投资石油最透彻的入门分析

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1、----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方投资原油最透彻的入门分析 在对原油价格进行分析的过程中，基本面和技术面都很重要。这是因为原油生产方的垄断性很强，使得原油的金融属性较强，在市场投机行为中被炒作的效果比较明显。对于原油基本面的分析上，主要需要关注来自于三个方面的信息：1.供给；2.需求；3.库存。下面的列表列出了基本面分析中一般需要关注的一些具体要素。  通过如下一些统计学的图表做一些原油价格分析的说明。1、需求对原油价格的影响 

2、 1.1经济增速对原油价格的影响  全球经济的增长会通过改变石油市场的需求量影响石油价格，经济增长和石油需求的增长有较强的正相关关系，它们之间的比例关系一般用石油消费对GDP的弹性系数来表示（如图以美国为例）。----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方美国GDP与原油需求相关图（资料来源：BP、招商期货）  1.2全球消费水平对

3、原油价格的影响  全球的消费水平大体上和全球GDP的增长率的走向是一致的。2008-2010年期间由于美国次贷危机引发的世界金融危机期间，由于世界经济的整体不景气使得全球消费水平整体下降，WTI在此期间也出现了非常明显的下跌。从此图中可以看出，原油价格与全球消费水平是密切的正相关关系。----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方 

4、2、供给对原油价格的影响  2.1产量变化对原油价格的影响----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方  以上两图反应了OPEC国家目标产量和非OPEC国家产量与原油价格之间截然不同的相关关系。OPEC国家的目标产量与油价表现正相关，是因为当油价上升时，OPEC国家为维持油价稳定会通过增产的方法抑制油价继续上涨。与此不同的是，相对

5、于OPEC国家这种为维持油价稳定而采取的通过产量来调整价格的策略，非OPEC国家的供给与油价有着负相关关系，也就是说，非OPEC国家的石油产量是被动的跟着供求市场的力量走的。  2.2地缘政治对原油价格的影响  石油除了具有一般商品属性外，还具有战略物资的属性，其价格很大程度上受政治势力和政治局势的影响。近年来，随着政治多极化、经济全球化、生产国际化的发展，争夺石油资源和控制石油市场已成为油市动荡和油价飙涨的重要原因。紧张的地缘政治强化了国际石油市场对供给收缩的预期。针对石油设施的恐怖袭击、石油工人罢工

6、、产油国政局动荡或战争等地缘政治因素都会对国际油价带来冲击，刺激油价的上涨。----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方3、库存对原油价格的影响  原油库存分为战略原油库存与商业原油库存。战略原油库存是国家为战略考虑，防备石油短缺而储备的石油库存。除了战略属性外，原油同时具有商业属性。商业属性方面需要关注商业原油库存，它是高于安全

7、义务库存量的部分，原动力来自于经济的需要，因此与价格紧密相关。   每周三EIA美国能源情报署会在美国东部时间早10：00公布库存报告，市场的关注重点在商业库存上，通过商业库存量来预测原油的价格走势。除EIA的数据外，OPEC的库存水平和API美国石油学会发布的API原油库存也是重要的评判依据。  根据市场经济理论最基本的原理，库存对原油价格的作用机制通常表现为：库存量的减少利好原油上涨，反之利空原油下跌。  商业库存还起着调节期货价格与现货价格关系平衡的作用。大体上说，当期货价格低于现货价格时，石油公

8、司倾向于减少商业库存，现货价格下降，期货现货价差减小；相反的情况，当期货价格远高于现货价格时，石油公司倾向于增加----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方----------专业最好文档，专业为你服务，急你所急，供你所需-------------文档下载最佳的地方商业库存，刺激现货价格上涨，期货现货价差也会减小。原油库存是供给和需求之间的一个缓冲，对稳定油价有积极作用。OE