积木盒子-企业经营贷-96012-1-1评审报告

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1、标的编号：积木盒子-项目标-00001发标日期：2015年7月20日评标时间：2015年7月20日—2015年7月26日参评人数：35人报告总数：20份积木盒子-企业经营贷-96012-1-1项目评审报告报告编号：积木盒子-项目-00001报告时间：2015年7月30日项目链接：https://www.jimubox.com/Project/Index/50824原网站产品介绍：11/11报告正文借款主体：某生物制品有限公司借款理由：经营周转借款用途：公司的经营周转，补充流动资金还款来源：经营收入可投支持率：35%不可投支持率：65%风险点分

2、析：一、项目担保风险该项目原是河北融投担保项下的融资项目，今年4月河北融投担保集团有限公司丧失了担保能力（河北融投控股集团由河北建投集团托管，河北融投目前暂停了全部业务，包括代偿、履约等），银行、信托、证券、基金甚至P2P等近50家金融机构面临项目违约，500亿债权无人履行担保而面临险境。本借款主体于2014年7月8日发标四个，共计融资总额2000万元，借款期限一年，到期日为2015年7月9日。11/1111/1111/11按时还款后，第二天，即2015年7月10日该企业再次发了四个标，金额仍为2000万元，借款期限仍为一年，而投资回报率从上

3、期的11%提高至12.5%。11/1111/11由于该企业前后所发的标的融资金额一致，前标的到期日与新标的借款日时间无缝对接，且借款方为同一主体，可以断定为借新还旧。另外，担保方式由河北融投更改到“穹顶计划”之下，则可以推断借款主体看似履约良好，实则因不能偿还借款，而在短期（一天）腾挪后高息重新发标以延续款项的实际占用，项目风险不但没有消失，反而有加大的迹象。二、销售收入虚假1、现场图片显示与经营规模不匹配，管理水平相对粗糙。现场图片通过与其他类似规模企业对比，与其披露的财务数据严重不匹配；收发货区门口堆垛杂物,照片上未见任何货物堆放标识，物

4、料卡等，生产管理水平很是粗糙。反映了平台360尽调的相关人员水平低下，以及对社会辨识能力的蔑视。阿里巴巴网普通软骨素生产商本标的借款企业2、实现销售收入11.33亿存在质疑。根据平台公布的企业财务数据显示，借款企业2014年销售收入11.33亿元。11/11现已经查实借款企业真实身份。通过其官方网站描述其主营产品——硫酸软骨素，年产1200吨。查询阿里巴巴网站，硫酸软骨素销售价格取高为600元/千克，依此计算，本借款主体年销售额最大为7.2亿（按100%产销计算）。而平台披露销售额为11.33亿，那除了这个软骨素难道还有另外的能够创造巨额收入

5、（4.1亿）的产品吗？为什么借款人羞于披露呢？3、主营收入多源自企业关联交易。根据官方网站显示，XXXX生化制品有限公司的主要合作伙伴除外销外，几乎全部是关联企业，具体名称这里不做详尽披露。由此可见，即便我们愿意相信企业11亿的主营收入是真实的，那么其很大一部分收入、利润也不可避免的来自内部关联交易。三、网站公布的企业财务状况虚假1、根据平台公布的借款企业财务数据显示，借款企业2013年净利润890011/11万，2014年净利润9800万。目前国内上市公司2800余家，这样的净利润表现已经超过了半数的上市公司（应位列1370位）。2013年

6、净资产收益率为20.18%，2014年为18%，更是可以跻身上市公司前400行列。这样一个优秀企业，为何不推向资本市场而到一个P2P平台借款呢？当地政府怎么能放过如此一批黑马呢？这种企业（上一期融资）难到还要河北融投担保吗？四、还款能力不足的风险1、借款主体的母公司是河北XX集团，XX集团下属企业XXXX房地产开发有限公司被工商列入异常经营名录，存在多笔涉诉信息，显示集团企业经营管理不善。2015年5月4日母公司的大部分股份（60%）已经被质押给银行了，说明其现金流已极其紧张。11/112、据查证，借款主体主要生产设备已作为反担保物抵押给河北

7、融投（3571万）及招商银行（8000万），共计登记债权11571万元，其中反担保给河北融投的953万元按照登记记载已到还款日，但工商抵押登记仍未解除，因河北融投已经暂停所有业务，所以无法判断是否是因为逾期未予解押还是因为河北融投的关系无法解押。但无论哪种情况，企业的再融资能力已经大受影响。11/11红途评审：由河北融投推荐的项目，大部分的项目都在穹顶计划进行二次融资，有的甚至第二次融资发生时间是第一次融资还款的次日（例如本标的）。由原河北融投的担保换做穹顶计划，几乎属于完全信用担保，而其本质是此项目风险已出，河北融投的担保已形同虚设，为了掩

8、盖之前项目的风险而转为穹顶计划保障。企业本身属于原料生产企业，虽市场有一定前景，但多指以该原料为基础生产的其他产成品，原料的利润空间比较有限；现场照片显示的情况与自