公允价值-后金融危机时代关于完善公允价值计量的思考

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1、专业硕士课程论文题目：后金融危机时代关于完善公允价值计量的思考课程名称：现代会计专题研究院系：会计学院专业方向：MPAcc（金融企业会计）年级：2012级学号：12980101014姓名：杨萍湖北经济学院会计硕士专业学位教育中心制湖北经济学院会计硕士专业学位教育中心制后金融危机时代关于完善公允价值计量的思考摘要:由美国次贷危机引发的全球金融危机使公允价值会计备受关注，也面临着前所未有的挑战。后金融危机时代如何完善公允价值会计是理论界和实务界都比较关注的话题。在此背景下，本文首先回顾危机以来学术界关于公允价值计量

2、的正反观点，然后重点分析了公允价值计量的影响及其经济后果，提出了后金融危机时代完善公允价值计量的建议，最后得出本文的研究结论。关键词：公允价值；金融危机；经济后果；改革一、引言2007年以来，随着房地产泡沫的破灭，美国出现了次贷危机。次贷危机直接导致了美国金融危机的爆发，并迅速向其实体经济和全球金融领域传导，引发全球范围内的金融危机。在美国愈演愈烈的金融危机中，公允价值备受关注。一些银行家、金融业人士和国会议员将矛头指向美国会计准则，认为公允价值是此次金融危机的帮凶，更有甚者认为它是导致金融危机的罪魁祸首。而会

3、计学家则认为：公允价值准则本身没有优劣之分，仅是会计计量工具，取决于使用者的应用恰当与否。但是为什么会计在历次金融危机中都有可能成为被金融机构利用的“工具”。这不得不引起会计学界的思考，就本轮危机过后，如何完善公允价值计量模式则是会计学界亟待解决的问题。二、运用公允价值计量的正反观点综述综观危机发生以来的文献资料，支持公允价值会计的主要论点可概括为:(1)公允价值会计不是导致金融危机的根源，而是客观反映了金融危机的事实；(2)公允价值会计及时发出市场恶化的预警信号，使投资者避免更大伤害；(3)公允价值会计并没有

4、加剧市场的波动，惟有市场波动才会导致公允价值的变动，将市场波动归咎于公允价值会计是典型的倒因为果、本末倒置的行为；(4)及时确认公允价值变动损失和金融资产减值损失，有助于恢复金融稳定；(5)暂停或终止公允价值会计，无助于恢复市场信心，反而可能因不能及时了解危机影响程度而造成市场恐慌；(6)公允价值会计只是传递市场情况的信使，将金融危机怪罪于公允价值会计，无异于“射杀信使”；(7)公允价值会计准则早就为极端市场情况准备了短路机制，规定在财务状况恶化时被迫出售金融资产，其价格不属于公允价值，且危机发生后准则制定机构

5、发布的指南规定，对缺乏活跃交易市场的特定金融产品，若市价不能代表其真实价值，可采用内部模型进行估值和计价；(8)公允价值会计并不完美，需要改进，但没有更好的替代，退回历史成本显然不是解决问题的办法，尤其是对衍生金融工具而言，公允价值是唯一可行和合理的计量方法。另一方面，反对公允价值会计的论点可归纳为:(1)在恐慌肆虐、流动性缺失的市场环境下，金融机构按着火价出售金融资产，市价并不能真正反映金融资产的内涵价值；(2)许多衍生和结构性产品，其市价通过高度复杂的估值模型估算，可能歪曲其真实的公允价值；(3)公允价值会

6、计从时点而不是从期间角度看待价值问题，不准备在短期内出售的金融资产若按盯市法计价，不是低估就是高估金融机构的财务状况；(4)公允价值会计加剧了市场的波动性，危害了金融稳定；(5)公允价值会计和已发生损失减值模型具有严重的顺周期效应，在经济繁荣时期使本已过热的经济火上浇油，创造资产泡沫，在经济萧条时期使本已恶化的经济雪上加霜；(6)公允价值会计具有反馈效应，迫使金融机构在危机时期确认巨额的账面损失，导致不明真相的投资者恐慌性地抛售其股票，这反过来又迫使金融机构不惜代价处置其风险资产，造成金融资产价格出现螺旋式下跌

7、。三、公允价值计量的内涵及其影响美国财务会计准则委员会在第157号准则中将公允价值定义为：“在计量日市场参与者之间的有序交易中。卖出资产所收到或转移负债所支付的价格”。国际会计准则理事会在国际会计准则第32号—金融工具：列报>中将公允价值定义为：“指在一项公平交易中。熟悉情况、自愿的双方交换一项资产或清偿一项债务所使用的金额。”而我国企业会计准则对公允价值的定义是：“在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额二十世纪七十年代末期，美国通货膨胀率和市场利率不断升高，储蓄信贷协会的大量贷款被

8、套在低于通货膨胀率的利率水平上，实际贷款利率变为负值，大多数储蓄信贷协会出现亏损。八十年代后，其经营状况更加恶化，部分机构便利用历史成本计量的漏洞，通过会计手段掩盖问题贷款，导致问题贷款越来越多，造成400多家金融机构破产，最终由美国政府动用1000多亿美元联邦储备基金才得以补救。在这次金融危机中，历史成本模式饱受指责，公允价值得到了迅速发展的机会。再加上部分金融工具不具有历史成本，无