中小企业融资难问题分析

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1、中小企业融资难问题分析［摘要］制约中小企业发展的一个重要方面是融资难问题。中小企业融资难是由多种原因造成的，本文从中小企业自身的原因、银行方面的原因、政府方面的原因、环境方面的原因展开了较为深入地分析。［关键词］中小企业；融资难；分析［作者简介］赵迪琼，南宁职业技术学院经济与管理系主任，讲师，硕士，广西南宁530003［中图分类号］F27［文献标识码］A［文章编号］1672_2728(2006)08_0021_04中小企业在国民经济中占有重要地位，是我国经济的重要组成部分，是推动经济增长及社会稳定的重要力量。然而制约中小企业发展的一个重要方面是融资难问题。中小企业融资难是由多种原

2、因造成的，笔者在参阅大量的文献后，对中小企业融资难问题作如下分析：、中小企业自身的原因中小企业融资难的原因不仅在于外部环境，如银行、政府等，中小企业自身的问题不能不说是一个不可忽视的“内因”。（一）中小企业自有资金不足。自我积累有限中小企业与大企业相比具有初始资本投入不足的特征。企业创立时初始资本投入主要取决于发起人的资本力量和所规划的事业规模。一般而言，中小企业主要适于从事与大企业配套协作生产或服务业等对规模要求不高行业的生产经营。所以，在经济发达国家中小企业多是由个人独资创办或几个人合伙创办，即使是采取有限责任公司形式，其发起人和投资方也不是很多，因而其初始投入资本不会很大。

3、我国中小企业多为地方国有企业、城镇集体所有制企业、乡镇企业、民营企业和三资企业等。地方财力的分散性、乡镇财力的有限性、民营经济发展初期原始积累不足，以及20世纪80年代及90年代初期所吸引外资的结构特征，都决定了我国的中小企业在创办之初的资本投入是不足的。同时，中小企业融资困难的一个原因是中小企业内源融资的不足。我国中小企业自有资金少，自我积累严重不足。而国外的经验告诉我们，企业特别是中小企业基本上是靠自身的积累而逐步发展壮大的。据美国独立企业联合会对小企业融资方式的调查，45%的资金来源于业主储蓄，29%来源于银行和其他金融机构，13%来源于亲友，4%来源于私人投资者，1°%来

4、源于政府。中小企业由于经营规模、资金实力、信誉保证、还款能力的局限往往限制了其外源融资，内源融资相对容易一些，且融资成本较低，因而内源融资应是构成中小企业筹集发展资金的主要渠道。当然这并不是说中小企业仅仅通过自身资本积累来发展相反，中小企业应该强化运用财务杠杆，合理地安排外源融资。（二）中小企业资金管理能力差，资信水平低资金管理能力差和资信水平低是中小企业融资难的一个重要原因。由于绝大多数中小企业处于创业、成长阶段，未能形成一套科学的、制度化的管理体制，因而与大型企业相比，中小企业在财务管理上普遍存在着：缺乏严密的资金使用计划，资金周转速度较低；在债权债务等方面缺乏必要的内部控制

5、，随意性较强;缺乏健全的内部资金制度，不具备大型企业那种内部资金调度的能力；不注重吸收外源投资，而将营运资金盲目地用于固定资产投资；重视利润而忽视现金流量的管理，消费过高而导致积累不够。这些问题导致了财务管理的乏力，进而加剧了企业融资的困难。同时，许多中小企业，尤其是小企业没有健全的财务制度，有的甚至没有建立账目。个别中小企业假账严重，财务报表上报送主管部门一套，报送税务部门一套，报送银行的又是一套。这在一定程度上影响了中小企业的资信水平，从而影响其外源融资水平。1998年6月末，在工商银行评定信用等级的中小企业有35万户，信用等级在A级以上的为5.7万户，只占总户数的16.3%

6、；而83.69%的企业信用等级在3B以下。（三）中小企业市场竞争能力弱。引入资金困难中小企业在激烈的竞争中往往处于不利的地位，是竞争的弱者，这主要是因为：（1）中小企业投入资本规模小且产出规模小，对市场的影响力非常有限，中小企业往往只能是市场变化的被动适应者，而一些大企业往往可以利用自己的经济优势，以低价销售其产品，排挤中小企业的市场份额，从整体上说中小企业的经营风险加大。（2）中小企业获取市场信息的能力弱。限于自身实力，中小企业在信息的获取上处于劣势，在市场供求变化、技术发展趋势、宏观经济形势和国家政策的预期等方面更易陷入信息不对称状态，往往使决策缺乏信息基础。（3）中小企业势

7、单力薄，缺乏与大企业竞争的物质基础，极易成为不正当竞争的牺牲品。(4)中小企业资金实力有限，往往经受不起市场风浪的冲击，一旦市场有风吹草动，最先倒闭的往往是中小企业。由于技术、资金等方面的差距，中小企业市场竞争能力远远比不上大企业。这些因素使得中小企业在商业信用上不如大企业，因而融资困难增加，获得长期资金更是困难，因而无力购买先进的生产技术和设备，造成劳动生产率低，使竞争能力难以提高，形成了竞争能力弱一资信水平低一资金筹措难的恶性循环。二、银行方面的原因(一)企业和银行间的信息不