财务分析和财务选股

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1、财务分析和财务选股 (2011-03-2615:59:14)转载▼标签： 杂谈分类： 名家观点 这是一个叫护城河的网友写的，非常好希望每一个看到的朋友都有所感悟...   金融是现代社会的核心，金融就是“集中力量办大事”，没有金融就没有社会化大生产的生产力。比如银行，把众多储户的零散资金汇集起来，给有前景的企业扩大再生产（企业通过银行贷款获得资金，叫债权融资）；比如股市，把众多投资者的闲散资金凝聚起来，给有前途的企业扩大再生产（企业通过股权转让的方式获得资金，叫股权融资。）所以金融可以说是现代经济的火车头。我们学习金融知识，大的方面从

2、社会的需要、行业的发展，小的方面从个人了解和参与现代社会的运转并享受现代社会的成果，都是很有用处的。也可以说金融知识是一个现代人应必备的知识。     我们现在就开始讲解与金融有关的：财务知识、估值知识和投资知识。我们力求用最通俗易懂的语言，生动形象的例子和大家喜闻乐见的形式，而不是学术化的风格，把相关知识的本质讲清楚说明白，让大家一听就懂，一学就会，一会就用，一用就灵。     我们先讲财务知识。     您先要了解“什么是会计和会计报表”。就算是非财务专业的，仅凭生活经验也能知道，会计就是记录和核算。（“计”就是记录，“会”就是核

3、算）。其实我们生活中时时处处都在和会计打交道。比如每月计算一下收入，支出和结余，这就是简单的会计。所以没什么神秘的，会计就是对经济活动进行真实、全面、完整的记录与核算。而其3大会计报表（也叫财务报表），各司其责，多方面全方位反应经济活动，也是为了做到真实、全面、完整。     有一本书叫《财报就像一本故事书》，把看财报写的像听故事，迅速帮助大家解决了对财务报表的无知与恐惧，所以极受欢迎。我们觉得可以更简单生动些，读财报做投资，其实特像来相亲。比如，女孩找朋友自古至今心目中就有一个标准：“白马王子”。那这四个字都代表什么意思呢？白：代表

4、干净、帅气、健康（财务结构健康）；马：代表有钱（家底好、收入高）；王：代表有权（有护城河）；子：代表年轻（有增长潜力）。由此看来这四字真言确实有一定道理，而具体在物质上，一般要考察他的这些方面：     1、看家底：        考察他家是否有足够的物质基础，比如是否有房有车。假如他有一座别墅，有高级轿车，各种资产很多，你就会认为他有较好的物质条件。但是如果他的房子是贷款买的，还要还贷款付月供，车是业务需要租来的。也就是说他资产多，但负债占很大比例，自有资产很少，那他的家底就大打折扣了。     ——这其实就是会计里的〈资产负债表〉

5、及其所描述的内容。它告诉我们，一个人、一个家庭或一个企业所能运用的全部资产有多少，其中多少是负债，多少是自有资产（净资产）。也就是说，资产=负债+净资产。通过这张会计报表（也叫财务报表），你能知道家底的情况。    ｛注：具体到选股，可参考的财务指标有：①股本（也就是注册资本或股份总数）；②每股公积金（就是全部资本公积金除以总股本）；③每股未分配利润（历史积累下来的收益）。最好是股本大小适中，每股公积金和每股未分配利润越大越好。｝       2、看收入：     考察完家底，还要考察他是否能赚钱。如果家底好，但他是个败家子，那也不行

6、；如果家底一般，但他很能赚钱，那也还行。于是就要看他的收入怎么样。比如，他开了一家饭店，生意很红火，每年的收入很高。收入扣掉成本、费用并交完所得税后，还有很高的净利润。那就说明他能赚钱。     ——而这就是会计里的〈利润表〉（也叫损益表）及其所描述的内容。利润表也就是按照这样的顺序记账的：收入（这是利润之源）-成本（如原材料、工人工资）-费用（如广告费等“销售费用”、管理层工资等“管理费用”、贷款利息等“财务费用”）+营业外收入（如ZF补贴、彩票中奖等意外之财）-营业外支出（如丢失钱包的意外损失）-所得税=净利润。通过这张表，你能知

7、道收益怎么样。    ｛注：具体到选股，可参考的财务指标有：①每股收益（净利润除以总股本）；②每股收益扣除（扣除非经常性的、非经营性的损益后的每股收益。如果它明显小于每股收益，就说明其净利润里掺杂的有过多的非经营性收益，以防因此高估公司的盈利能力。）｝        3、看质量：     考察完收入，还应该考察一下他的收入的质量怎么样。比如，他饭店的收入很高，但收到的都是些“白条”，没有收到现金。那这种收入的质量就不高。所以还要看他是否赚到了真金白银。     ——这就是会计里的〈现金流量表〉及其所描述的内容。现金为王，通过这张表，你

8、能知道收益质量怎么样。    ｛注：具体到选股，可参考的财务指标有：①每股经营活动现金流量净额（就是报表里的经营活动现金流量净额除以总股本。），并要求其和每股收益进行对比，越高越好，且不能长期为负。｝        【这