投资保险论文范文-阐述保险资金运用的国际比较与借鉴论文

《投资保险论文范文-阐述保险资金运用的国际比较与借鉴论文》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、投资保险论文范文:阐述保险资金运用的国际比较与借鉴论文保险资金运用的国际比较与借鉴论文摘要：如何在偿付能力与资金运用间寻求最佳平衡，实现我国保险业又好又快发展，是摆在监管部门和保险公司面前的秉大课题。本文从偿付能力管理的视角，通过分析国内外九家保险公司资金运用的特点，提出资金运用的深思与倡议：制定科学的投资业绩0标，推动保险与投资均衡发展；加强主动资本管理，合理制约投资业绩波动对偿付能力的影响；拓宽保险企、Ik.的经营范围，探寻新的利润来源；完善与资金运用相关的偿付能力编报规则。关键词：保险；资金运用；偿付能力1001-828X(2014)09-00-02一、欧美偿付

2、能力监管下的保险资金运用分析（一）欧美偿付能力监管目前状况1.欧美偿付能力监管政策。欧美各国建立偿付能力监管标准的思路基本一致，均建立在风险评价的基础上，风险大则要求保险人具有的资本高。差异主要表现为对风险的分类及权重设定不同。1.欧美主要保险公司偿付能力充足率状况。从2012年度营业收入全球排名前十的欧美保险公司中，选取AXA、ING、Allianz、AIG、GIM（意大利忠利保险）五家资产规模领先、经营历史较长的作为样本。09-13半年末，各家公司的偿付能力充足率保持平稳，在130—260%区间内（偿付能力充足率计算策略见表2）。以可获取的数据测算，09年以来，A

3、XA、Allianz和GIM三家以保险为核心主业的公司，其偿付能力充足率与投资收益率①的走势基本一致（如图1所示）。图1偿付能力充足率与投资收益率走势（二）欧美主要保险公司资金运用分析1.从投资资产②规模看，2012年末，五家主要保险公司的保险投资资产规模从高到低依次为：AXA（4648亿欧元），Allianz（3984亿欧元），GIM（3371亿欧元），AIG（3770亿美元，折合2856亿欧元），ING（1728亿欧元）。五家公司平均投资资产规模约为3318亿欧元。过去五年，各家公司投资资产占总资产的平均比例约55%，GIM的占比略高，基本在74%。ING因银行业

4、务为主体（银行业务净利润占合并净利润的比例近70%）,所以保险投资资产占总资产比例低于20%o2.从投资对象看，2012年末，五家公司投资品种配置中固定到期债务占比最高，平均在80%左右。Allianz的权益类占比最高，为7%，AIG权益类占比最低，为W，其他公司权益类基本在4一5%;除ING的衍生产品配置占比11%外，其他公司该项资产占比均在0.5%以内；AIG的其他资产占比最高，达到15%，主要是经营设备租赁、其他贷款和短期投资。(1)从固定到期投资看，08年金融危机后，各公司固定到期在投资资产中的占比均呈现逐步增加的趋势，Allianz,AXA和GIM和ING期

5、末配置比例均较09年末增加3%左右，四家公司期末配置比例分别为81%、90%、83%和70%。AIG固定投资逐年增加，且增幅较大，从09年末的66%增加到13半年末的79%o(2)从权益类投资看，2009—2012年，五家公司权益类占比呈连年下降趋势，13年略有回升。(3)从不动产投资看，各家各年的占比均比较稳定。AXA和GIM在4.5%-5%，Allianz和AIG在1-2%。(10月24日，中国保险保障基金公司董事长魏迎宁在第六届武汉金博会分论坛东湖保险论坛上透露，截至9月底，保险业共发起设立161项基础设施、不动产的债权和股权投资计划，直接为经济建设输血5139

6、.1亿元。保险公司资金运用余额为7.4万亿元，占比接近7%)(4)从衍生工具投资看，各家公司均持谨慎态度，除ING出于对冲银行业务风险的考虑，衍生产品投资保持在10%左右外，其它四家都在0.5%以内。1.从投资资产的会计分类看，以五家公司各年各类资产配置比例的均值看，可供出售占比最高，为73%,贷款为10%;交易类为9%，其它为8%，持有至到期低于1%，13半年末仅Allianz和GIM配置1%。同时，Allianz自09年以来各年会计分类结构均相同，配置的稳定性突出。1.从投资对营业收入的贡献比看，AXA和AIG各年均在30%以上，Allianz和GIM均在20%以

7、上，ING为15%。（三）偿付能力管理视角下国外保险资金运用特点1.投资业绩与偿付能力之间存在一定的相关性，主动进行偿付能力管理的意识较强、方式较多。实践表明，投资业绩的优劣与偿付能力的强弱存在一定的相关性。2008年金融危机爆发后，欧美保险公司果断采取行动，防范了因投资收益骤降引起的偿付能力不足的风险。如ING在2009年宣布通过业务分拆和配股融资等方式提高偿债能力，Prudential在2009年进行了两次混合债券的发行，并出售台湾地区的寿险业务，有效补充资本，改善了偿付能力。2.保险集团业务经营多元化，投资管理作为主要业务之一，是偿付能力管理的