财务管理书上练习部分

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1、WORD格式可编辑财务管理(一)第二章1.某公司需用一台设备,买价为9000元,可用8年。如果租用,则每年年初需付租金1500元。假设利率为8%。要求:试决定企业应租用还是购买该设备。 解:用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得:     V0=A×PVIFAi,n×(1+i)=1500×PVIFA8%,8×(1+8%)     =1500×5.747×(1+8%)=9310.14(元)   因为设备租金的现值大于设备的买价,所以企业应该购买该设备2.某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目,总投资额为5000万元,假设银行借款利

2、率为16%。该工程当年建成投产。 要求:(1)该工程建成投产后,分8年等额归还银行借款,每年年末应还多少? (2)若该工程建成投产后,每年可获净利1500万元,全部用来归还借款的本息,需多少年才能还清?解:1)查PVIFA表得:PVIFA16%,8=4.344。由PVAn=A·PVIFAi,n得: A=PVAn/PVIFAi,n               =1151.01(万元)          所以,每年应该还1151.01万元。     (2)由PVAn=A·PVIFAi,n得:PVIFAi,n=PVAn/A    则PVIF

3、A16%,n=3.333查PVIFA表得:PVIFA16%,5=3.274,PVIFA16%,6=3.685,利用插值法:         年数        年金现值系数        5              3.274                n              3.333                6              3.685          由以上计算,解得:n=5.14(年)          所以,需要5.14年才能还清贷款。3.银风汽车销售公司针对售价为25万元的A款汽车提供两种促

4、销方案。a方案为延期付款业务,消费者付现款10万元,余款两年后付清。b方案为商业折扣,银风汽车销售公司为全款付现的客户提供3%的商业折扣。假设利率为10%,消费者选择哪种方案购买更为合算?专业技术资料整理分享WORD格式可编辑解:方案a的现值P=10+15*(p/f,10%,2)=10+15/((10+10%)^2)=22.40万元方案b的现值=25*(1-3%)=24.25万元因为方案a现值<方案b现值,所以,选择a方案更合算4.李东今年30岁,距离退休还有30年。为使自己在退休后仍然享有现在的生活水平,李东认为退休当年年末他必须攒

5、够至少70万元存款。假设利率为10%,为达此目标,从现在起的每年年末李东需要存多少钱?解:根据终值与年金关系F=A*(f/a,i,n)可知,A=70/(f/a,10%,30),其中(f/a,10%,30%)可查年金终值系数。70=A*42.619A=1.6426.某项永久性债券,每年年末均可获得利息收入20000.债券现值为250000;则该债券的年利率为多少?解:P=A/ii=20000/250000=8%7.东方公司投资了一个新项目,项目投产后每年年末获得的现金流入量如表所示,折现率为10%,求这一系列现金流入量的现值。年次现金流

6、入量年次现金流入量106450020745003250084500425009450054500103500解:Pvo=2500*(PVIFA10%,4-PVIFA10%,2)+4500*(PVIFA10%,9-PVIFA10%,4)+3500*PVIF10%,10=16586.58.中原构思和南方公司股票的报酬率及其概率分布分布如表所示:经济情况发生概率报酬率中原公司南方公司繁荣一般衰退0.300.500.2040%20%0%60%20%-10%要求:分别计算中原公司和南方公司股票的期望报酬率,标准差和离散系数;专业技术资料整理分享

7、WORD格式可编辑根据以上计算,判断投资者应该投资于中原公司股票还是投资于南方公司股票。解:(1)计算两家公司的预期收益率:中原公司 =K1P1+K2P2+K3P3                      =40%×0.30+20%×0.50+0%×0.20                      =22%          南方公司 =K1P1+K2P2+K3P3=60%×0.30+20%×0.50+(-10%)×0.20                      =26%(2)计算两家公司的标准差:中原公司的标准差为:南方公司

8、的标准差为:(3)计算两家公司的离差系数:中原公司的离差系数为:CV=14%/22%=0.64南方公司的离差系数为:CV=24.98%/26%=0.96由于中原公司的离差系数更小,因此投资者应选择中原公司的股票进行投资。

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