云南白药财务分析

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1、云南白药大连海事大学企业管理第一小组全体成员2011.122目录1公司简介和宏观经济环境234前景展望存在问题及改进建议绩效指标及结构分析3白药传奇云南白药，百年老字号，它由云南民间名医曲焕章先生于1902年创制，问世百年来，以其神奇的疗效被世人誉之为“伤科圣药”、“中华瑰宝”。4公司概况公司名称云南白药集团股份有限公司股票代码000538市场类型深圳证券交易所证券类别A股成立日期1993—11-28主营产品或服务药品、保健品、日化产品主营行业制造业—医药、生物制品企业类型股份有限公司注册资本人民币69426.65万注册地址云南省昆明市呈贡新区云南白药集团股

2、份有限公司上市日期1993-12-15股改实施日期及进度2006-05-29实施总经理尹品耀法人代表王明辉董事会秘书吴伟社会政治体制随着国家药品监督管理局的正式成立，我国药政管理法制化、规范化的力度空前加强，相关法规纷纷出台亮相。社会经济发展水平从医药行业2010年的经济发展水平来看，中国的医药行业生产、销售有望继续保持较好的发展势头。技术水平中国医药产业“大而不强”已成为业界共识。因此，我国要成为真正的医药产业强国，还要积极制定有利于医药产业创新发展的税收激励、资金支持、政府采购等政策，加大对医药科技创新方面的投入。宏观环境分析随着经济和社会的发展，人们生

3、活环境的变化，受各种生物和化学物质因素的影响，人类不断需要更高质量和更高性能的药品来抵抗疾病、保障健康；这使医药产业始终保持着高速度的发展势头，成为国民经济中非常重要的组成部分。1、处于低级发展阶段；2、新药研发的预期回报率低导致创新能力弱；3、市场进入壁垒不同导致子行业间存在盈利能力差异性；4、医药制造业处于内部结构调整期；5、政府将继续推动药价下降。产业环境分析医药产业发展背景医药产业特征7云南白药的竞争优势核心技术品牌价值8核心技术优越的知识产权。目前已经在6个国家申请不同类型的专利170多项。多项主打产品获得国家级优秀专利奖。绝密配方，无可替代。白药

4、配方为国家最高机密。核心技术云南白药发展的驱动因素云南白药的配方国家保密。自王明辉上任以来，对企业进行大刀阔斧的改革。公司在经济危机下能不断的提高市场占有率，以及通过收购提升了竞争能力。产品已经打入美国市场，为大规模进入国际市场，打开了良好的开端。2010年完成整体搬迁后，能突破产能不足的瓶颈，从而提高产能。2009年完成对七花公司的股权收购，实现了对白药生产的100%统一，真正实现了云南白药的垄断市场。收购西双版纳制药厂，今后可能布局"白药、傣药"两大传统中药领域,为公司业绩增长寻找到新的市场。不断开发新产品，继创可贴和云南白药牙膏后，继续开发出了急救包、

5、沐浴素、牙刷等等，以后还要进军化妆品领域。处理突发事件的手段恰到好处，从最近南京“功效门”事件的处理可以看出公司的老练。10云南白药发展的驱动因素云南白药的波士顿矩阵分析公司目前拥有白药系列这一现金牛业务，该业务是公司利润的主要来源，创造了稳定的现金流；医药商业属于瘦狗类业务，但凭借占据区域性市场约30%份额的优势，未来可望向现金牛类业务发展；较缺乏强势的明星类业务和问号类业务。正在培育的四个增长点，已开始弥补不足。白药新适应症、新剂型产品推出后，将成为明星产品；研发的三个一类、二类新药，有望培育为未来的明星产品；海外市场的拓展取得重大进展--白药散剂、气雾

6、剂、白药膏获得美国FDA的OTC产品认证，市场前景广阔，也有望成为明星业务。12云南白药发展前景市场布局分“中央”与“两翼”两翼产品：新型产品--创口贴和牙膏中央产品：传统中药产品--医药品与保健品发展前景优越：国家政策支持。产品的提价。企业规模的扩大。一直坚持的稳中央，突两翼的策略。13绩效评价指标分析偿债能力分析1盈利能力分析2股东权益分析3发展能力分析4资产运营能力分析5偿债能力分析短期偿债能力分析长期偿债能力分析短期偿债能力分析该指标反映上市公司的短期偿债能力，但短期债权所有人永远不会觉得公司流动性太快，他们希望尽快收回资金，而股东们却不希望公司持有

7、过多流动资产，因为其不能为企业创造较高回报，我们需要两者之间的权衡。流动比率08—10年有小幅下降，企业短期偿债能力逐渐减弱；结合资产负债表，06-08年企业流动资产与负债都逐年上升，而流动资产增速快于流动负债，其偿债能力相对攀升，08年受金融危机影响，为维持企业正常运营，持有大量货币资金，导致08年流动比率达到最高点4.04。中国医药制造业的平均流动比率为1.22，云南白药的流动比率大大高于行业平均水平，企业应减持现金，扩大投资，减少资产浪费。流动比率【流动资产/流动负债】该指标和流动比率类似，只是剔除了最不易变现的存货影响，是对其流动性更为保守的估计。企

8、业该取值保持在1较好，过大过小都有负面影响。其变化趋