　　指某公司的原来具有控股地位的股东由于出售或转让股权或股权持有数量被他人超过而被取代的情形，此后，该公司的董事会通常被改组。　　2.并购的类型　　（1）按行业特征分　　横向并购（horizontalMerger）：从事同类经营的两个公司间的并购。横向并购的基本特征就是企业在国际范围内的横向一体化。近年来，由于全球性的行业重组浪潮，结合我国各行业实际发展需要，加上我国国家政策及法律对横向重组的一定支持，行业横向并购的发展

5、十分迅速。　　纵向并购（verticalMerger）：向最终消费者或向原材料供应商进行扩张的并购。纵向并购的企业之间不是直接的竞争关系，而是供应商和需求商之间的关系。因此，纵向并购的基本特征是企业在市场整体范围内的纵向一体化。　　混合并购（conglomerate企业并购重组咨询一、关于并购与相关业务　　现今社会，全球的企业经营都面临着为股东创造更大利润的挑战，而此时并购就成为了创造这种利润的核心部分。企业并购活动已经有很长时间的历史了，在中国起步较晚，不过发展速度较西方发达国家而言却是比较快的。自

6、1984年中国企业发生第一起并购活动以后,企业间的并购活动逐渐趋于多样化，总体上得到了快速发展。如今，全球的企业经营都面临着为股东创造更大利润的挑战，此时并购就成为了创造这种利润的核心。数据显示，2005年全球并购总额达到2.9万亿美元，较2004年增长40%，成为2000年以来并购交易额最高的一年。经历了5年时间的漫长等待之后，历史上第六次并购浪潮正在悄然无息之中席卷而来。然而，目前企业并购成功的概率并不高，据统计，80%公司企业并购整合后，公司业绩有不同程度的下降。这给我们当前正进行的企业并购行为

7、敲响了一个警钟，如何更客观现实地认识企业并购，如何更有效地开展企业并购活动，如果解决企业并购存在的后遗症，行业协会如何发挥其行业监督作用，政府如何制定相应的法规政策措施来规范企业并购行为，所有这些都需要对企业并购进行仔细的研究分析。　　（一）并购（MergerandAcquisition,M&A）　　1.并购的概念　　兼并（Merger）　　《大不列颠百科全书》：“兼并是指两家或更多的独立的企业，公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收一家或更多的公司”　　一般通过法定方式重组，重组后只有一个

8、公司保留其法人地位，其余公司的法人资格消失，即吸收合并。　　联合（Consolidation）　　一公司在接收另几家公司的基础上设立一家新公司，即新设合并。　　收购（Acquisition）　　指一家公司在证券市场上用现金、债券或股票购买另外一家公司的股票或资产，以获得对该公司的控制权，目标公司的法人地位并不因此消失。　　接管（Takeover）　　指某公司的原来具有控股地位的股东由于出售或转让股权或股权持有数量被他人超过而被取代的情形，此后，该公司的董