《期货研究》0430.doc

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1、【特别关注】铁矿石谈判“曲未终人已散”中钢协放弃统一领导【开利综合报道】今年的铁矿石谈判尽管尚未到最后期限，但中钢协已放弃统一领导，默认钢企与矿山自行定价。中钢协表示，钢铁企业出于自身生产的需要，可以和三大矿山自行商议进口铁矿石的价格。分析人士指出，在离谈判最后期限仅剩两个月时间的情况下，这预示着今年铁矿石谈判已名存实亡。　　3月底，中钢协曾做出最后一次反制，在了解到国内钢企当时铁矿石库存量能够支撑两个月后，号召国内钢企未来两个月不再进口铁矿石，以抵制三大矿山的垄断行为。但仅一个月后，部分国内钢企已沉不住气，私下和

2、三大矿山接触或签订购买协议。对此，中钢协只好允许中国钢企可与三大矿山签约。　　而此前一直坚持全球铁矿石供大于求的中钢协近日也改口承认出现供不应求。中钢协常务副会长罗冰生指出，去年，除中国保持上升外，全球其他铁矿石进口大国均呈需求下滑态势。而今年市场状况发生重大变化，一季度，不仅中国粗钢产量增加了24.52%，全球其他国家粗钢总产量也增长33.03%，其中，日本增长50.7%、欧盟增长37%、韩国增长29.1%，中国台湾地区更增长51.5%。也就是说，今年全球钢铁大幅增产造成了铁矿石供不应求局面。　　全球铁矿石供不应

3、求以及三大矿山在供给端的垄断地位，使得三大矿山在谈判中毫不让步。“现在的铁矿石谈判已经不是谈判了，而是三大矿山采用最后通牒的方式给钢企发涨价通知，还要让钢企限期答复，不接受就拿停止供货相威胁。”罗冰生稍显激动地说。他进一步指出，三大矿山现在由金融资本控制，其特点是千方百计追求当前的最高利润，而不考虑企业发展的长期利益。根本抛弃了长期以来铁矿石供需关系和铁矿石谈判的双赢基本原则。“本来矿商和钢企是唇齿相依的关系，现在双方已经撕破脸了。”　　对于当前铁矿石供给受制于人的局面，罗冰生认为，要大力支持国内矿山生产，减少对进

4、口铁矿石依存度。据介绍，我国钢铁企业进口铁矿石对外依存度太高，去年竟达到62.3%，比上年增加了3.07个百分点。其次，鼓励中国企业去海外投资办矿。我国目前控制铁矿石海外资源量大约在9%左右，发达国家钢企大约为50%。第三就是规范我国进口铁矿石贸易。最后，希望把进口铁矿石作为战略问题提高到国家层面来研究解决。　尽管如此，罗冰生表示谈判没有中断，当以宝钢为代表的中国铁矿石谈判小组与三大矿山达成供应协议时，钢企最终的供应结算价需按协议价执行。此前，淡水河谷已与日韩钢企确定了4月至7月的铁矿石价格，涨幅接近一倍。兰格钢铁

5、分析师张琳认为，季度定价仅是一个过渡，最终三大矿必然会推行价格更高的指数定价。所以，中国钢铁行业应尽早做好准备，引进金融等方面人才，制订出世界范围内认可的对中国企业公平的指数系统。这样也算是打有准备之战。　　铁矿石等生产成本涨价已直接推动了钢价上扬。进入2010年以来，钢材价格呈逐月上升趋势。截至上周，国内价格指数为126.4点，比年初提高20点，涨幅18.8%。另一方面，虽然钢价上涨，但中国钢铁企业的盈利水平仍低于全国工业行业的平均水平。今年一季度，77家大中型钢铁企业总体盈利状况出现好转，但大中型企业的销售利润

6、率仅为3.25%，仍处于微利状态。三大矿山漫天要价谁撑腰？JP摩根、汇丰等巨头隐现　　【开利综合报道】谁在操控铁矿石价格？中国钢铁工业协会常务副会长罗冰生有清醒的认识。“现在三大矿山公司都由金融资本控制，千方百计以追求当期最高利益为出发点，具有资本属性的特征，不考虑企业长期利益。”罗冰生。　　这并非危言耸听。近日查阅了淡水河谷、力拓、必和必拓这三大矿山公司的股东构成，发现虽然淡水河谷的控股股东是巴西养老基金，但“两拓”已完全被JP摩根、汇丰等国际金融资本把控。　　力拓去年年报显示，该公司前五大股东分别是力拓控股、汇

7、丰、JP摩根、澳大利亚的一只投资基金、花旗，5家公司分别持股28.19%、14.12%、10.59%、8.79%和2.29%。作为澳大利亚另一家矿业巨头，必和必拓的股东与力拓非常相近。必和必拓去年年报显示，前五大股东分别是汇丰、JP摩根、澳大利亚的一只投资基金、CiticorpNomineesPtyLimited、花旗，5家分别持股16.08%、11.62%、9.41%、8.42%和4.81%。　　在这两家矿山企业的股东中，金融资本远不止JP摩根、花旗、汇丰这几家，在两家公司的前20大股东中，还都出现了瑞银集团、澳

8、新银行、加拿大皇家银行等国际投资机构。相比之下，淡水河谷还是被巴西国有资本控制着。尽管如此，日本企业在淡水河谷中持有很大比例的股权。在淡水河谷的股东名单中，4家巴西养老基金持股49%、巴西发展银行的投资公司持股21.21%、日本三井则持股18.24%。　　2003年岁末，中国正式加入国际铁矿石价格谈判。按照这一游戏规则，国际上任何一对供需双方谈出了首发价，其