会计准则变革对企业投资效率的影响研究

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1、会计准则变革对企业投资效率的影响研究江苏大学财经学院中心摘要：以我W会计准则的国际趋同为竹景，探索了会计准则变革对企业投资效率的影响路径与机理，并利用我国20032011年的数据进行了经验检验。研究发现，我国会计准则变革能够改善企业投资效率，这-结果对于拓展会计准则变革影响的研宂范畴，发现会计准则变革可能存在的其他影响具有很大的作用。关键词：会计准则变革;企业投资效率;非预期效应;投资不足;投资过度;作者简介：顾水彬（1980-）,男，江苏启东人，江苏大学财经学院教师，东北财经大学中德管理控制研宄中心兼职研宄员，管理学博士，研宄方向是公司理财与管理控制。收稿

2、日期：2013-09-01基金：W家自然科学基金项目“基于会计和关性的内部报告理论研究与实践检验”（70972125）:国家自然科学基金项目“会计准则变革的非预期效应:对经营方式转变及投资行为的影响研究”（71372068）StudyontheImpactofAccountingStandardsEvolutionontheEfficiencyofEnterpriseInvestmentGUShui-binSchoolofFinanceandEconomics，JiangsuUniversity;Abstract：AsChinesegovernmenttoo

3、ktheirstepstoconvergewithIFRS,theauthortriestofindoutwhetherIFRSConvergencewillcauseanyeffectonInvestment.ThispaperfirstlyexploresthepathandmechanismoftheimpactontheefficiencyofenterpriseinvestmentcausedbytheAccountingStandardsEvolution,andthendocsanempiricaltestwiththeChinesedataf

4、rom2003-2011.Tosomeextent,thispapercancertainlyexpandthescopeofthedomainofAccountingStandardsEvolutionresearch,andalsomaycausesomegoodinspirationsandreferencesfordiscoveringothereffectscausedbyAccountingStandardsEvolution.Keyword：accountingstandardsevolution;enterpriseinvestmenteff

5、iciency;unintendedconsequences;underinvestment;overinvestment;Received：2013-09-01一、引言进入21世纪以来，国际财务报告准则(InternationalFinancialReportingStandards,简称IFRS)的品牌效应和经济效应吸引了许多国家竞相采用或趋同(adoption&convergence),至今己有100多个国家和地

6、X:采纳了国际财务报告准则。2006年2月15日，我国也应势迈出了国际趋冋的步伐，颁布了新的会计准则体系。新会计准则无论是在准则体系、准则目

7、标、概念基础，还是在准则内容与计量方式等方而均实现了与国际准则的趋同，极大地完善了我国的会计准则体系，提高了企业会计工作的科学性与会计信息质量。对于世界范围内IFRS的实施，国内外学者展开了大量的研宄。笔者对几木国际著名会计期刊进行梳理后发现，有关会计准则变革的研究主要是检验TFRS能否对实施国的会计信息质量或资本市场效率产生积极影响，即实施IFRS预期R标的实现情况(Voulgaris，2011),而对实施IFRS可能在其他领域产生的影响及衍生效应不够重视。Chen(2013)指出，现有研宄主要关注实施IFRS对企业财务报告的影响，而没有注意这种影响可能产

8、生的外部性(Externality)。Bruggemann(2012)指出，会计准则变革存在预期效应与非预期效应，当前对会计准则变革预期效应的研究热情掩盖Y对准则变革可能存在的非预期效应的重视，会计准则变革的非预期效应研宄还处于萌芽状态，未来的研宄应从预期与非预期的视角进行综合权衡。投资是企业一项重要的理财活动，也是我W经济增长的主要驱动力，它在微观企业层面与宏观经济层面均占据重要地位。然而，投资效率问题一直是闲扰我国上市企业(特别是国有企业)的一个突出问题，也是影响投资绩效发挥的一个重要制约因素。Biddle(2006)指出，会计信息质量是影响投资效率的一

9、个重要因素，提高会计信息质量有助于改善企业投资效率。