影子银行对商业银行体系稳定性影响实证研究

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1、摘要2008年金融危机爆发后，“影子银行”这一概念开始被人们所熟知，逐渐引起了国内外学者的关注。近年来，影子银行的规模不断增大，人们不由地担心影子银行的安全问题，担心影子银行会给传统商业银行的经营带來一定冲击。近年来在屮国，影子银行也得到快速发展，己经成为我国金融体系屮重要的一部分，然而影子银行的存在给传统银行业的经营带來一定冲击:一方面，影子银行会削弱商业银行原有的信用屮介功能，并以其高杠杆、期限错配以及高关联性大大增加了金融市场的系统性风险；另外一方面，影子银行的出现改变了传统商业银行原有的盈利模式和运作模式。全文通过实

2、证研宄，建立非线性模型，阐述了影子银行对我国传统商业稳定性的影响结果,为合理监管影子银行体系、客观看待影子银行发展，给出重要的现实依据。全文在前两部分对影子银行体系的概念、特征以及其对商业银行稳定性的影响进行了详细论述，在第三部分、第四部分对屮国影子银行体系的绝对规模、相对规模以及商业银行体系的稳定性水平进行计算；然后在第五部分以2002至2012年屮国影子银行的相对规模（影子银行总量绝对值/当年GDP）和商业银行体系稳定性的统计数据为样本，建立非线性回归模型，分析影子银行相对规模对中国商业银行体系稳定性的影响。依据非线性回

3、归模型可以看出，影子银行的规模对商业银行体系的稳定性并不是单一的促进或者抑制作用，而是具有阈值效应。当影子银行的相对规模小于47%时，随着其规模的增加会提升商业银行体系的稳定性水平；而当其相对规模达到一定程度，即大于47%时，其相对规模的增加反而会使商业银行体系稳定性水平T降。本文认为应该允许影子银行适度发展，但需要对其予以正确引导，并规范其监管体系;同时应加快利率市场化的建设，使利率可以真实反映资金供求状况，提高传统商业吸储能力。it®词：影子银行商业银行稳定性阈值效应ABSTRACTThetermof"shadowban

4、king”iswidelyknowntopublicbecauseoftheoutbreakofglobalfinancialcrisisof2008.Inrecentlyyears,scholarsinhomeandabroadhavebeguntostudyshadowbankingin-depth.Inrecentyears，theshadowbankingdevelopsrapidly，whichhasbeenplayinganimportantroleonChina'sfinancialsystem.Butthee

5、xistenceoftheshadowbankingbringssomeimpactontraditionalbanking’soperation.Ontheonehand，theshadowbankingwouldunderminethecommercialbanks'creditintermediationfunctionanditshighleverage，maturitymismatchesandhighrelevancegreatlyincreasedthesystemicriskinfinancialmarket

6、s;Ontheotherhand,theshadowbankinghavechangetheprofitmodelandoperationmodelofcommercialbanking.Thetextgivestheimportantpracticalbasistoviewthedevelopmentofshadowbankingviaempiricalresearchanddetailstheshadowbanking’sinfluenceonthestabilityofChinafscommercialbanking.

7、Thefulltextdetailsthedefinitionsandfeaturesofshadowbankingsystem，andtheirimpactonthestabilityofthecommercialbanking.Basedonexistingstudy,combinedwithChina’sactualsituation.Ascanbeseenfromtheregressionmodel，theimpactofrelativesizeoftheshadowtothestabilityofcommercia

8、lbankingisnotonlypromotingorinhibition，buthasathresholdeffect.Whentherelativesizeoftheshadowbankingislessthan47%，withtheincreaseinitssizewouldimp