国际财务管理课后习题答案

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1、国际财务管理InternationalFinancialManagement第四章外汇汇率预测1、2、iA=（1+6%）×（1+5%）－1≈11.3%iB=（1+6%）×（1+8%）－1≈14.48%6、借款时：14÷1.4=10万英镑到期时：收：投资本利和=10×（1+12%÷4）=10.3万英镑按远期汇率兑换成美元金额=10.3×1.5=15.45万美元支：归还借款本金和利息=14×（1+10%÷4）=14.35万美元套汇收益=15.45－14.35=1.1万美元第五章外汇风险测量2、①成交时：8500÷0.85×7.8=78000万元人民币②假设美元与欧元汇率已变

2、，美元与人民币汇率不变则：8500÷0.8×7.8=82875万元人民币③付款时：8500÷0.8×7.85=83406.15万元人民币■美元与欧元汇率变动的风险损失：82875-78000=4875万元人民币■美元与人民币汇率变动的风险损失：83406.15-82875=531.15万元人民币3、外汇风险损失：100×（1+7%）×（9.65-9.55）=10.7万元人民币表5-122009年子公司受险资产和负债净额测定表金额单位：万美元项目资产负债数额用现行汇率法测定的数额用时态法、货币/非货币法测定的数额用流动/非流动法测定的数额现金应收账款存货（按成本）固定资产

3、1000500010000100000100050001000010000010005000——1000500010000—资产合计116000———受险资产116000600016000应付账款长期负债股东权益300010000103000300010000—300010000—3000——负债及股东权益合计116000———受险负债—13000130003000受险资产或负债净额—103000-700013000（2）折算损益的计算：采用现行汇率法时：103000×（7.50－7.85）=－36050万元人民币（损）采用时态法、货币/非货币法时：-7000×（7.5

4、0－7.85）=2450万元人民币（益）采用流动/非流动法时：13000×（7.50－7.85）=－4550万元人民币（损）第六章外汇风险管理的策略与方法现货市场的损失没有全部被期货市场的收益所抵补，相差0.27万美元，其原因是：（1）支付外汇期货交易佣金0.5万美元（2）期汇市场与现汇市场的汇率变动幅度不一致3月1日，9月1日，由此造成收益为：6250×（0.000204-0.0001683）≈0.23万美元外汇现货市场外汇期货市场3月1日，9月1日，损失：62.5－56.82=5.68万美元3月1日，9月1日，收益：63.78－57.87－0.5=5.41万美元5、

5、卖出应收款100万英镑应收美元数应收款到期日的即期汇率期权协定价格（汇率）执行汇率期权费率应收美元总额1英镑=1.58美元1英镑=1.60美元1英镑=1.63美元1英镑=1.65美元1英镑=1.67美元1.63美元1.63美元1.63美元1.63美元1.63美元1.63美元1.63美元1.63美元1.65美元1.67美元0.03美元0.03美元0.03美元0.03美元0.03美元160万美元160万美元160万美元162万美元164万美元当应收款到期日的即期汇率<期权协定价格时，应选择执行期权合约；当应收款到期日的即期汇率>期权协定价格时，应选择不执行期权合约；当应收款

6、到期日的即期汇率=期权协定价格时，执行与不执行期权合约均可。7、（1）进行远期外汇交易100×7.80=780万元人民币（2）借款和投资法①借款额=②将A元借款兑换成人民币93.4579×8=747.6632万元人民币③投资获利共收入：747.6632+50.4673=798.1305万元人民币（3）不采取任何措施，只能收入770万元人民币∴采用第二种方法取得的收入较多。第八章国际信贷筹资2、3、公式（2）公式（3）5、（1）①本利和比较法A：100×（1+12%）=112万A元B：600×（1+16%）÷7=99.43万A元或者A：100×（1+12%）×7=784万

7、B元B：600×（1+16%）=696万B元②成本比较法A：100×12%=12万A元B：600×16%÷7+（600÷7－600÷6）=－0.57万A元（2）平衡点时的汇率：即1A元=6.21B元时，借A元和借B元都一样。