政府补助、技术创新与可持续增长

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1、海南大学学报（人文社会科学版）2017,05（35）,36-44+91政府补助、技术创新与可持续增长陈险峰王玥张长海导出/参考文献关注分享收藏打印摘要：基于希金斯的可持续增长理论，在实证分析上市公司技术创新与可持续增长关系的基础上，重点分析和检验了政府补助对二者关系的影响。以2010—2015年期间沪深A股上市公司为数据样本，采用多元回归分析方法，结果发现：（1）技术创新与公司可持续增长正相关，即公司的技术创新能力越强越有利于实现可持续增长；（2）政府补助对技术创新与公司可持续增长之间的正相关关系具有

2、显著抑制效应，而且这种效应主要集中在非M有上市公司。上述发现不仅在理论上为可持续增长的研宄提供了新的研宄视角，同时也为监管部门和公司管理者的决策提供重要的经验证据。关键词：可持续增长;技术创新;政府补助;作者简介：陈险峰（1967-）,男，湖南益阳人，海南大学经济与管理学院教授,主要从事企业会计和财务管理研宄。收稿日期：2017-08-02基金：国家自然科学基金项FI（71562010）GovernmentSubsidies,TechnicalInnovationandSustainableGrowt

3、hCHENXian-fengWANGYueZHANGChang-haiCollegeofEconomicsandManagement,IlainanUniversity;Abstract：AccordingtoHiggins'ssustainablegrowththeory,thispaper，whilecarryingoutanempiricalanalysisoftherelationshipbetweentechnicalinnovationofthefirmsandsustainablegro

4、wth,particularlyexplicatesandtestshowthegovernmentsubsidiesaffecttheirrelationship.WithasampleofthedataofA-sharelistedcompaniesontheShanghaiandShenzhenstockexchangesfrom2010to2015，thestudyadoptsthemultipleregressionanalysismethodandfindsthatapositivecor

5、relationexistsbetweentechnicalinnovationandsustainablegrowthoftheenterprises,whichmeansthatthestrongertheabilityoftechnicalinnovationforanenterpriseis,themoreadvantageousitisforthatenterprisetoachievesustainablegrowth.Inaddition,anapparentlyinhibitoryef

6、fectofgovernmentsubsidiesisalsofoundonthepositivecorrelationbetweentechnicalinnovationandsustainablegrowth,whichisespeciallystrongfornon-stateenterprises.Thesefindingsprovidenotonlythenewperspectivesforthestudyofsustainablegrowthintheory，butsomesignific

7、antempiricalevidencefortheregulatoryauthoritiesandbusinessmanagerstomakepolicies.Keyword：sustainablegrowth;technicaljnnovation;governmentsubsidy;Received：2017-08-02作为经济学的基础，现代经济增长理论在整个经济思想史上有着举足轻重的地位。发展至今，学术界对经济增长源泉的认识，已由崇尚物质资本积累的资本决定论，过渡到重视科技创新，强调以人才素质

8、为中心积累人力资木的人力资木屮心论，在这个过程屮可持续增长的理念也渐渐被人们所熟知和接受。细数学术界有关可持续增长的研究，有的从研究模型的角度，试图重新构建可持续增长模型;有的从行业的角度，比较不同行业间可持续增长能力的不同;但更多的文献主耍基于财务视角，关注公司内部治理机制对可持续增长的影响，而较少有学者研究企业技术创新对可持续增长的影响。新经济增长理论认为经济持久增长的源泉在于知识生产和人力资本积累，通过技术创新实现技术进步是一个国家经济发展的核心推