中国铁矿石进口价格波动因素实证分析

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1、中国铁矿石进口价格波动因素实证分析摘要：针对影响我国铁矿石进口价格波动的因素问题，文章通过实证分析，结合Evie　　关键词：铁矿石进口价格；采购经理指数；BDI；美元指数　　中图分类号：F407.1文献标识码：A：1008-4428（2017）04-40-04　　一、引言　　中国的经济现状从高速增长转变为中高速增长①，国民经济的支柱产业依旧是钢铁工业，并且对中国社会主义现代化建设具有重要的经济战略意义。铁矿石作为钢铁产业的主要原料，其价格直接影响到钢铁工业的发展和国民经济各部门的运行状况。我国大力发展铁路事业必定就需要大量的钢铁产品，也会因此对钢铁产品的价格产生一定的影响。因此，对铁

2、矿石价格波动的因素研究就具有十分重要的现实意义。就此笔者将从指标选取、模型检验、意义分析三个部分进行一一阐述。　　二、中国铁矿石进口价格波动因素及指标选取　　（一）美元指数②　　自2012年以来，虽然美元指数整体趋势是呈上升态势的，但是在小范围内是呈现不断波动的状态的，由2012年1月至2016年12月的数据显示，随着时间的推移两者之间的关系是不同的，正因如此世界矿业巨头需要根据美指的波动来定价从而弥补汇率损失，因此在考虑进口铁矿石的价格波动因素分析时应将美元指数列入解释变量中。　　（二）波罗的海干散货指数③（BDI）与海运费　　国际铁矿石的运输绝大部分是通过海运完成的，但由于海运费

3、变化快而细微很难获得精准的数据，因此在考虑海运费对进口铁矿石价格的影响时可以通过波罗的海干散货指数来呈现。　　2012年1月至2016年12月的中国进口铁矿石价格与波罗的海干散货指数BDI的数据显示：中国进口铁矿石价格与波罗的海干散货指数BDI的关系在不同的时间段呈现不同的关系，因此在考虑进口铁矿石的价格波动因素分析时应将BDI列入解释变量中。　　（三）中国铁矿石粗钢产量　　2016年是“十三五”的开局之年，�铁业推进供给侧结构性改革④，粗钢产量增速得到控制。相较于“十二五”时期，见表1我国粗钢产量由2010年的6.3亿吨增加到2015年的8亿吨，年均增长5%，并在2014年达到8.

4、2亿吨的历史峰值。而“十三五”期间，我国钢材生产消费将步入峰值弧顶下行期。　　而在中国进口铁矿石价格与中国铁矿石粗钢产量关系中我们从2012年1月至2016年12月两者之间的数据可以看出，两者之间呈现正相关态势。因此研究中国铁矿石粗钢产量与进口铁矿石价格有着重要意义，故在接下来的模型中保留中国铁矿石粗钢产量作为解释变量。　　数据国家统计局　　（四）中国铁矿石原产量与中国铁矿石进口数量　　中国是世界上最大的铁矿石需求国，进口来源主要是澳大利亚和巴西两国。其原因归于自身的档次比较低，所以我国对铁矿石依然供小于求，故需要通过铁矿石进口来缓解这一现象。因此真正反应我国对铁矿石净需求的因素主要

5、就体现在中国铁矿石进口数量上，并且由2012年1月至2016年12月的数据显示，中国进口铁矿石价格与中国铁矿石原矿产量大体呈现负相关关系，因此在考虑进口铁矿石的价格波动因素分析时应将中国铁矿石进口数量列入解释变量中。　　（五）采购经理指数①（PMI）　　当PMI小于50时，说明经济是在衰退的，如图1中2012年8月和2016年1月至3月；当PMI大于50时，说明经济是在发展的，如图1中其余在色彩以上部分。并且中国进口铁矿石价格与中国制造业采购经理指数的关系由图1不能明显的看出，因此在考虑进口铁矿石的价格波动因素分析时应将采购经理指数列入解释变量中。　　数据中国物流与采购联合会网站国家

6、统计局　　（六）普氏价格指数②　　普氏价格指数数据是普氏能源资讯制定的，普氏指数和铁矿石进口价格可以说是完全线性相关的，因此在考虑进口铁矿石的价格波动因素分析时应普氏指数列入解释变量中。　　（七）中国钢铁行业集中度CR1O　　从整体来看中国钢铁产业集中度偏低，大致在35%和50%上下波动（见表2）。从2007年～2016年中国钢铁产业集中度可以看出，中国钢铁产业集中度先上升后下降，并且在2011年达到最高值，即为49.20%。但是随后便连续五年下降，CR1O从49.20%下降到33.58%，这在一定程度上肯定会影响进口铁矿石的价格。由2012年1月至2016年12月的数据可以知道，中

7、国进口铁矿石价格与中国钢铁行业产业集中度CR1O在大部分时间呈现正相关关系，由此我们只有努力提高中国钢铁行业的产业集中度才能使中国在国际铁矿石价格谈判中处于更有力的地位。当然也有例外的时候，因此在考虑进口铁矿石的价格波动因素分析时应将中国钢铁行业集中度CR1O列入解释变量中。　　三、实证分析　　（一）构建模型　　笔者将选取中国进口铁矿石价格作为被解释变量（P），将我国粗钢产量（X1），我国铁矿石进口数量（X2），采购经理指数（X3），普氏指数（X4），美元