我国银行业监管效率研究

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1、我国银行业监管效率研究1.导论1.1研究背景随着国际经济合作的进一步深化以及金融市场的全面开放，全世界范围内金融系统之间的联系越来越紧密，经济危机的影响范围逐渐打破国别界限。并且，金融系统是一个高杠杆运行的公共性行业，实体经济的发展离不开金融系统内部的资金运作，金融机构的倒闭会通过金融系统传递到实体经济，对整个国家乃至全球的经济造成巨大的破坏，因而，金融行业具有强大的外部性。管制是政府发挥经济调节职能的重要形式，作为现代经济的核心领域，维护金融系统的稳定离不开政府管制的作用，这种政府管制必要性的结论被历次的金融危机所佐证。经济危机揭示了金融监管制度低效

2、的原因，促进金融监管制度改革。早期的金融监管理论从30年代以前的“看不见的手”提倡的自由主义发展到30年代大危机后凯恩斯主义的严格监管，70年代的“滞涨”现象促使金融监管走向自由主义与严格监管综合的道路，金融监管兼顾公平性与效率性。随着世界经济全球化、金融自由化思潮的不断发展，金融体系的系统性风险增强，金融系统内部的多米诺骨牌效应增强，辐射范围更加广泛、破坏程度更大、系统关联性更强的危机频繁爆发，维护金融系统的整体稳定性成为新形势下的重要课题。1987年始发于美国的股灾迅速在全世界范围内产生“多米诺骨牌”效应，单10月19円这一天，道•琼斯指数下跌50

3、8.32点（跌22.6%），达到1941年以来最大单日跌幅，其他国家的股市也未能幸免，日经225指数下跌620点（跌14.9%），恒生指数跌421点（跌11.3%），说明金融体系内部之间具有很强的关联性，区域危机会对全世界经济造成冲击。表1.1金融危机对监管理念的影响事件危害提高原监管制度效率1987年股灾单F1道•琼斯跌22.6%关注金融体系强关联性导致日经225跌14.9%，恒生跌11.3%世界经济波动1995年巴林银行倒闭巴林银行亏损14亿美元控制杠杆率引起世界经济波动监控操作风险1997年亚洲金融危机迅速向亚洲扩散关注金融系统内在脆弱性维护金融

4、稳定使俄罗斯陷入债务危机LTCM亏损43亿美元而倒闭2007年全球金融危机07-09年危机成本达14万亿美元构建宏观审慎监管框架1995年历史长达233年之久的巴林银行仅仅因为交易员尼克里森衍生品投机交易的失败和其监守自盗的职务便利亏损14亿美元而倒闭，立刻在欧洲、美洲和亚洲市场上引起波动，同时也说明Y衍生品市场的高杠杆风险和对金融机构操作风险监管严重不足。1997年东南亚金融危机揭露了金融自由化后风险的过度承担问题，不健全的金融法规和监管体系无法控制道德风险。在97年危机的冲击下，俄罗斯政府宣布卢布贬值，延迟外债偿还，1998年俄罗斯陷入债务危机，引

5、发全球金融动荡。号称是“世界上学术水平最高的金融机构”的长期资本管理公司因此破产，在5月到9月短短150多天的吋间内出现43亿美元巨额亏损，仅余5亿美元，资产净值降90%。这让人们意识到金融系统的内在脆弱性以及金融一体化过程蕴含的潜在危机，监管机构必须采取措施控制系统性风险，维护金融系统稳定性。2007年爆发于美国的金融危机迅速扩散到全球，许多大型金融机构破产，一份美联储调查报告显示2007-2009年金融危机成本高达14万亿美元，到目前为止，此次金融危机造成的动荡都未能平复。表面上产生于美国房贷市场波动造成房屋次贷产品CD0贬值的危机，实际上多多少少

6、体现了金融监管不力。如何从前瞻性的角度建立系统风险预警机制，抵御经济危机可能带来的严重后果，提高金融监管的存效性，已经迫在眉睫。从我国的实际情况來看，我国金融监管制度起步于1984年，最初的监管主要负责管理市场准入，1993年《关于金融体制改革的决定》提出强化金融监管并实行分业监管，以1997年的第一次全国金融工作会议为起点，经历了97年到03年的体制探索之后，初步形成了我国“一行三会”的金融监管模式。虽然我国在金融监管制度改革方面有所成就，但是由于监管起步晚，加上我国银行证券保险等金融市场上存在一些固有的弊端，金融监管整体有效性仍然较低。1.2研究意

7、义金融业在我国经济转型时期的地位己经改变，金融业是现代经济的核心行业，是调节宏观经济政策的重要杠杆，也是沟通整个社会经济活动的主要媒介。金融的重要地位源自其自身所处行业的特殊性，现代经济的本质可以说是信用经济，实体经济的运行离不开银行信贷,现代居民的日常生活离不开银行储蓄与银行信贷。金融行业在占据着核心地位的同时也蕴藏着巨大的外部性，金融行业的波动与危机会通过信贷与储蓄传递到实体经济，对整个经济系统产生影响，实体经济的萧条也会通过同样的途径传递到金融系统，因而对金融系统的监管效率至关重要然而在新的经济环境I金融监管总是面临着新的挑战，由于信贷、投资等的

8、顺周期性引发的金融系统脆弱性(Minsky,1982)在外生或内生冲击的作用下导致了金融不稳定