企业对外直接投资影响因素的文献综述

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1、企业对外直接投资影响因素的文献综述【摘要】随着中国对外直接投资的迅猛发J国内学者对中国对外直接投资影响因素的研宄成果日渐丰富，但是，以往国内学者多从国家角度综述对外直接投资的影响因素的相关文献，而默认地忽视了对外直接投资的跨国企业的主体地位，以这样的视角分类文献难免造成一定程度的主体缺失。本文将企业对外的直接投资看成一个完整的企业战略过程，试图以企业的视角对该领域的文献综述及分析。【关键词】直接投资战略选择投资效应影响因素一、战略分析：企业对外直接投资的驱动因素企业战略管理过程的起点是战略分析，它是对企业的战略环境进行分析、评价，并预测这些环境未来发展的趋势，以及这些趋

2、势可能对企业造成的影响及影响方向。对于企业的对外直接投资战略来说，在这一阶段的主要任务就是分析企业对外投资的驱动因素，即什么样的环境导致企业做出对外直接投资的决策。理论上，对投资动机的研究始于1960年Hymer提出的垄断优势理论，该理论认为，跨国公司进行直接投资的动机源于市场缺陷。随后，1966年Vernon从动态角度，根据产品的生命周期过程，提出“产品生命周期”直接投资理论。19世纪70年代中期，以Buckley,Casson,Rugman为主要代表人物的西方学者，于1976年提出了内部化理论。内部化理论强调企业通过内部组织体系以较低成本，在内部转移该优势的能力，并

3、把这种能力当作企业对外直接投资的真正动因。二、战略选择：影响企业对外直接投资战略选择的因素对外直接投资决策的基本内容可以概括为五个要素：产业选择、技术选择、区位选择、时机选择和方式选择。它们分别表示对外直接投资在何产业、在何国家、在何时、以什么方式发生。其它各种因素是通过影响这五个方面来影响企业对外投资的战略选择。而国内外学者的研宄多集中在产业选择、区位选择和方式选择，研宄技术选择和时机选择的较少。在方式选择上，对外直接投资的方式一般分为绿地投资和跨国并购，胡峰，余晓东（2003）利用模型对跨国并购和新设投资这两种直接投资方式进行了全面而细致的比较，证明了当国内资产的战

4、略性价值足够高时，跨国并购就一定会发生。李善民，李昶（2013）分析了影响FDI进入模式选择的因素后认为，东道国工程建设速度、经济增长率、市场需求的不确定性影响FDI进入模式的选择；东道国对FDI投资的政策引导直接并显著地影响FDI进入模式的选择。三、战略评价：企业对外直接投资的效应预估企业对外直接投资的效应是做出投资决策的重要影响因素。企业对外直接投资会产生两方面的效应，一是内部效应即对企业自身发展的影响，二是外部效应即对东道国和母国的影响。吴添祖，陈利华（2006）借鉴美国与日韩企业的发展经验，认为通过跨国并购来获取核心技术，是实现中国企业核心技术获取和企业跨越式发

5、展的有效途径。而对母国的影响是学者研究最多的领域，这方面的文献可以分为：（一）、对外直接投资对母国就业的影响；于超，戴翔（2006）在综合比较FDI的替代效应和产出效应以及比较FDI型企业就业增长状况和非FDI型企业就业增长状况的基础上证明了FDI对国内就业有积极的影响。葛和平（2011）考察了2003—2009年间中国25个省市的面板数据发现：中国对外直接投资与国内生产总值的比率与国内就业显著正相关，同时，各地区对外直接投资对就业的影响不同。（二）、对外直接投资对母国产业结构的影响；肖黎明（2009）认为FDI对母国产业结构调整的作用机制主要有三种，即传统产业的跨国转

6、移机制，逆向投资式的技术获取机制与国际间的产业关联互动机制。潘颖，刘辉煌（2010）根据1990—2007年的数据，运用协整理论、Granger因果关系对对外直接投资与国内产业结构升级关系的研宄显示：对外直接投资短期内不能促进产业结构升级，而从长期来看可以促进产业结构升级。（三）、对外直接投资对母国技术进步的影响；张莹（2011）研究了OFDI与母国技术进步之间的影响机制，将其归纳为海外研发反馈机制、跨国并购适用技术企业机制、收益反馈机制与对外直接投资的公共效应。（四）、对外直接投资对母国贸易的影响；对外贸易包括出口和进口两个方面，大多数学者都认为FDI有利于促进出口，

7、但FDI对进口的影响，学者之间持有不同观点。唐心智（2009）则运用回归技术对1982—2006年间我国对外直接投资对进出口贸易规模和进出口商品结构的影响进行了实证分析，最后得出结论:我国对外直接投资能产生较显著的贸易创造效应，同时对我国出口商品的结构也具有改善作用。（五）、对外直接投资对母国经济增长的影响；常建坤，李杏（2005）认为世界上主要投资国和对中国投资较多的国家的对外投资促进了其本国的经济增长。与之不同的是，肖黎明（2009）认为对外直接投资在总体上促进了中国经济的长期稳定增长，但由于某些方面的原因，目前这一结果还不是很明显。