关于国际大宗商品价格与国内宏观经济变量的关系——基于var模型的实证研究

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1、关于国际大宗商品价格与国内宏观经济变量的关系——基于VAR模型的实证研究导读：国际大宗商品价格与国内宏观经济变量的关系——基于VAR模型的实证研究是一篇关于大宗和商品价格方面的论文格式范本，适用于本专业专科生和本科生以及硕士研究生在撰写毕业论文时阅读参考借鉴，希望对学生们的论文写作启到帮助。（山西大学经济与管理学院，山西太原030006）近年来，中国经济规模的不断壮大使得中国经成为世界上许多主要大宗商品的进口国和消费国，由此认为中国的宏观经济与这些大宗商品的世界价格有一定程度的关系[1].Boughton和Branson多恩布什1976年的经典汇率模型基础上研究了大宗商品价格和CPI

2、间的协整关系，他们认为总需求的改变最先反应商品价格上，而后会传递到居民消费价格指数上[2].BloombergHarris说明大宗商品价格是有弹性的市场上予以确定的，国际大宗商品价格这个指标具有领先性，以对实际或者预期的供给或需求方面的变化做出快速反应.他们模型中加入了美元汇率和货币变量素，发现了货币政策和汇率的变化会导致大宗商品价格和CPI的关系有减少[3].国内的研究人员采用向量自回归（VAR）模型和协整检验证实国际大宗商品价格或者中国大宗商品价格对我国通货膨胀的影响居多.张翼对国际大宗商品价格对我国通货膨胀的影响进行实证研究，说明了国际大宗商品期货价格指数以作为通货膨胀预警和宏

3、观经济监测的先行指标.肖争艳、安德燕、易娅莉则采用了四变量加入国际石油价格、国际粮食价格和国际工业原材料价格建立了BVAR模型检验来研究加入国际价格素后的模型是否能增加对于CPI的预测精度，实证结果表明，本篇文章原创出处：mbalunodityResearchBureauIndex，CRB）是国际大宗商品价格中最具有代表性的指数，该指数能够反映国际市场上大宗商品价格的总体变化情况.本文采用CRB现货价格指数，为我国从国际市场上进口的多是工业原物料，而食品物料占的比例很.2）宏观经济变量指标.文中选用通货膨胀、利率、汇率和货币供应量4个指标衡量宏观经济变量.其中，通过居民消费价格指数（

4、CPI）来反应通货膨胀选择银行业拆借利率来反应利率的变动情况汇率采用美元兑人民币的汇率货币供应量采用M2反映.CRB现货价格指数于2月度数据以直接收集到，其中汇率采用了期平均价这组数据.进行数据分析前，将有数据取自然对数，其目的是为了消除异方差的影响.本文采用Evieargin-top:5px;margin-right:10px;text-align:center;float:left;argin-left:10px;border:1pxsolid#ddd;border-bottom:2pxsolid#ddd;position:relative;overfloost1*的概率值大于0

5、。05，此接受最大2个协整方程.也是表明0。05显著性水平下有一个协整关系，故以认为lnCRB，lnCPI，lnER，lnR及lnM2间有一个协整关系，且存长期的协整关系.通过对变量序列进行协整检验，消除了能存的偏差，此Granger果检验是有效的.2。4Granger果关系检验Granger果检验的进本思想是：若X是Y的Granger原，则X有助于预测Y，Y的自回归模型中添加X的过去值作为解释变量应显著增强回归模型的解释能力.用Evieargin:0auto;font-size:12px;color:#666666;">大宗和商品价格论文格式范本响.CRB指数不是银行业拆借利率的G

6、ranger原，为银行业拆借市场有拆进和拆出2个利率.拆进利率是金融机构愿意借款的利率而拆出利率表示愿意贷款的利率.直接交易的情况下，拆借利率由交易双方通过直接协商确定间接交易的情况下，拆借利率是根据借贷资金的供求关系通过中介机构公开竞价或从中撮合而确定.从银行业拆借利率的确定形式来看，受国际大宗商品的素很少.2。5脉冲响应分析脉冲响应函数描述了内生变量对误差变化大的反应，即用于衡量来自随机扰动项的一个标准差大的冲击对内生变量当期值和未来值的影响.通过对建立的VAR模型做脉冲响应函数分析（见图2）.由图2a以看出，国际大宗商品价格受到外部条件的某一冲击后，经市场传递给国内，影响了我国

7、的居民消费价格指数.由图2b以看出，国际大宗商品价格的某一冲击会带给汇率负向影响，而且这一冲击具有较长的持续效应.由图2c以看出，CRB对M2的影响较快速且持续时间较长.3结束语保证通过Granger果检验，对国际大宗商品现货指数（CRB）与我国主要宏观经济指标（CPI、利率、汇率和货币供应量）间的关系做了实证研究，结果表明，国际大宗商品市场与我国宏观经济间存长期的均衡关系，国际大宗商品价格指数的变动一定程度上对我国宏观经济产生影响，且对居民消费价格指数、