人工智能等领域独角兽连续曝成功融资 需警惕高估值风险.doc

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1、人工智能等领域独角兽连续曝成功融资需警惕高估值风险人工智能等领域独角兽连续曝成功融资需警惕高估值风险　　连续两天，接连曝出独角兽企业融资的消息。　　6月1日，永安行发布公告称，蚂蚁金服全资子公司上海云鑫以14.68亿美元整体估值对永安行低碳科技（曾并购哈罗单车）增资20亿元，占股比例上升至36%，为第一大单一股东，上市公司永安行持股比例目前为8.8%。　　与此同时，云链服务提供商白山云科技，继C轮融资时隔不到半年，完成了2.4亿元C+轮融资。贵州省大数据产业基金、中国银河投资旗下的银河鼎发投资、深圳德威资本领投，金晟资产作为

2、战略投资方和部分原股东跟投。　　5月31日，小红书发布内部信，宣布完成超过3亿美元财务融资，公司估值超过30亿美元。小红书的本轮融资由阿里领投，金沙江创投、腾讯投资、纪源资本、元生资本、天图投资、真格基金、K11郑志刚在内的新老投资人全部参与了此轮融资。　　国内知名人工智能（AI）平台公司商汤科技也于5月31日完成C+轮6.2亿美元融资。至此，商汤科技总融资额超过16亿美元，最新估值超过45亿美元，成为全球总融资额最大、估值最高的AI独角兽公司。　　近期，多家独角兽企业获得新一轮融资，是否受益于“独角兽”概念的火热？　　有业

3、内人士认为，市场对于“独角兽”企业的关注度空前高涨，确实会对独角兽企业的融资产生较大影响。　　目前，独角兽是市场一大热点，2018年以来，中国创业环境火热，每三天就能发现一家独角兽企业。胡润研究院今年发布的中国独角兽榜单多达151家独角兽企业，其中新晋独角兽企业33家，整体估值总计超4万亿元。　　对此，一位不愿署名的资深券商投行人士表示，现在算是独角兽的风口，风口的猪都会飞起来，对于独角兽，现在融资容易，估值极高，但最终风过去了，很多所谓的独角兽会摔得很惨，所以投资人一定要擦亮眼睛。　　　　警惕高估值风险　　随着港股和A股先

4、后出台相关措施吸引独角兽公司上市，不少被市场看好的独角兽公司的估值水涨船高。　　有专家指出，独角兽企业的估值风险需要包括投资者在内的整个市场警惕。一方面，独角兽企业的估值不能采取传统上市公司的估值方法进行估值；另一方面，独角兽企业估值较高，融资金额也高。再者，即使独角兽公司上市之后，投资者要兑现收益，还是要看企业真正的盈利能力。　　虽然现在已有药明康德、宁德时代、工业富联三只独角兽前往A股，但大量独角兽的未来还需要时间来验证，独角兽概念的火热让所谓的“独角兽”企业鱼龙混杂，很多独角兽在很长一段时间内仍是没有实现盈利的。一项研

5、究数据显示，独角兽企业的整体投资回报率为7倍，但平均需要花费6年时间，至少需要9500万美元的融资来帮助自己成长。　　　　　　稀缺的独角兽资源　　与此同时，财经评论员朱邦凌分析了独角兽企业的分布，发现独角兽企业多集中在一些“热门领域”。互联网成为独角兽企业成长最大的领域。互联网服务、电子商务、互联网金融分别出现了38家、22家和18家的独角兽企业，总占比达51.66%。另外，文化娱乐、医疗健康行业也出现了较多的独角兽企业，分别达到了14家和10家，占比为9.27%和6.62%。　　榜单显示，文化娱乐与内容产业也是大头，覆盖了

6、（短）视频、音频、直播、票务、动漫等诸多细分方向，包括今日头条、快手、一下科技（秒拍）、爱奇艺、喜马拉雅FM、得到APP、蜻蜓FM、斗鱼TV、淘票票、猫眼微影、快看漫画、哔哩哔哩等诸多公司。　　汽车交通是一个吸金能力特别强的领域，包括共享汽车、共享单车、新能源汽车等细分领域均是近两年资本的关注焦点。　　排行榜中2017年新晋的4家独角兽企业旷视科技、商汤科技、出门问问、云知声均属于人工智能领域。　　对此，财经分析人士朱邦凌指出，互联网服务、大文娱、共享经济、新支付、外卖、金融科技等行业独角兽扎堆。高端制造、人工智能等高科技领

7、域独角兽公司太少。　　值得一提的是，目前商汤科技最新估值超过45亿美元，3家AI视觉领域的头部独角兽——云从科技、旷视、依图分别估值30亿美元、25亿美元、10亿美元。