货币供应量与宏观经济指标关系研究

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1、广东金融学院课程论文货币供应量与宏观经济指标关系研究课程名称：数据挖掘与技术姓名：吴寿庆系别：应用数学专业：信息与计算科学年级：2010级学号：101614253指导老师：骆世广2013年6月19日货币供应量与宏观经济指标关系研究【摘要】关于货币供应量与宏观经济指标的之间的关系问题，以我国2001年1月至2010年12月的M0、M1、M2为货币供应量的指标和同时期的GDP增长率，CPI增长率为经济指标，采用ADF检验和格兰杰检验分析其中的关系。结果表明：所有变量的一阶差分都平稳；M0增长率可能是CPI增长率granger原因，M0增长率不是GDP增长率的granger原因

2、；M1增长率与CPI增长率、GDP增长率互为因果关系；M2增长率不是CPI增长率的granger原因，M2增长率是GDP增长率的granger原因。【关键词】：货币供应量GDPCPI引言货币政策是我国政府对宏观经济调控的重要手段，其的主要调控对象是货币供应量，主要是通过控制货币的发行、公开市场操作、调整存款准备金和再贴现率的政策等。中国货币供应量与经济增长之间有较强的相关性，其实施的质量直接关系到国家经济的平稳持续发展。中央银行货币政策的实施，经过一定的传导过程来达到国家的经济增长保持国际收支平衡稳定物价促进充分就业。本文从理论部分和实证部分一、货币供应量对经济增长的理论

3、作用货币供给基本理论即解释货币供给的变动对社会经济产出总水平，社会就业总量，利率水平，社会商品总体价格的影响，即货币数量论所表示的M=P+Y+V。同时作为货币政策的一部分，该理论也解释了货币生产部门与实体经济部门的联系,货币供给对以上经济指标的影响不是直接的，而是通过复杂的传递过程后最终作用于宏观经济的，一般通过如下过程：1．中央银行根据当前社会经济发展状况制定货币政策目标（经济增长，充分就业，币值与金融秩序稳定，国际收支平衡）。2．运用适度的货币政策手段如法定存款准备金比率，再贷款和再贴现比率，公开市场业务等，改变当前经济中的基础货币数量。3．金融中介机构通过存款创造在

4、货币乘数的作用下改变宏观经济中的广义货币总量。4．在货币市场广义货币供给总量改变的情况下，作为货币市场价格的利率随之改变。5．利率这一作为借贷成本和储蓄成本的主要参照指标的改变，引起经济中投资和消费意愿变化，进而改变社会投资总量和社会总需求。1．社会经济投资总量和总需求的改变，势必造成就业水平增减以及价格总水平的变化2．就业水平，物价水平的变动带来国民生产总值的变化。货币供给与经济增长的理论即分析货币供给的改变对经济增长的拉动作用。通过上述过程我们一方面，可以看出货币供给对经济增长的拉动不是绝对的，在不同的经济条件二、货币供应量与GDPCPI的实证研究1.变量选取及数据处

5、理本文采用M0（流通中现金，即在银行体系以外流通的现金）、M1（狭义货币供应量，即M0＋企事业单位活期存款）、M2（广义货币供应量，既M1+企事业单位定期存款+居民储蓄存款）作为货币供应量的指标；GDP和CPI作为经济指标。GDP样本选取2001年1月至2010年12月的GDP统计数据，CPI选取同时期CPI统计数据。由于变量的实际统计数据过大本文只考察这些变量的增长率。综上所述，本文一共选取了120个统计数据作为研究样本，数据来源于百度文库《1986年1月至2010年12月中国CPI、GDP与M0、M1、M2数据》，将数据处理成excel表格。2.变量平稳性检验由图-1

6、可得五个变量均不是平稳时间序列图-1因此需要考察变量一阶差分的平稳性ADF检验结果如下表：变量ADF检验值1%level5%level10%levelP值CPI-5.046186-3.492523-2.888669-2.5813130.0000GDP-4.521675-2.585050-1.943612-1.6148970.0000M0-2.579034-2.586550-1.943824-1.6147670.00102M1-5.720568-4.046072-3.452358-3.1516730.0000M2-6.072048-4.046925-3.452764-3.1

7、519110.0000序列CPIGDPM0、M1、M2的增长率的一阶差分在检验水平分别为1%5%10%下拒绝原假设，即可认为序列的一阶差分是平稳的，可以确定所有指标为一阶为单整序列。3．格兰杰检验为了深入研究M0、M1、M2与CPIGDP之间的关系需要考察M0、M1、M2分别与GDPCPI之间的两两关系。（1）首先考查M0分别与GDP、CPI的关系，利用格兰杰因果检验分析两者如下表滞后阶数影响方向F值P值结论影响方向F值P值结论1△M0△CPI2.211290.1397不拒绝△M0△GDP1.782020.1845不拒绝△CP