《财务报表分析 》ppt课件

《《财务报表分析 》ppt课件》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第13章财务报表分析财务报表分析的目的财务报表数据集中反映了企业的财务状况和经营成果，据此进行分析可以了解企业过往表现和现状。从企业经营管理的角度来看，财务报表可以帮助企业管理层分析自身的管理质量相关的利害关系人分析企业的经营管理水平从国民经济管理的角度来看，财税、统计、计划、工商、物价等经济监管部门需要通过分析企业的财务报表而了解特定企业乃至该企业所属行业及产业的发展状况，从而制定有效的宏观经济调控政策。除企业管理当局当然获得财务报表，经济监管机关、商业银行和公司股东依法获得财务报表外，其他信息需求者若需要财务报表则需依照合同约定而获得（如供应商等）。财务报表分析的目的就短期利益而言

2、，债权人比较重视债务人的偿债能力，公司股东优先关注企业的盈利能力。就长期利益而言，所有的报表使用者都需要关注企业的管理水平、市场占有率、产品质量或服务水平、品牌信誉等决定企业发展的决定性因素。而财务报表分析恰能提供可用于评价管理水平的综合分析指标体系。财务报表分析的方法财务报表分析的方法比较分析法纵向比较（趋势分析）横向比较。预算差异分析比较分析法按比较内容总金额的比较。结构百分比的比较财务比率的比较财务报表分析的方法财务报表分析的方法因素分析法，是依据财务指标与其决定因素之间的因果关系，确定各个因素的变化对该指标的影响程度的一种分析方法。差额分析法指标分解法连环替代法定基替代法计算财

3、务比率是财务报表分析的基本技术偿债能力分析管理效率分析盈利能力分析偿债能力分析偿债能力分析（solvencyanalysis）旨在揭示企业偿付短期债务乃至全部债务的能力。短期偿债能力分析长期偿债能力分析短期偿债能力分析流动比率流动比率（currentratio）是流动资产与流动负债的比率。其计算公式为：流动比率=流动资产÷流动负债一般地，这个比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。过高的流动比率可能意味着企业的流动资产比重偏高、未能有效地利用资金，而此类情形可能会影响企业的获利能力。通常认为，对于制造业的公司而言，流动比率以不低于2为宜，因为通常假定“存货

4、”这一流动性欠佳的项目占这类企业的流动资产的一半。但这仅为经验之谈。流动比率只是对偿债能力的粗略估计。并非全部的流动资产都能用来偿债。企业总需要保持必要的流动资产用于持续经营。短期偿债能力分析二、速动比率速动比率（quickratio）是指速动资产与流动负债的比率。有的教科书把这一指标称作“酸性测试”（acidtestratio），煞是有趣。速动资产=（流动资产－存货）。由于速动资产中已经剔除了“存货”这一流动性欠佳的项目，因此，速动资产与流动负债的比率更能够刻画出企业偿付短期债务的能力。通常认为，对于制造类企业而言，速动比率以不低于1为佳，因为通常假定“存货”这一流动性欠佳的项目占这

5、类企业的流动资产的一半。当然，这也没有什么理论依据。在使用速动比率分析企业的偿债能力时，要注意分析应收账款的可回收性对该指标的影响。长期偿债能力分析所谓“长期偿债能力”，是指企业偿还全部负债的能力，或许称作“总体偿债能力”更为妥当。在评价长期偿债能力时，常用的财务比率是资产负债率（或权益乘数、产权比率）、利息保障倍数。资产负债率资产负债率（debtratio）是负债总额与资产总额的比率，它反映企业的资产总额中负债成分所占的百分比。其计算公式为：资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%一般地，资产负债率越低，偿债越有保证，融资的空间越大。长期偿债能力分析资产负债率有一个常用的变体：权

6、益乘数（equitymultiplier）。公式如下：权益乘数=资产总额÷股东权益资产负债率越大，权益乘数也就越大。而者都反映了企业积极举借债务、以小搏大的程度，因此，教科书中常常统称此类指标为“财务杠杆比率”。短期偿债能力分析利息保障倍数利息保障倍数是指息税前利润（earningsbeforeinterestandtax；EBIT）相对于利息费用的倍数。利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）÷利息费用一般地，利息保障倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金越多，利息支付越有保障。反之，如果利息保障倍数小于1，表明自身产生的经营效益不能支持现有的债务规模。在

7、分析企业的偿债能力时，应注意表外因素（如长期经营租赁合同、或有事项等）的影响。偿债能力分析【例13—1】某公司自1996年上市以来，以5年间股本扩张360%的骄人业绩创造了中国股市的神话。然而，就在2001年12月，一篇发表在金融内参上的600字短文却宣告了神话的终结。根据该公司2000年的年度财务会计报告所计算的财务指标如下表所示。可见，该公司流动比率和速动比率呈下降趋势，资产流动性越来越差；该公司应收帐款周转率增长迅速；净资产收益率开始下降