企业财务报表的分析与运用

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1、企业财务报表的分析与运用阅读与准确分析利润表、现金流量表同阅读分析资产负债表一样是投资者或债权人或职能部门的管理层最起码的基本功，下面从利润表、现金流量表的角度做一分析。一、利润表的分析与运用采用结构百分比法对利润表中各相关项目之间的勾稽关系进行分析，可以获取大量的有用信息。1.通过“主营业务利润”与“主营业务收入”相比较，可以了解到企业主营业务的毛利率，以此来了解企业的产品或劳务的技术含量和市场竞争力。2.通过“主营业务利润”与“其他业务利润”相比较，可以了解到企业的主营业务是否突出，并借此对企业未来获利能力的稳定性做出相应

2、的判断。3.通过“营业费用”、“管理费用”和“财务费用”与“主营业务利润”相比较，可分别了解到企业销售部门、管理部门的工作效率以及企业融资业务的合理性。再通过企业之间的横向比较及企业前后会计期间的纵向比较，进一步挖掘企业降低“营业费用”和“管理费用”的潜力，提高其工作效率，并对企业的融资行为做出审慎安排。4.通过“营业利润”、“投资收益”、“补贴收入”、“营业外收入”、“营业外支出”与“利润总额”相比较，可以对企业获利能力的稳定性及可靠性做出基本性的判断。只有企业的“营业利润”占“利润总额”的比重较大时，企业的获利能力才较稳定

3、、可靠。而“投资收益”反映的是建立在资本运营的前提下的产业或产品结构的调整情况及其相应的获利能力。在此需要特别注意的是：为了精心维护、营造“壳资源”，不断从证券市场募集资金、一些上市公司的地方政府或其母公司，通过政府补贴或关联交易的方式提高上市公司的利润水平，以确保上市公司的配股能力。对此，企业的投资者或债权人应予以关注。二、现金流量表的分析与运用1.“现金流量净增加值”。该指标表明本会计年度现金流入与流出的相抵结果，正数表明本期现金流入大于流出，负数表明现金流出大于流入。一般说来，正数表明企业的现金流量状况在改善。2.“经营

4、活动产生的现金流量净额”。该指标表明企业经营活动获取现金流量的能力。一般说来，在正常情况下企业的现金流入量应主要依靠经营活动来获取。通过该指标与“净利润”相比较，可以了解到企业净利润的现金含量，而净利润的现金含量则是企业市场竞争力的根本体现。如果企业的净利润大大高于“经营活动产生的现金流量净额”，则说明企业利润的含金量不高，存在大量的赊销行为及未来的应收账款收账风险，同时在某种程度上存在着操纵利润之嫌。分析该指标，还可以了解到企业相关税、费用缴纳情况。同时还要分析经营活动现金净流量是否正常。在正常情况下，经营活动现金净流量＞财

5、务费用+本期折旧+无形资产递延资产摊销+待摊费用摊销。否则，表明该企业为亏损企业，经营的现金收入不能抵补有关支出。3.“投资活动产生的现金流量净额”。该指标反映企业固定资产投资及权益性、债权性投资业务的现金流量情况。其现金流出会对企业未来的市场竞争力产生影响，其数额较大时，应引起注意。企业投资活动的现金流出较大，在投资活动的现金流出中，权益性投资又占最大比例，说明该企业的股权扩张较快，应对相关投资行为的可行性做相应的了解。投资活动的现金流入流出比小于1时，公司投资活动引起的现金流出较大，表明公司正处于扩张时期。一般而言，处于发

6、展时期的公司比值小，而衰退或缺少投资机会时此值较大。4.“筹资活动产生的现金流量净额”。该指标反映企业从银行及证券市场的筹资能力。在该指标的形成过程中，会反映出企业偿还银行借款本、息及支付股利的现金流出情况，这正是企业筹资信誉的根本体现。当本期的该类现金流入量过大时，往往会对以后会计期间的现金流量及资金成本产生一定的压力，对此应关注企业的筹资目的及实际履行情况。如果本期借入的银行借款大部分用来偿还银行借款本、息，则说明企业前期银行借款使用效益不佳，存在“倒贷”现象。筹资流动流入流出比小于1，表明还款大于借款，如果同时筹资活动中

7、现金流入系举债获得，则说明该公司较大程度上存在借新债还旧债的现象。5.“现金流量表附注”。该部分所提供的信息非常重要，通过该部分的相关项目与其它报表相关项目之间的核对，可对企业所制定的固定资产折旧、无形资产摊销、坏账准备的计提、待摊费用的摊销等会计政策的执行情况做出相应推断，并对企业会计核算及会计信息披露的质量做出相应的判断。同时，通过观察“处置固定资产、无形资产和其它资产的损失（减收益）”项目，来了解企业的非正常损失的发生情况及其对企业利润水平的影响情况。而通过“投资损失（收益）”与主表中“分得股利或利润所收到的现金”、“取

8、得债券利息收入所收到的现金”的比较，可对企业投资收益的现金含量做出分析和判断。全部资产现金回收率，是经营活动和投资活动现金的流入与全部资产的比值，说明企业资产产生现金的能力。一般而言，一个健康的正在成长的公司，经营活动现金流量应为正数，投资活动的现金流量应为负数，筹资活动的现