环保政策和5G的到来及汽车市场的PCB需求旺盛PCB产业将大洗牌？.doc

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1、环保政策和5G的到来及汽车市场的PCB需求旺盛PCB产业将大洗牌？　　从目前国内PCB市场严查环保规范的状况来看，的确有助环保合规的中大型PCB厂商接单，且有助于改善市场产能供过于求的状况，但前提在大陆贯彻执行环保稽查，而转单效应也不会在短期内快速出现。　　PCB涨价背后的原因，除了市场需求的提升以外，更是包括环保以及上游原材料的涨价。一场围绕环保的PCB产业洗牌就此展开，这对于龙头企业而言无疑是利好消息；同时，由于在汽车与5G通信市场的PCB要求高，则加强龙头企业受益，在两者的驱动下，PCB产业洗牌过程加速！　　供给侧改革环保加严：中小厂商拿不到控废牌照　　首

2、先来看看环保问题，前不久PCB厂建滔集团旗下深圳达信发布公告称将在9月30日前关厂解散，其中公布的原因就包括受环保政策因素影响而无法继续生产。　　虽然PCB行业对这件事解读不一，但是内地的严格执行环保稽查动作是事实，对台商排污、废弃物处理成本增加预料也将因此增加。　　　　PCB业界对目前所出现的大陆污水排放问题起源，及寻求解决之道则指出，由于台PCB厂进入中国大陆市场经营多年，原先获核可的污水排放量均已到达许可量的临界点，在多年来扩产的结果，中间制程产生的废水大量增加，因此各厂目前全力进行改善重点在改善中间制程产生的“中水”回收，以有效控制对外污水排放量符合原核

3、定排放执照排放标淮及排放量。当然，中水处理设施的增加，也将增加成本的支出及负担。　　原物料部分的涨价，以铜价最受关注，铜价的上扬，明显提高了铜箔基板厂与PCB厂商的成本。据业界统计，PCB原材料的成本占比为33%，其中，厚铜用铜箔基板原材料成本占比18%-20%，此外，铜箔佔整体厚铜铜箔基板成本的30%。　　另外，近年来国内市场环保意识加强，从2017年年底的江苏昆山限排，到珠海、上海限排，再到深圳严查等，基于PCB产业的污水排放问题，现阶段PCB厂，不论台资、陆资，甚至外资，都是大陆地区不受欢迎产业，为此，PCB业者一来除得面临成本持续上扬的压力外，产能也得不

4、断缩减，甚至最终得面临出走的压力。　　也因此，PCB产业在内有原物料成本提高压力，外有环保议题导致产能受限的问题困扰后，已经开始有宫内PCB企业自7月起通知客户涨价。至于台厂部分，受限于需求不理想，至今限制产能依旧不少，加上今年第二季铜箔基板厂涨价态势并不明显，为此，业者认为现阶段想跟着涨价的难度太高。　　基本上涨价的原因主要在于上述两者，一方面是原材料的上涨，另一方面则在于环保部门限排的十分厉害。　　　　此外，8月初，深圳市人居委员会发布关于《关于不再受理严控废物处理行政许可事项申请的通告》，通告表示，根据广东省人民政府令第242号公布的《广东省人民政府关于废

5、止和修改部分省政府规章的决定》，从2017年7月20日起《广东省严控废物处理行政许可实施办法》正式废止，严控废物名录和严控废物处理行政许可事项正式取消。深圳市人居委员自广东省人民政府令第242号生效之日起，不再受理严控废物处理许可事项申请。　　PCB需求旺盛：产业链集体受益　　据了解，PCB产业下半年进入市场需求旺季，但第3季先看到走强的是上游铜箔、玻纤布及铜箔基板(CCL)需求，尤其是目前玻纤布厂仍有原料玻纤纱供给吃紧的困境，产品涨势一触即发；铜箔厂则因电动车锂电池及PCB厂对铜箔需求加速走扬，形成市场需求的荣景。　　铜箔厂金居开发总经理李思贤指出，金居今年第

6、2季加工费维持与第1季的水淮，第3季进入PCB旺季，在市场需求涌现下，加工费将维持稳定水淮，有利推升第3季获利。　　　　至于玻纤布供应方面，去年第4季至今一直呈现原料玻纤纱供给吃紧的局面，这种现象到目前为止依然无法改善，第2季市场淡季中，电子级玻纤布价格按兵不动没有强力的涨势，但包括富乔及德宏均看好第3季旺季效应，将可推升需求稳定向上，并带动价格上扬。　　至于PCB全制程厂，第3季是旺季开端，第4季才是全年最旺的一季，相对来看，苹果的iPhone8、iPhoneX去年起改采类载板(SLP)设计，包括欣兴、华通及臻鼎均为供应商，今年第2年为苹果生产，良率应可大幅提

7、升，第3季有助于对获利的挹注。但由于类载板耗用掉过多中间制程，形成对于HDI(高密度连结板)的产能排挤；法人看好健鼎去年扩充增加每月60万平方尺，将足以吃下HDI板的订单。　　至于PCB设备部分，第3季原即为交机旺季，AOI设备厂牧德月营收在连续13个月创高后，总经理陈复生对第3季景气仍表乐观；至于迅得、群翊第3季分别有对半导体、软板厂嘉联益观音新厂的交机潮，将明显提升其业绩。　　PCB上游原物料厂包括联茂、台虹、富乔等在中国大陆新增的扩厂案，投资规模都在10亿元新台币起跳，主要目的都以新产能满足高频、高速、符安规认证等高阶电子材料为需求，新产能将在2019年投

8、产，各厂看上包含汽车、5