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1、中小企业融资论文中小企业融资难论文-中小企业银行融资问题分析和对策 [摘要]中小企业作为我国经济增长的重要支柱,在这次经济危机中陷入严重的资金短缺困境,严重阻碍了我国的经济增长和就业。本文通过对中小企业银行融资问题的实证分析,得出我国中小企业融资难的原因主要是信用体系的缺失,在此基础上反映出来的是银行对中小企业贷款的信息成本和交易费用过高。并就此提出措施:要营造中小企业融资的良好环境和制度基础,抓住产业结构调整的契机,加强信贷支持,帮助中小企业实现产业链升级。 [关键词]中小企业银行融资产业链升级 引言 中外经济发展的实践表明,中小企业的大量存在是经济发展的内在要求和必然结果,是保证正常
2、合理的价格的形成、维护市场竞争活力、确保经济运行稳定、保障充分就业的前提和条件。无论是在高度发达的市场经济国家还是处于制度变迁的发展中国家,中小企业都已经成为国民经济的支柱,加快中小企业发展,可以为国民经济持续稳定增长奠定坚实的基础。 中小企业作为经济可持续发展的重要支柱面临着严重的资金障碍,金融危机更是让很多中小企业资金链断裂,很多中小企业在绝境中挣扎。为解决资金问题,众多中小企业只得寻求高风险的民间融资解燃眉之急。有资料显示,由于面临资金链断裂等困难,目前我国中小企业的平均寿命只有短短的3.5年,说到经营发展上的瓶颈,中小企业的管理者一般都要提融资、“贷不到款”列为“第一难”。 中小企
3、业的外部融资渠道主要分为直接融资和间接融资,由于直接融资需要的融资成本,对于资金需求量相对较少的中小企业来说太高,绝大多数中小企业都采取以银行贷款为主的间接融资方式。然而中小企业银行融资却存在很多问题。 一、中小企业银行贷款现状 从国外发达国家的实践来看,商业银行贷款是中小企业最重要的外源性融资来源。Berger和Udell(1998)发现,在美国金融机构的贷款占中小企业全部资产的26.66%,占全部债务的53%;在英国,银行贷款占中小企业外源性债务比重从1985—1990年的61%减少为1995年的48%,但银行仍是中小企业主要的债务资金的提供者。在中国,中小企业无论在一次创业的启动阶段
4、还是在二次创业的扩张阶段,企业的主要资金来源都是业主的自有资金和留存收益,90%以上的初创资本来源于业主自有资本或者家族资本,至少62%的扩张资本来自留存收益。银行贷款仅占总资金的很小部分,而且中小企业的贷款申请拒绝率要远高于大企业,这表明中小企业在取得银行贷款方面处于不利地位。加入WTO以后,由于国民待遇和市场准入原则,外国企业进入国内市场越来越容易,如果不给予中小企业起码的金融支持,仅靠企业内部自身积累,中小企业在国内市场的竞争力会大打折扣。 二、中小企业融资难的原因分析 中小企业银行贷款难的原因,最根本的是信用体系的缺失,在此基础上表现出来的是银行对中小企业贷款的信息成本和交易费用较
5、大企业贷款过高。 (一)信用体系的缺失 我国现在依然还处于体制转轨时期,市场发育不够成熟、监督机制尚不健全,信用体系还不完善。在这方面,中小企业表现得更为明显。一部分中小企业主缺乏基本的信用观念,在交易和融资关系中不讲信用,往往有意拖欠贷款,再加上地方保护、政府干预和惩治失信行为的法律法规缺位,使逃、废银行债务现象日趋严重。企业违约后,银行很难收回贷款本息,因此不得不加强信贷管理,提高放贷条件,致使惜贷行为比较普遍。 信用体系的缺失还表现在中小企业往往受限于条件,不善于利用金融资源来支持自身发展。2008年前5个月,中小企业贷款满足率为88.3%。贷款满足率,即中小企业实际获得贷款笔数与
6、中小企业贷款申请笔数(不含口头申请)之比。只有正式向银行提出贷款申请的才计入中小企业书面贷款申请笔数,口头申请乃至有申请想法但没有落实的都不计入分母。从中小企业贷款满足率来看,在正式提出贷款申请的中小企业中,贷款获得批准的比率还是比较高的,问题是多数中小企业没有正确的融资意识。 (二)信息不对称,交易费用过高 从银行的方面看首先,中小企业贷款难本质上是由于金融市场上借贷双方存在信息不对称和交易费用问题。企业自身知道投资项目未来的真实收益和风险,而银行只能通过其所掌握的信息来推测企业未来的还款能力。道德风险和逆向选择行为由此发生。中小企业的信息不对称和道德风险比大企业更加严重,因为中小企业大
7、多都有信息不透明的问题。银行要向中小企业提供贷款,只有加大人力资源的投入以提高信息的收集和分析质量。 根据相关调查,我国中小企业贷款频率是大型企业的5倍左右,户均贷款数量是大型企业的5‰左右,而商业银行对中小企业的贷款管理成本平均是大型企业的5倍左右。在这种情况下,银行为规避自身的经营风险和降低经营成本,只有选择不向中小企业贷款。 (三)现行银行的管理体制存在着缺陷 严格的授权授信管理制度,
