《国际金融体系》ppt课件

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1、第二讲国际金融体系学习目的了解20世纪国际金融体系的变迁掌握国际金融体系的组成掌握不同的金融体系的特征对21世纪国际金融体系的发展趋势有正确的认识2003/09/0912.1一般框架国际金融体系的构成由核心层、紧密层和松散层构成有机的整体核心层：国际汇率制度紧密层：国际收支和储备松散层：各国经济政策三者之间的关系核心层的特征代表整个体系的基本特征，核心层的变化决定着整个体系的发展、存亡；紧密层对核心层有直接的影响，对核心层起着不可低估的催化作用；松散层间接作用于核心层，即需要一定的传导机制和较长的时滞才能引导核心层发生变动。2003/09/0922.1一般框架国际金融体系的目

2、标和作用建立合理的汇率机制，防止竞争性贬值为国际收支失衡的调节提供有效的调节手段促进各国的经济政策协调2003/09/093核心概念internationalfinance：Internationalfinanceisconcernedwiththedeterminationofrealincomeandtheallocationofconsumptionovertimeineconomieslinkedtoworldmarkets.2003/09/094核心概念BrettonWoodsSystem.Theinternationalmonetarysystemestablis

3、hedattheendofWorldWarIIiscommonlyknownastheBrettonWoodsSystem.IttakesitsnamefromtheconferenceheldatBrettonWoods,NewHampshire,in1944,whichadoptedtheArticlesofAgreementoftheInternationalMonetaryFund(IMF)andthusputinplacetherulesandarrangementsthatwouldgoverninternationalmonetaryrelationsinthe

4、postwarworld.2003/09/095核心概念（续）internationalcapitalmarketintegration：Amoreaccuratedefinitionofintegrationfocusesonthepricingofassets:capitalmarketintegrationcanbedefinedasasituationwhereassetsindifferentcurrenciesorcountriesdisplaythesamerisk-adjustedexpectedreturns.Segmentation,incontrast,

5、impliesthattherisk-returnrelationshipineachnationalmarketisprimarilydeterminedbydomesticfactors.2003/09/0962.2国际金本位体系：制度特征各国货币有含金量三种形式：金币、金块、金汇兑黄金是国际货币严格的固定汇率制度松散的组织没有一个常设机构来规范和协调各国的行为没有各国货币会议宣告成立金本位体系2003/09/0972.2国际金本位体系汇率决定铸币平价决定汇率，汇率在黄金输送点间波动国际收支自动调节（价格-现金流动机制）国际收支逆差→黄金输出→货币供应减少→物价和成本下

6、跌→出口增加→国际收支顺差→黄金流入→……英镑的作用80-90%的国际贸易用英镑计价结算伦敦是国际金融中心英格兰银行是最后的贷款人2003/09/0982.2国际金本位体系：崩溃发展不平衡，黄金集中到五大国许多国家无法维持本币与黄金挂钩黄金开采制约经济发展战争造成的禁运1929-1933年的世界经济危机2003/09/0992.2国际金本位体系：制度评价“黄金时代”促进了资本主义的大发展固定汇率制度的背景和条件世界政治经济局势稳定黄金供应比较充足；英国有能力为各国提供商品和信贷金本位体系的缺陷黄金的增长速度低于各国经济贸易增长的速度，清偿手段不足各国不可能受制于黄金准备20

7、03/09/09102.3布雷顿森林体系：背景英美争霸的产物各国的共同呼声怀特计划：存款原则，成立稳定的基金，金额不低于50亿美元基金的单位“unita”，各国公布法定平价，不得任意改变通过短期贷款解决国际收支不平衡凯恩斯计划：透支原则，组建国际清算联盟，金额300亿美元记账单位“bancor”，各国货币与之挂钩，不经批准不得变动通过透支方式解决国际收支不平衡2003/09/09112.3布雷顿森林体系：诞生1943年9月25日至10月9日，由怀特和凯恩斯分别率领的两国小组在华盛顿召开了9次专题会议，于