机械设备行业：深度解析海外激光行业龙头，探索行业发展之道.docx

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1、目录一、本文的分析对象4二、各个公司发展情况41、贰陆（II-VI）：激光和光通信元件公司，不断加大光通信领域布局42、IPG光电：高速增长的光纤激光器龙头83、相干（COHERENT）：收购罗芬(ROFIN)加大材料加工领域的布局.............................................................................................................124、德国通快（TRUMPF）：规模最大的家族型激光公司15三、总括181、公司对比：盈利能力和成长能力激光

2、器更好182、从几家公司的发展对激光行业的启示193、从几家公司的动态看激光行业的最新的需求状况22四、投资建议24五、风险提示24图表目录图1公司历年收入及增速6图2公司历年净利润及增速6图3公司各项业务收入（亿美元）6图4公司各项业务收入占比6图5公司各项业务收入增速7图6公司各项业务OPERATINGMARGIN7图7公司下游不同行业应用7图8公司在各个国家地区的收入（亿美元）8图9公司在中国地区的收入占比及增速8图10IPG光电收入及增速8图11IPG光电净利润及增速8图12IPG光电毛利率9图13IPG光电净利率9图14IPG光电研发费用及占营

3、业收入比10图15IPG光电各种功率产品销售额11图16IPG光电各种功率产品占比11图17IPG光电功率范围11图18IPG光电分的垂直整合12图19IPG光电毛利率12图20IPG光电净利率12图21公司历年收入及增速13图22公司历年利润及增速13图23公司OEM激光源收入（亿美元）及毛利率14图24公司工业激光和系统收入（亿美元）及毛利率14图25公司不同行业收入（亿美元）14图26公司不同行业收入占比14图27公司销售收入国外占比15图28不同国家每年的销售额（亿美元）15图29公司历年收入及增速17图30公司历年利润及增速17图31公司机床部

4、门收入及增速17图32公司激光技术部门收入及增速17图33不同国不同年份销售收入（亿美元）18图34不同国家销售收入占比18图35不同激光公司的毛利率对比18图36不同激光公司的净利率对比18图37不同激光公司的收入增速对比19图38不同激光公司的净利润增速对比19图39各公司研发收入占比20图40不同激光公司海外销售收入占比22图41不同激光公司中国销售占比22图42IPG光电销售额及增速22图43IPG光电中国销售额及增速22图44相干（COHERENT）公司销售额及增速23图45贰陆（II-VI）收入及增速23图46贰陆激光解决方案收入及增速23表

5、1国外激光行业著名公司4表2公司主要业务和产品4表3公司下游的主要客户5表4IPG的发展历史9表5IPG的收购情况10表6公司主要产品13表7公司主要产品15表8通快（TRUMPF）公司发展历程16表9不同激光公司的产业布局19表10IPG光电收购情况21表11通快收购情况21表12相干收购情况21表13重点公司盈利预测24一、本文的分析对象我们选取了海外4家著名的激光行业的公司，从其业务状况、经营状况、发展历程来对比分析，从而探讨激光行业的发展之道以及未来方向。这四家公司包括激光元件的美国贰陆（II-VI）公司、光纤激光器的美国阿帕奇（IPG）光电公司

6、、激光器和激光系统的美国相干（coherent）公司、激光设备和机床的德国通快（TRUMPF）公司。初步来看，由于通快公司的产品包括终端应用产品以及机床等，所以其体量规模最大，但是从盈利能力来看，阿帕奇（IPG）光电盈利能力最强。下面我们将从各个公司的发展情况，以及公司之间的对比来展开分析。本文基本假设：1美元=6.8元人民币、1欧元=7.8元人民币表1国外激光行业著名公司公司国家2017财务区间2017年销售额（亿美元）2017年净利润（亿美元）产品贰陆（II-VI）美国20160701-201706309.720.95激光解决方案、光电产品阿帕奇（I

7、PG）光电美国20170101-2017123114.093.48光纤激光器相干（coherent）美国20161001-2017093017.232.07激光器、激光设备通快（TRUMPF）德国20160701-2017063035.783.01机床、激光加工机床、激光器数据来源：WIND公司官网二、各个公司发展情况1、贰陆（II-VI）：激光和光通信元件公司，不断加大光通信领域布局公司为下游的激光器和光通信全球著名客户提供元件。美国贰陆（II-VI）公司的业务包括三大类：激光解决方案、光电产品、性能产品。激光解决方案包括：红外、激光加工头、激光事业，

8、为下游的激光器公司和激光设备公司提供相关的元件。光电产品下游客户主要是光通信。公