天津理工大学 投资学复习资料

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1、课程名称：投资学联系方式：电话13388007265E-mail：lotusgh@126.com主讲人：高华一、为什么要学习证券投资学大而言之：是为了适应国际国内经济形势发展的需要。国际形势：当今国际金融发展呈现三种趋势：一是金融国际化、二是金融自由化、三是金融证券化国内形势：首先，证券和证券市场在我国发展相当快：证券品种、数量、市场规模、投资者人数其次：证券在经济生活中的作用越来越重要。证券是一种很重要的筹资和投资工具。二、证券投资学的主要内容：1、证券与证券市场的基础知识：（投资工具及证券的发行与交易）2、证券投资的分析理论（基本分析、行业分析、公司财务分析）3、证

2、券估值（股票、债券估值）4、现代投资理论（组合管理篇）：介绍证券组合管理的理论模型三、要求1、遵守课堂纪律，特别注意到课率2、多关注证券市场的实际考试：期终成绩的评定标准是平时成绩占30%，考试试卷成绩占70%，平时成绩根据课堂考勤、课堂表现、课外作业来评。考勤：缺勤一次扣3分，但缺席达抽点次数的三分之二不允许考试。课外作业：一次计5分（2~3次作业）四、课外读物：报纸：《中国证券报》、《证券时报》、《金融时报》杂志：《投资与证券》《证券市场周刊》《证券导刊》网站：中国证券监督管理委员会、中国证券业协会第一章投资学绪论本章主要内容：投资的含义投资的前提及意义投资的场所投

3、资的参加者投资的对象投资过程投资的含义一、投资的概念（1）从投资和消费的关系着眼来界定投资。如威廉·夏普将投资定义为：为了(可能不确定的)将来的消费(价值)而牺牲现在一定的消费(价值)(thesacrificeofcertainpresentvaluefor(possiblyuncertainfutureconsumption(futurevalue))（2）从资本的形成过程来界定投资。如《简明不列颠百科全书》的定义：“投资指在一定时期内期望在未来能产生收益而将当前收入变换为资产的过程”。再如沃纳·西奇尔在《微观经济学·基本经济学概念》中的定义：“投资是资本货物的购买(

4、thepurchaseOfcapitalgoods)。”投资的含义（3）从宏观经济分析的角度来界定投资。如萨缪尔森在其《经济学》中认为：“对于经济学者而言，投资的意义总是实际的资本形成——增加存货的生产，或新工厂、房屋和工具的生产……只有当物质资本形成生产时，才有投资。”夏皮洛在其《宏观经济分析》中认为：“投资在国民收入分析中只有一个意义——该经济在任何时期以新的建筑物，新的生产耐用设备和存货变动等形式表现的那一部分产量的价值。”（4）广义投资和狭义投资，如G·M·dowrie和D·R·Fuller在《投资学》中定义：“广义的投资是指以获利为目的的资本使用，包括购买股票

5、和债券，也包括运用资金以建筑厂房、购置设备、原材料等从事扩大生产流通事业；狭义的投资指投资人购买各种证券，包括政府公债、公司股票、公司债券、，金融债券等”。投资的含义二、投资的特征投资一般具有两点特征：时间和风险。投入是当前发生的，是确定的，收入是以后才有的，而且在数量上可能不确定。有时，时间因素是主要的，比如政府债券；有时风险因素是主要的，比如股票期权；有时，二者都重要，比如普通股。三、投资的本质减少目前的消费计划未来的消费投资、投机、赌博投机（speculation）：通过冒相当大的风险来获取相应的收益。赌博（gamble）：为一个不确定的结果下注。投资是为了获得资

6、本收益，而投机则为了博取价差，但二者很难区分。赌博者冒风险的目的不是为了“获取相应的收益”，而是为了享受冒险的乐趣。投机与赌博的区别：[1]赌博的风险是人为造出来的，投机的风险是客观的；[2]赌博的结果是金钱在不同的人之间的转移，对社会没有任何贡献，投机者承担了价格变化的风险，对社会的经济活动有积极作用。本课程投资概念的界定本课程投资是一种狭义的投资概念，指的是证券投资，即指在金融市场中进行各种金融工具交易的活动。更准确说投资是指充分考虑了金融工具的风险收益之后，运用资金进行的一种以盈利或避险为目的的金融活动。投资的分类一、按投资用途的不同划分为：生产性投资和非生产性投

7、资生产性投资是指投入到生产、建设等物质生产领域中的投资，其直接成果是货币转化为生产性资产。由于企业的生产性资产分为固定资产和流动资产，因此，生产性投资又分为固定资产投资和流动资产投资。生产性投资通过循环和周转可以回流，并且可以实现增值和积累。非生产性投资是指投入到非物质生产领域中的投资，其成果是货币转化为非生产性资产，主要用于满足人民的物质文化生活需要。非生产性投资又可分为两部分：一部分是纯消费性投资，没有盈利，投资不能收回，其再投资依靠社会积累，如对学校、国防安全、社会福利设施等的投资；另一部分是可转化为无形商品的投资，有盈利，可以收回