财 务 监 测 预 警 体 系

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1、财务管理项目小组财务监测预警体系从当前的企业实际情况来看，存货和应收账款的管理已经成为了目前企业迫切需要解决的问题。考虑到这一点，我们在搭建财务监测与预警体系时，把整个集团公司分为总部和子公司两个层面，并采取不同的方法。其中在子公司这一块，我们首先从存货出发。一、财务监测预警系统财务监测预警系统作为财务运行状况的晴雨表，具有信息收集、监测和预警功能。所谓信息收集是通过收集与企业经营相关的产业政策、国际国内市场竞争状况、企业本身的各类财务和生产经营状况信息并进行分析比较，判断是否预警。监测即对财务运行过程进行监测

2、，对监测结果进行识别，判定监测到的财务运行过程特征属于何种景气状态以及预示着何种景气状态。预警即预先警示财务运行过程将要走向的景气状态，当财务发生潜在危机时，财务预警系统还能及时寻找导致财务状况恶化的根源，使经营者有的放矢，对症下药，制定有效的措施，阻止财务状况的进一步恶化。财务预警系统即以财务为基础建立的预警系统。具体来说就是依据公司的财务报表、经营计划、其他有关经营资料及相关的外部资料，依托建立的组织体系，结合多种分析方法，预先告诉公司经营者和其他利益关系人公司存在的财务危机，同时分析公司发生财务危机的原因

3、，发现公司财务运营体系隐藏的问题，提出预防警情发生或排除警情的对策的系统。可见，财务预警系统（如图）除了财务预警这核心部分外还包括防警措施和排警对策等环节。而我们主要探讨基于财务危机的财务预警。明确警义寻找警源分析警兆预报警度预防警情排除警情财务预警系统财务预警基于财务运营体系的财务预警基于财务危机的财务预警7财务管理项目小组二、集团财务监测预警体系的搭建从企业目前的实际情况来看，我们认为在整个框架的建立上可以分为财务中心和子公司的财务部两个不同的层面来设计，并采取不同的方法。从理论上来看，财务监测预警主要的方

4、法分为定性和定量两种。1、财务管理中心：主要采取定量分析的方法，即要以量化的资料、数据和模型进行预警的方法，包括财务指标分析法、Z计分模型、多微分区分模型、相对流动性指标模型等。财务指标分析法是单变量分析法，我们从资产管理、盈利能力和短期偿债能力进行分析，其主要财务指标为：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、销售利润率、销售毛利率、资产净利率、净资产收益率、流动比率、速动比率等。存货周转率=销售成本/平均存货=2销售成本/（期初存货+期末存货），原材料周转率=耗用原材料成本/平均原材料存货，在产品周转率

5、=制造成本/平均在产品存货应收帐款周转率=销售收入/平均应收帐款销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入资产收益率=净收益/资产总额×100%资产负债率=负债总额/资产总额×100%流动比率=流动资产/流动负债*100%速动比率=（流动资产-存货）/流动负债*100%在多变量模型上，由于目前条件的限制，对于我们来说使用的意义还不是很大。待条件成熟时我们可以采用单、多变量模型结合的分析方法，现在只是简单的介绍其中的一中衡量方法。1968年奥特曼以破产和非破产两组共66家制造业公司为样本，运用统计分析的多元判别

6、分析方法，经过筛选，选定五个最具预测企业破产能力的财务比率作为变量，建立了Z-score破产判别模型，简称Z计分模型。Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5其中，Z=财务状况恶化程度的概率值；　　X17财务管理项目小组=（期末流动资产－期末流动负债）/期末总资产=净营运资金/期末总资产×100X2=期末留存收益/期末总资产×100；X3=息税前利润/期末总资产×100X4=期末股东权益的市场价值/期末总负债×100；X5=本期销售收入/总资产Z分数模型从企业的资产规模

7、、变现力、获利能力、财务结构、偿债能力、资产利用效率等方面综合反映了企业财务状况。奥特曼教授通过对Z分数模型研究分析得出：Z值越小，该企业遭受财务失败的可能性就越大。2、子公司财务采取定性和定量相结合的方法，在定性方法上可供我们选择的种类有很多，目前来看我们认为有必要首先对子公司具体的财务状况进行一次摸底调查，因此在方法的采用上我们就首先引用了针对不同人员的标准化调查表(图1)和资金运动流程图（图2）。对于非财务人员我们倾向于第一张表的使用，去收集他们对财务的一些想法和建议；对于财务工作人员，第二张图的采用可以

8、使他们清楚的明白公司财务的问题所在以及各个流程的关键控制点，提高财务分析的效用。图1.标准化调查表项目调查内容备注业绩（1）现状：好、一般、不好（2）前景：增长、下降、稳定、不明（3）交易对象、行业前景：增长、下降、稳定、不明（4）对外信用：高、一般、低、不明同行业比（1）规模、地位：大、中、小、独立（2）同行业间的竞争：激烈、一般、无（3）销售实力的基础：销路、主顾、商标、商品组织、