季度全国航运行业信贷风险预警报告

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1、2010年2季度风险源风险评级预警状态对风险等级变化的说明10-2q10-1q09-4q09-3q宏观经济AAA-A-正常宏观经济发展态势良好政策环境B-B+B+B正常政策支持航运行业的发展供需形势B-B-B-B-正常大宗商品的旺盛需求有所减弱效益状况B+B+B+B+正常稳定增长竞争状况BBB+B正常需求进一步释放综合判断B-B-B-B-正常逐渐进入稳定增长期þ2010年上半年航运业运价恢复，盈利改善。þ干散货运输：景气延续，小船表现优于大船；油运：原油成品油分化严重；集运：运价持续超预期。þ上半年航运市场的恢复主要是因为受到供需两个方面利好的共振。从需求方面看，全球经济的恢复对海运量回升

2、起到了很好的拉动作用，而中国因素的领头作用表现的尤为明显。2010年第二季度全国航运行业信贷风险预警报告全国航运行业信贷风险预警报告咨询电话：01063691818282010年2季度目录Ⅰ行业运行综述1一、2010年上半年航运业运价恢复盈利改善1二、2010年上半年航运业需求强劲供给减少3Ⅱ2010年二季度全国航运行业市场环境分析6一、行业营销外部环境分析6（一）2010年二季度宏观经济运行情况6（二）2010年二季度成品油市场分析7（三）2010年二季度国际航运运价分析8（四）2010年二季度大宗散杂货市场分析8（五）2010年二季度铁矿石市场分析9（六）2010年二季度电煤市场分析1

3、1（七）2010年二季度原油进口情况12二、政策导向12（一）台将公布两岸航运税收互免办法12（二）黄河航运发展规划编制全面启动13（三）交通运输部拟在重庆设航运交易所14三、行业动态14（一）中国外运长航与重庆签订战略合作框架协议14（二）重庆两路寸滩保税港区二期即将开工14（三）甘宁蒙拟共编黄河航运规划15（四）厦门成立海峡航运服务中心16（五）助建北方国际航运中心16四、典型企业运行情况分析--中远航运17（一）公司概况17（二）财务分析18（三）公司发展机会与风险分析18全国航运行业信贷风险预警报告咨询电话：01063691818282010年2季度Ⅲ信贷机会分析与信贷风险分析评级

4、19一、信贷机会及风险分析19（一）贸易回暖19（二）大宗货物需求较快得到抑制20（三）国际贸易存在不稳定因素20二、拟在建项目21（一）乌江河口至白马河段航道建设工程21（二）衢江航运开发工程21三、信贷风险评级与对比22Ⅳ行业信贷趋势预测23一、行业景气度23二、行业总体运行态势预测23结论26全国航运行业信贷风险预警报告咨询电话：01063691818282010年2季度附表表1散货船分船型运力统计2表2三大市场新船交付进度5表32010年上半年经济运行数据6表4航油价格变化对2010年三大航业绩的影响(油价变化100元/吨)8表5中远航运主要财务指标18表6五级风险评级方法23表7

5、航运行业各风险源评级与行业风险综合判断23全国航运行业信贷风险预警报告咨询电话：01063691818282010年2季度附图图1BDI指数走势1图2BDI分船型指数对比1图3VLCC日租金走势2图4MR日租金走势2图5SCFI指数走势3图6CCFI指数年度均值对比3图7全球月度粗钢产量4图8中国月度粗钢产量4图9中国月度原油进口量4图10中国月度出口总额5图11民航客运量同比增长与内需对GDP增长的拉动7图12国际油价、国内航油出厂价与理论价8图13中国粗钢产量及增速月度数9图14中国铁矿砂进口量及增速月度数10图15中国铁矿石原矿产量及增速月度数10图16铁矿石港口库存周数据10图17

6、钢材库存周数据11图18进口煤炭数量11图19进口煤炭平均单价及进口量增速变动11图20进口原油数量及增速12图21进口原油平均单价及进口数量增速变动12全国航运行业信贷风险预警报告咨询电话：01063691818282010年2季度Ⅰ行业运行综述一、2010年上半年航运业运价恢复盈利改善经历了09年的严冬之后，航运市场在今年上半年迎来一丝暖意。子行业运价大体处于恢复过程中，航运企业经营效益明显改善。干散货运输：景气延续，小船表现优于大船。2010年上半年以来BDI均值为3215点，较去年上半年均值同比增长61%，环比则略好于去年下半年。从绝对运价看，该点位对应的船东盈利水平已较理想。图1

7、BDI指数走势资料来源：世经未来分船型看，今年以来小型船运价震荡攀升，而大型船运价则低位震荡。出现分化的主要原因是大型船运力增速偏快。截止5月末好望角船运力较去年底增加了8.4%，而灵便船运力增幅仅为2.5%。图2BDI分船型指数对比全国航运行业信贷风险预警报告咨询电话：01063691818282010年2季度资料来源：世经未来表1散货船分船型运力统计单位：百万DWTCapesizePanamaxHandymaxHan