工程经济基础

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1、工程经济基础IZ101010现金流量概念及构成（一）现金流量概念考虑对象整个期间各时点上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。流出系统的资金称为现金流出，用COt表示流入系统的资金称为现金流入，用CIt表示现金流入与现金流出之差称为净现金流量，用（CI-CO）t表示（现金流入与现金流出的代数和）（二）财务现金流量表及其构成的基本要素财务现金流量表按评价的角度分：项目财务现金流量表新设项目法人项目资本金财务现金流量表投资各方财务现金流量表项目增量财务现金流量表既有项目法人项目资本金增量财务现金流量表1．构成财务现金

2、流量表类别报表名称报表设立的出发点计算评价指标新设项目法人项目项目财务现金流量表以项目为一个独立系统从融资前的角度设计的。项目建设所需的总投资为计算依据项目财务内部收益率（FIRR）盈利能力动态指标。项目财务净现值指标（FNPV）是盈利能力的绝对指标。投资回收期资本金财务现金流量表从项目法人（或投资者整体）角度出发以项目资本金作为计算基础，借款本金偿还和利息支付为现金流出资本金财务内部收益率第13页共19页投资各方财务现金流量表分别从各投资者的角度出发，以投资者的出资额为计算依据投资各方财务内部收益率既有项目法人项目

3、项目增量财务现金流量表按“有项目”和“无项目”对比的增量净现金流量为计算基础财务净现值财务内部收益率投资回收期资本金增量财务现金流量表按“有项目”和“无项目”对既有项目法人项目，以资本金增量为计算基础资本金财务内部收益率2要素项目的销售收入，成本和费用的关系图销售税金及附加—消费税、营业税、资源税、城市维护建设税、教育费附加增值税折旧费、摊销费、维简费利息支出外购原材料、燃料、动力费销售收入总成本费用工资及福利费经营成本修理费其它费用利润总额所得税盈余公积金税后利润应付利润未分配利润①、销售收入—指项目投产后在一定时

4、期内销售产品（营业或提供劳务）而取得的收入，销售收入是生产经营阶段的主要收入来源,一般假设当年生产产品全部销售。销售（营业）收入=—第i种产品年产量—第i种产品销售单价②、税金第13页共19页u从销售收入中扣除的:增值税：13%17%销售税金及附加：消费税3~45%营业税3~20%资源税城市维护建设税7%(增值税+营业税+消费税)教育费附加3%(增值税+营业税+消费税)v进入总成本费用的：车船税房产税土地使用税印花税w从利润中扣除：所得税33%x进入建设投资：固定资产投资方向调节税（暂定征收）耕地占用税关税③、总成本

5、费用总成本费用=生产成本+销售费用+管理费用+财务费用总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+推销费+维简费+利息支出+其它费用④、经营成本经营成本=总成本费用-折旧费-推销费-利息支出-维简费经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其它费用⑤、项目总投资P139第13页共19页投资规模：建设投资+铺底流动资金（30%流动资金）（固定投资）投资需要量：建设投资+流动资金1.建设投资（固定投资）建筑工程费形成固定资产设备与工器具购量费无形资产静态投资安装工程费递延资产工程建

6、设其他费用基本预备费总投资预备费用涨价预备费固定资产投资方向调节税（暂停征收）动态投资建设期借款利息2.流动资金：为维持生产所占用的全部周转资金流动资金=流动资产-流动负债……012n-1nA1An-1An现金流量图l水平线表示时间；l箭头表示现金流量，上表示收入，下表示支出；l形状与立脚点有关。IZ101020掌握名义利率和有效利率的计算l当计息周期小于一年时，就出现了名义利率和有效利率的概念（当利率表示的时间和利率实际计算的时间不一致时，出现名义利率和有效利率的概念）。l名义利率是利息的基本年利率第13页共19页

7、l有效利率：资本实际发生的利率（计息中所发生的实际利率）l有效利率：计息周期的有效利率年有效利率l名义利率为r，一年中计息次数为m，计息期的有效利率为r/m年有效利率i＝（1+r/m）m-1l工程经济分析中，采用有效利率l名义利率一定，年有效利率随m的变多而变大IZ101030掌握项目财务评价指标体系的构成和指标的计算与应用总投资收益率（RZ）投资收益率财务盈利能力分析指标总投资利润率（RZ）静态投资回收期（Pt）投资回收期动态投资回收期（Pt）财务净现值（FNPV）财务内部收益率（FIRR）财务净现值率（FNPVR

8、）第13页共19页偿债能力分析指标借款偿还期（Pd）利息备付率偿债备付率名称含义计算公式判断标准投资收益率投资方案在正常生产年份中，单位投资每年所创造的年净收益额R=%=R方案可接受；R<不可行（）总投资收益率（）=×100%>行业平均收益率总投资利润率（）==>行业平均投资利润率高于同期银行贷款利率第13页共19页静态投资回收期（Pt）项目（