基于案例的中国ppp项目的主要风险分析

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2、99年开嫩闲置矩今.谈判无果12福州刺W大桥出现充争性项目，经费困《13杨逊湖污水处理厂2001年格体移交14延安4:路隧ifi2002年政府M购15沈阳浓九水厂2000年变史合M16北京M通公路运代初期收益不足所选案例的情况案例編号项目名称出现问题1江苏苽污水处理厂20022003年出现谈判延误、融资失败2K存汇汴污水处押厂2005年政府回购3上海大场水厂2001年政府问购4北京第十水厂Anglian从北京第厂项目中撤出5湖南K电厂没收保函，项目彻底失败6天汴双地垃圾焚烧发电厂政府所承f卜粘数《没G明磡记义7

3、什岛威女雅污水处押项n麄析谈判8杭州筘跨海大桥出现竞争性项目9鑫远闽江m桥2004年走上仲戗10山东中华发电項目2002屮汗始收费降低，收益减少11廉江中法供水厂1999年开始«置冤今,谈判无JR12福迮®州刺桐大桥出现宠争性项目，经茜困璏13汤逊湖污水处理厂2001年整体移交延安糸路隧道2002年政府M购15沈阳笫九水厂200()年变史合M16北京京通公路运代初期收益不足一、法律变更风险主要是指由于采纳、颁布、修订、重新诠释法律或规定而导致项0的合法性、市场需求、产品/服务收费、合同协议的有效性等元素发生变化

4、，从而对项A的正常建设和运营带来损害，甚至直接导致项目的中止和失败的风险。PPP项目涉及的法律法规比较多，加之我WPPP项目还处在起步阶段，和应的法律法规不够健全,很容易出现这方面的风险。例如江苏某污水处理厂采用BOT融资模式，原先计划于2002年开工，但由于2002年9月《国务院办公厅关于妥善处理现有保证外方投资固定回报项A有关问题的通知》的颁布，项A公司被迫与政府重新就投资回报率进行谈判。上海的大场水厂和延安东路隧道也遇到了同样的问题,均被政府回购。二、审批延误风险主要指由于项0的审批程序过于复杂，花费吋间

5、过长和成本过高,且批准之后，对项目的性质和规模进行必要商业调整非常困难，给项目正常运作带來威胁。比如某些行业里一直存在成本价格倒挂现象，当市场化之后引入外资或民营资本后，都需要通过提价来实现预期收益。而根据我W《价格法》和《政府价格决策听证办法》规定，公用事业价格等政府指导价、政府定价，成当建立听证会制度,征求消费者、经营者和有关方面的意见，论证其必要性、可行性，这一复杂的过程很容易造成审批延误的问题。以城市水业为例，水价低于成本的状况表明水价上涨势在必行，但是各地的水价改革均遭到不同程度的公众阻力和审批延误问

6、题。例如,2003年的南京水价上涨方案在听证会上未获通过;上海人大代表也提出反对水价上涨的提案，造成上海水价改革措施迟迟无法落实实施。因此出现了外国水务公司从中国市场撤出的现象。比较引人注H的是，泰晤士水务出售了其大场水厂的股份，Anglian从北京第十水厂项目中撤出。三、政治决策失误/冗长风险是指由于政府的决策程序不规范、官僚作风、缺乏PPP的运作经验和能力、前期准备不足和信息不对称等造成项目决策失误和过程冗长。例如青岛威立雅污水处理项S由于当地政府对PPP的理解和认识冇限，政府对项0态度的频繁转变导致项A合

7、同谈判时间很长。而且污水处理价格是在政府对市场价格和相关结构不了解的情况下签订，价格较高，后来政府了解以后又重新耍求谈判降低价格。此项目中项目公司利用政府知识缺陷和错误决策签订不平等协议，从而引起后续谈判拖延，面临政府决策冗讼的网境。相类似的在大场水厂、北京第十水厂和廉江屮法供水厂项目屮也存在同样问题。四、政治反对风险主要是指由于各种原因导致公众利益得不到保护或受损，从而引起政治甚至公众反对项目建设所造成的风险。例如大场水厂和北京第十水厂的水价问题，由于关系到公众利益，而遭到来自公众的阻力，政府为了维护社会安定

8、和公众利益也反对涨价。五、政府信用风险是指政府不履行或拒绝履行合同约定的责任和义务而给项目带来直接或间接的危害。例如在长春汇津污水处理厂项目中，汇津公司与长春市排水公司于2000年3刀签署《合作企业合同》，设立长春汇津污水处理有限公司，同年长春市政府制定《长春汇津污水处理专营管理办法》。2000年底，项目投产后合作运行正常。然而,从2002年年中开始,排水公司开始拖欠合作公司污水处理费