基于当前我国上市公司强制分红制度的研究

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1、为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位后，中心校组织各学点管理人员统一到县教师进修学校进行培训，熟悉系统的使用和维护。基于当前我国上市公司强制分红制度的研究　　【摘要】上市公司是否应强制分红一直是市场聚焦的热点话题，但是由于过往我国上市公司强制分红制度的缺失或不尽完善，助长了不少上市公司对广大中小投资者信托责任履行不到位，经营者的意识当中没有“东家”，股东利益尤其是小股东利益得不到保障，也更加助长了资本市场投机行为，影响了我国股市的长期稳定健康发展，要求完善强制分红制度的社会呼声也愈演

2、愈烈。　　【关键词】上市公司；强制分红；监管；股利分配　　资本市场发展的根本在于它是一个投资市场，投资者的投资不仅仅要求市场是一个信息均衡的市场，还必须做到投资要有回报，即投资要做到投资必须定期分红。一个投资没有回报，投资者最基本的合法权益得不到切实保护的话，这个市场一定会出问题。基于此，本文将从强制分红制度缺失的危害、强制分红制度的重要性、强制分红制度现实施行的可行性三方面来分析当前我国上市公司强制分红的合理性。　　一、强制分红制度缺失的危害　　所谓的强制分红制度是指在已有法律条件下无法促使企业的内部人主动发放现金股利时为保护小股东的一种措施

3、。强制性分红制度一般对上市公司的净利润分配比例或分配形式做出了硬性规定，为了充分发挥“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备的作用，我们不仅把资源运用于课堂教学，还利用系统的特色栏目开展课外活动，对学生进行安全教育、健康教育、反邪教教育等丰富学生的课余文化生活。为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位后，中心校组织各学点管理人员统一到县教师进修学校进行培训，熟悉系统的使用和维护。其主要目的在于提供股东满意的股利支付水平以及保护股东的股利分配权。但是因为当前我国资本市场发展程度并不是很高，过去

4、理论的误导很多规则的调整不是一蹴而就的，在分红这个问题上，没有强制规则和严格监控，这就让不少上市公司“有机可趁”，他们往往只顾圈钱，根本不考虑股东利益，尤其是中小股民的最关注的短期利益，这也为我国证券市场的健康发展埋下了重大隐患。因为股民作为投资者，是上市公司的股东，根据市场经济的基本原理，股东应该有股东的基本权利，其中最根本的权利之一就是投资要有回报，要每年取得分红；作为上市公司来讲，其经营的主要目的之一是为股东保值增值，每年都必须给股东以回报是天经地义的事情。监管当局保护股民利益，让每一个股东都有投资分红的基本权利，应当是股市的基本规则。为

5、了充分发挥“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备的作用，我们不仅把资源运用于课堂教学，还利用系统的特色栏目开展课外活动，对学生进行安全教育、健康教育、反邪教教育等丰富学生的课余文化生活。为了确保“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备正常使用，我校做到安装、教师培训同步进行。设备安装到位后，中心校组织各学点管理人员统一到县教师进修学校进行培训，熟悉系统的使用和维护。　　然而资本市场现状是投资者承担的投资风险与所获投资收益不相匹配，股东投资得不到相应回报。制度的缺陷、法律的不完善，使上市公司吃“免费的午餐”成了天经地义的事，在这种不公平的游戏规则下，上

6、市公司业绩和股东收益之间的密切联系被人为割裂，投资者利益得不到保护，严重损害股东的投资积极性；另一方面上市公司不负责任的“圈钱”行为未得到有效地制止助长了更严重的投机行为，据XX年数据统计，沪深两市有607家上市公司未实施分红方案。在这些公司当中，连续5年以上未分红的公司高达312家，占未分红公司总数的一半，成了A股市场最名副其实的“铁公鸡”。多年来，我国每年持续分红公司仅占上市公司总数的十分之一左右。如今，上市公司只“圈钱”和不分红在中国是一个普遍现象。“圈钱――投机――再圈钱――再投机”形成的恶性循环，已成为A股市场的怪圈，也严重影响了中国

7、股市的健康发展。　　随着上市公司分红少或不分红已成风气，投资者习惯于“追涨杀跌”，造成了股价的剧烈波动，并加剧了股市动荡，这几年来股票行情的动荡不安便是对这一问题的敏感反映。　　二、强制分红制度的重要性　　从资本市场全局来看，实行强制分红制度的最主要理由是社会公众股东的权益得不到很好的保障，通俗地说，就是上市公司的实际控制人让股民不放心，而强制分红的目的就是防止上市公司的内部人侵占小股东的财产。正是这种代理问题的存在，需要防止控股股东和内部人通过制定利己的股利政策侵占少数股东权益的现象。而且有研究认为，投资者保护较好的国家，投资者能够通过要求上

8、市公司派发现金红利，控制大股东和上市公司管理层滥用现金流的行为。为了充分发挥“教学点数字教育资源全覆盖”项目设备的作用，我们不仅把资源运用于课堂教学，