浅析人民币汇率对中国经济增长的影响

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1、浅析人民币汇率对中国经济增长的影响浅析人民币汇率对中国经济增长的影响引言　　随着我国经济的快速增长、市场经济体制的确立，我国政府在2005年取消了固定汇率制，将人民币汇率交由市场决定。人民币汇率与中国经济的增长息息相关，人民币汇率的波动必然对我国经济增长产生广泛影响。　　1、人民币汇率的历史波动　　1993年12月中国人民银行颁布了《关于进一步改革外汇管理体制的公告》，宣布实行汇率改革，改革自1994年1月1日起执行，改变汇率形成机制，实行人民币汇率并轨，执行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。经实践证

2、明，这一汇率制度基本符合中国国情，为中国经济的持续快速、健康发展做出了积极地贡献。　　受美国经济不景气、美元疲软等因素影响，2002年2月份以后人民币名义有效汇率出现较大幅度贬值。　　2005年我7月21日起，我国正式实行《中国人民银行关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》，宣告开始实行以市场供求为基础本文由.L.收集整理、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，形成了更具有弹性的人民币汇率机制，自此实行了10年之久的非正式盯住美元汇率制度退出历史舞台，维持3年之久的人民币升值论终成现实。　　2、人民币汇率波动

3、的原因分析　　汇率波动的影响因素是错综复杂的，汇率水平则是各种影响因素综合作用的结果，诸如经济的快速增长、外汇需求、国际收支状况、综合国力以及国际格局等因素。归纳起来，这些因素可以大致分为政治因素、经济因素两个方面：　　2.1政治因素分析　　第一，政府的政治义务与国际压力。1998年亚洲金融危机时，中国做为负责任的大国，做出了承诺人民币汇率稳定的决定，这一决定对于亚洲经济以及世界经济的稳定有着重要的意义。美国在人民币汇率升值中扮演着主导角色，美国将其经常项目赤字的原因归罪于人民币币值低估。美国美联储格林斯潘和财长斯诺

4、分别讲话，呼吁人民币升值。之后，美国又欲出台各种条款促使人民币升值。此外，美国国会议员已经提交法案，提议出非人民币做出升值，否则向所有在美出售的中国产品征收高额的惩罚性关税。同时，随着美元对西方主要货币持续贬值，人民币对西方主要货币也跟着贬值，为了维护自己的利益，西方大国纷纷呼吁，要求人民币升值。　　第二，赢得人民信心的需要。为使国内人民保持对人民币的信心，必须要保持人民币汇率的稳定，使人民币汇率政策具有较好的信誉，汇率政策的信誉有利于中国经济的健康发展，有利于宏观经济目标的实现，从而能有效的促进国际收支的平衡，建立

5、成熟的金融市场，形成良好的人民币汇率形成机制。　　2.2经济因素分析　　第一，我国经济的快速增长。从长期看，一个国家经济的增长，始终是决定该国货币价值的根本因素。1978-2004年，我国年均GDP增长达到9.4%，巴拉萨萨缪尔森效应认为：高速的经济增长会带来实际汇率的升值，这一假设为过去30年亚洲四小龙经济腾飞时中国和新加坡的情况所证实，中国未来面对的情况也可能是如此。　　第二，贸易和资本顺差额。目前，我国已属世界六大贸易国之列，对外贸易总量的增长也伴随着贸易差额的变化。1995年，我国贸易顺差首次突破了百亿元大关

6、，从1994-2002年，中国贸易已经连续贸易顺差，累计超过两千亿美元，这在世界上实属罕见。2006年，人民币汇率破八，并且之后不断爬升再创新高。同年，海关数据显示，11月份贸易顺差高达一百亿美元。这也显示，自汇改以来人民币的升值压力一直都没有得到显著的缓解。　　第三，外汇储备持续高速增长的原因。截止到2006年年末，外汇储备金额已经高达上千亿美元，持续保持全球第一大外汇储备国的地位。外汇储备增长如此迅猛，部分原因是贸易顺差，另一部分原因是国际社会预期人民币升值，大量的热钱涌入中国，进行投机行为，人民币再不升值，热钱

7、将会越来越多，升值的成本会愈加增多。　　3、人民币汇率对中国经济增长的影响　　3.1人民币汇率对投资的影响　　人民币汇率对投资的影响主要表现在、自筹资金、利用外资以及国内贷款三大方面。一旦人民币升值，本国原材料、劳动力、资产价格都会有所升高，这样会抑制外商直接投资，从而导致外资利用率降低；货币供应增加，而在利用率下降的情况下贷款会增加；拉动国内投资，带动自筹资金的显著增加等。除此之外，人民币汇率变动不仅会影响当期投资，对后期投资也有很大影响。　　3.2人民币汇率对消费的影响。　　人民币汇率对消费的影响主要体现在相对收

8、入、绝对收入、财富效应三个方面。一旦人民币升值，会造成物品价格上涨，在一定程度上影响我国产品在国际市场上的竞争力，从而造成国民收入减少，相对收入增加，即：在财富效应和收入效应的影响下，带动消费支出增加，如上证指数的明显上升正作用于消费支出，物价微量上涨反作用于消费支出等。　　3.3人民币汇率对出口的影响　　人民币汇率对出口的影响主要体现在：企业