金融发展与经济增长关系的面板数据协整研究：亚洲的经验

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1、研究领域：数理经济与计量经济学金融发展与经济增长关系的面板数据协整研究：亚洲的经验NonstationaryPanelDataCointegrationEstimationbetweenFinancialDevelopmentandEconomicGrowth:EvidencefromAsia康继军傅蕴英(重庆大学经济与工商管理学院，重庆400044)作者简介与联系方式：1.康继军，男，1968.10，汉族，黑龙江哈尔滨人，重庆大学经济与工商管理学院，博士，讲师。主要研究领域：制度变迁与经济增长，应用计量经济学建模。通讯地址：重庆大学经济与工商管理学

2、院，邮政编码：400044；电话：13368289626；E-mail:kangjijun@21cn.com。2.傅蕴英，女，1968.02，汉族，山东德州人，重庆大学经济与工商管理学院，博士，副教授。主要研究领域：金融理论，金融计量经济学。通讯地址：重庆大学经济与工商管理学院，邮政编码：400044；电话：13368089899；E-mail:fuyunying@cqu.edu.cn。作者及合作者近期发表的高水平学术论文有：1.《中国经济转型与增长》，《管理世界》2007年第1期；2.《开放经济下的经济增长模型：中国的经验》，《数量经济技术经济研究

3、》2007年第1期；3.《金融发展与经济增长之因果关系——中国、日本、韩国的经验》，《金融研究》2005年第10期；基金项目：本文得到了国家社会科学基金课题“中国转型期制度变迁与经济增长研究”(07CJL010)和重庆大学2006年度校人文社科青年基金项目的研究资助。研究领域：数理经济与计量经济学金融发展与经济增长关系的面板数据协整研究：亚洲的经验【摘要】金融发展是否促进经济增长这一问题关系到金融改革政策的制定如何更好地推动经济增长。本文使用“二分法”思路构建的理论模型，运用面板数据单位根和协整理论对1978-2004年间亚洲14个国家和地区的金融发

4、展与经济增长之间的关系进行了研究，实证结果证实了亚洲14个国家和地区的金融发展与经济增长之间存在显著的协整关系，金融发展对经济增长的总贡献介于7.13%-8.71%之间，其系数为正，且在统计意义上是显著的(5%显著性水平)，这一结论支持亚洲金融发展对经济增长有积极的影响以及金融发展和经济增长这二者之间存在正相关关系的观点。关键词：金融发展经济增长面板数据协整分析非平稳面板时间序列NonstationaryPanelDataCointegrationEstimationbetweenFinancialDevelopmentandEconomicGrow

5、th:EvidencefromAsiaAbstract:Theissuewhetherfinancialdevelopmentpromoteseconomicgrowthisterriblyimportantforhowtomakeapossiblefinancereformpolicytopromoteeconomicsgrowth.Basedontheframeworkofalternativeeconometricapproaches,andemployingpanelunitroottests,panelcointegrationtestsa

6、ndestimationofpanelcointegrationmodels,thispaperevaluatedtherelationshipbetweenfinancialdevelopmentandeconomicdevelopmentwithannualdatafor14Asiancountriesandregionsduring1978to2004.Ourfindingsareasfollows:(a)therearecointegrationrelationshipsbetweenfinancialdevelopmentandeconom

7、icdevelopment;(b)financialintermediationpromoteseconomicgrowthinabout7.13%-8.71%ofthe14Asiancountriesandregions.Theestimatingresultsofthisstudydosupporttheviewthefinancialdevelopmentpromoteseconomicgrowth.KeyWords:FinancialDevelopment,EconomicGrowth,PanelCointegration,PanelUnit

8、Roots,NonstationalPanelDataJELclassifications:C22,C23,