《长期筹资概述》ppt课件

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1、1长期筹资概述青岛农业大学海都学院于小艳企业筹资动机扩张性筹资动机调整性筹资动机混合性筹资动机1.1企业筹资动机长期筹资的原则及时性原则合理性原则合法性原则效益性原则1.2长期筹资的原则1.3长期筹资的渠道政府财政资本银行信贷资本非银行金融机构资本其他法人资本民间资本企业内部资本国外和我国港澳台资本筹资渠道股权筹资债务筹资筹资方式长期借款融资租赁投入资本发行股票留存收益—是指企业筹集资本所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限发行债券1.4长期筹资的方式吸收直接投资发行股票银行借款发行债券商业信用融资租赁国家财政资金√√银行信贷资金√√√√非银行金融机构√√√√√其他企业资

2、金√√√√√外商资金√√√个人资金√√√企业内部形成资金√补：筹资渠道与方式的对应关系筹资类型按所筹资金的性质分按所筹资金是否通过金融机构分按所筹资金的来源范围分按所筹资金的使用期限分股权性筹资混合性筹资短期筹资长期筹资内部筹资外部筹资间接筹资直接筹资1.5长期筹资的类型债务性筹资企业作为筹资主体，不经过银行等金融机构，通过销售股票、债券等各种有价证券，直接从投资者手中获得资金。企业投资者企业投资者货币证券证券商货币证券证券货币直接筹资的两种形式直接筹资企业借助银行或其他金融机构吸收存款转借给企业。筹资主体是中介机构的银行。其形式：金融中介机构贷款申请储蓄购买证券利息间接筹资投资

3、者（资金盈余者）企业（资金短缺者）筹资机制不同筹资范围不同筹资效应不同筹资效率和筹资费用高低不同直接筹资和间接筹资区别1.2股权性资本的类型资本公积金盈余公积金未分配利润资本金股权性资本是股权资本最基本的部分，在股份制企业中称为股本，在非股份制企业中称为投入资本确定投入资本筹资的数量选择投入筹资的具体形式签署决定、合同或协议等文件取得资本来源投入资本筹资的程序1.3投入资本筹资股票的类型按发行对象和上市地区分按股票票面有无金额分按股票票面是否记名分按股东的权利和义务分普通股优先股A股股票无记名股票无面额股票有面额股票记名股票B股股票H股股票N股股票《公司法》规定：向发起人、国家授

4、权投资的机构和法人发行的股票，必须为记名股票。《公司法》不承认无面额股票。1.4发行股票筹资适用于公开发行自销方式承销方式适用于非公开发行股票的发售方式股票的发售价格股票的发行价格等价时价中间价课后阅读：股票发行和股票上市主要类型长期借款发行债券融资租赁1.3债务性筹资长期借款的种类按用途按是否提供担保按贷款机构固定资产投资贷款科技开发和新产品试制贷款政策性银行贷款商业银行贷款其他金融机构贷款信用贷款抵押贷款更新改造贷款1.3.1长期借款筹资①授信额度②周转授信协议③补偿性余额借款企业与银行间正式或非正式协议规定的企业借款的最高限额，非正式的银行不承担法律义务是一种经常为大公司使

5、用的正式授信额度，银行对周转信用额度负有法律义务，并因此向企业收取一定的承诺费用，一般是2‰。是银行要求借款企业保持按贷款限额或实际借款额的10%-20%的平均余额留存银行银行借款的信用条件债券的类型按债券持有人的特定权益按债券是否参与分配按债券是否记名分按有无抵押担保分类信用债券收益债券无记名债券非参与债券参与债券记名债券可转换债券附认股权债券抵押债券1.3.2发行普通债券筹资发行价格类　型票面利率与市场利率的关系票面利率＞市场利率票面利率＝市场利率票面利率＜市场利率溢价发行（发行价格＞面值）平价发行（发行价格＝面值）折价发行（发行价格＜面值）A级B级C级AAAAAABBBBB

6、BCCCCCC最高级高级中上级中级中下级投机级完全投机级最大投机级最低级债券信用等级—‘三级九等’1.3.3融资租赁经营租赁融资租赁直接租赁杠杆租赁租赁类型售后回租补：出租方（贷款人）以租赁设备抵押贷款开出履约保函购买设备后出租承租方银行（借款人）设备供应商签订设备买卖合同，支付货款签订租赁合同，支付租金交付设备以承租人意愿选择供应商过桥贷款杠杆租赁