国内外财务风险预警的研究

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1、经贸实践2017,22,276-277国内外财务风险预警的研宄李琴安徽广电信息网络股份有限公司肥西分公司安徽中医药大学第一附属医院脑病中心导出/参考文献关注分享收藏打印摘要：在网络普及全球的大背景下，企业之间的竞争强度和风险不断增加，不仅是既往强调硬实力，还包括服务态度，企业宣传、管理系统、企业文化等软实力的较量。网络经济应运而生，它是一种建立在计算机网络基础之上，以现代信息技术为核心的新的经济形态，是一种在传统经济基础上产生的、经过以计算机为核心的现代信息技术提升的高级经济发展形态。随着互联M技术的飞速发展，财务信息系统可以借

2、助网络支撑起整个企业的会计核算和财务管理功能，大大缩减了企业的人力成本，很大程度上提高Y工作效率和准确率，但是面临的风险也大大增加。这就需要在复杂网络环境下提高财务危机预警的及吋性和敏感性，通过建立和观测财务危机预警模型一些敏感指标的变化，对企业可能发生的财务危机实施评价、预测和预警。现就国内外财务风险预警方法和研宄现状综述如下。关键词：网络经济;财务风险;作者简介：李琴，安徽广电信息网络股份有限公司肥西分公司；作者简介：李祥，安徽中医药大学第一附属医院脑病中心。外研究现状市场经济主要是兴起于国外发达国家，相关经济政策和制度相对

3、比较完备，财务风险也是最先由国外发达市场经济体国家提出和构建模型，并且主耍研宄领域大都集中在如何适用的构建财务风险预警模型的方面。因受第一次经济危机的严重影响，西方发达国家的经济遭受重创，西方经济学界学者为了避免类似的经济崩盘发生，开始进行财务风险预警的研宄。FitzpatrickU］是单变量预警模型研究的先驱，他运用单独的财务指标将多家公司化分为非破产公司和破产公司两组，利用单变量预警模型进行研宂，发现对财务风险判别能力最高的两个指标分别是净资产收益率和产权比率。Beaver［2］在Fitzpatrick的研宄基础上进行了较为

4、成熟的单变量预警研宄，结果发现预测准确率最高的指标是现金流量债务比和资产负债率。单变量在前期的研究中证明具有较多的局限性和预防风险效果差，因此多变量预警模型应运而生。Altman［3］首次运用多变量模型研宂财务风险预警领域，在22个备选判别方式中发现5个财务比率较好做到财务预警。Altman在前面研宄的基础上进行创新设计，建立了Z值多变量财务风险预警模型，这一创新性成果被广泛应用财务预警。但Z值模型只适应于对企业短期风险的判断。P.Wu［4］提出并构建了多元线性预警模型，目前证实有较好的预警效用。由于单变量和多变量的财务风险预警

5、方法不够理想化，不能满足经济学者的预期效果，不断深入研宂，探索Logistic回归模型和神经网络模型为主的财务风险预警方法。Ciarlone和Trebeschi运用宏观经济学理论构建风险预警模型并证实有效，Beckmann等研究进一步表明逻辑回归模型较其他风险预警模型的优势作用，可比较准确的预测潜在危机。Coats和Fant创新性的建立了神经网络财务风险预警模型，ClarenceTern并在此基础上验证丫此模型的有效性。其他的财务风险预警模型也有相关研宂报道，Emanuel和Lawson提出的现金流量信息财务预警模型、Chari

6、tou和Trigeorgis构建的Blaek-Seholes期权定价模型被由于财务风险预警。同时，由于网络经济的复杂性和潜在危险性较高，采取两种或两种以上的混合模型更能准确的预测财务风险，0前类似研宄和报道逐渐增加［5］。国外对于财务危机预警的研宄起始于十九世纪三十年代，在多年的发展过程中，较有影响力的研宄模型有:单变量判别模型、多变量模型、Logisic模型、神经网络模型及现金流量信息财务预警模型等。综上所述，国外针对财务风险预警的研究起于第一次经济危机后，经过多年的发展历程，经历Y由简单到复杂的财务风险预警模型构建和实践研宄

7、，并结合新的经济形式和财务特点构建模型用于财务预警，使企业财务健康有序。二、国内研宄现状财务风险预警已经成为现代企业一项重要的课题，新的经济条件下，特别是网络经济日趋发达的情况下，财务风险越来越高。互联网经济下，借助网络平台建立公司难度大大减小，公司财务的规范、结构合理性不容乐观，财务风险极易产生。同时，国内针对财务预警的研宄大都借助国外研宄的经验构建模型。W内的财务风险预警的研宄起步较晚，上世纪90年代才开始设计财务风险预警领域，同样由单变量到多变量，再到复杂模型的实践研宄过程。通过查阅相关研究报道，陈静采用单变量分析进行财务

8、指标观测，从而判别财务风险。袁康来等以Z模型研宄农业企业的财务风险预警，证实效果较好。李元凤等在前期研究成果的基础上改进方法，提高模型预警的准确性，大大提高了其适用性。杨成炎等运用Z分数模型和F分数模型比较分析进行财务风险预警效果，得出F分数模型更适合我国机械公