金融监管是推进国家治理现代化的核心

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1、金融监管是推进国家治理现代化的核心金融反腐己拉开了大幕。11月13日，中纪委监察部网站发布消息称,中国证监会副主席姚刚涉嫌严重违纪，接受组织调查。这位被坊间称为“发审皇帝”与“保荐Z父”的姚刚，13年来执掌着A股企业上市的市批大权。如今，他也成为十八大以来金融口被查处的级别最高的官员。这意味着金融反腐针对的不只是金融机构，金融监管部门也将成为反腐的目标之一。近两个月，金融圈大佬折翼的消息不断，从中信证券十多名高层被带走调查、国信证券总裁陈鸿桥自缢身亡，到私募大佬徐翔被捕、中国农行行长张云被降职等，一系列行动引起了金融市场的震动。10月的最后一天,中央巡视组进驻

2、证监会和中信集团，此外，2015年中央第三轮巡视还对中国人民银行、银监会、保监会、沪深交易所等主要金融机构开始了专项巡视。金融界错综复杂的利益关系，还将查出多少腐败硕鼠，如何清算金融体系内的政商利益链等等，已成为公众与中小投资者最关注的问题。中纪委的一系列行动，意味着金融反腐正在向纵深挺进。从近年曝光的一些金融大案可看出，金融业这些年的发展暗含了大量野蛮生长的部分。透过今年夏天的“股灾”，人们才惊觉：如今的金融腐败不仅对民众利益与实体经济构成了极大破坏，也严重危害到国家的金融安全。金融机构的腐败与金融监管部门的腐败多有千丝万缕的关系。1929年美国金融危机时，

3、检控官就发现，金融精英和政府官员利用制度套利与寻租等腐败行为是致祸主因一一他们就像黑手党一样，用匪徒般的暴行操控着当时美国金融业。中国当下的金融业显然也面临着这样的险境。金融反腐的目的，就是要剔除那些威胁到金融秩序的蛀虫，正本清源，深入改革当下的金融机制与金融监管体制，扫除对金融监管部门的“监管盲区”，为金融改革与金融业全面的市场化和现代化赢得时间。可见，反腐只是第一步，更重要的是如何改革现行的金融监管体制。从本轮“股灾”看，当下金融行为多是跨市场、期货和现货并行的交易。但在政府本次出手救市时，却暴露出“铁路警察各管一段”的混乱局血，央行笛市场流动性、证监会管

4、证券交易与融资融券资金、银监会管场外配资、保监会管险资入市，而救市资金由财政部调配，这种各自为政的监管局面，不仅导致了监管套利、监管真空等问题，对金融混业经营出现的问题难以有效监管，在对金融风险的监测方面也反应迟钝，同时也给姚刚式的蛀虫进行里应外合式金融腐败打开了方便Z门O目前，中国金融界正热烈地争论改革现行的“一行三会”分业监管模式。争论概分两大阵营，一方认为在“一行三会”Z上再成立一个“超级监管机构”，如美国的金融监管模式，负责协调与统领各金融机构；而另一方主张借鉴英国金融监管模式，建立以央行为中心的综合监管体系，将银监会、证监会、保监会重新收归到央行下管

5、理，也即合并“一行三会”。两方观点各有利弊。其实，统一与分散监管并不是问题焦点，关键是耍看监管功能与相关的责权利是否吻合，只有将责权利界定清楚了，监管机制才能更为明确地发挥作用。这其中最重要的，是要让市场主体对自己的行为负责，让风险承担与收益统一起来。这样，决策者才能完全根据市场进行专业判断，使决策不受太多非市场化的影响。其次，统一监管虽是大趋势，但处理好金融监管的分权问题同样重要。随着现代金融的FI益复杂化，金融也应实现分层监管，除了中央和地方，还需有更精密的分层监管体系，从金融机构、行业协会，到央行流动性调控、社会救助体系等处建立框架。对那些用口身资本承担

6、风险的机构，重点监管其资本状态；对金融市场行为，更多地进行信息透明、公平公正的制度性监管。此外，金融机构的内部监督与同业自律体系同样重要。西方发达国家金融监管经验表明，外部监管再周严，但如果没有机构内部的权力制衡，效果也是事倍功半。其三，耍以保护中小投资者的合法权益为中心，推进监管体制的改革。华尔街人的贪婪，引发了全球金融危机，使大量中小投资者蒙受损失，所以，美国金融监改措施之一，就是新设了消费者金融保护局。只有以保护屮小投资者的合法权益为屮心，才能推进市场监管由行政为主向法治为主的转变，确保市场力量的均衡。监管部门不能变成被监管金融机构的保护者，而应当成为屮

7、小投资人的保护者。如果监管机构比金融机构本身更关心它们的业绩，投资者的合法权益势必要受到侵害。所以说，尽快建立符合金融市场特点的金融监管框架，彻底改变体制本身的问题与矛盾，才是金融业反腐后的关键。习近平总书记在对“十三五”规划说明中也指出，“现行监管框架存在着不适应我国金融业发展的体制性矛盾”，“必须通过改革保障金融安全，有效防范系统性风险”。金融监管既是现代化国家治理的手段，也是推进国家治理能力现代化的重要组成部分。只有建立起强大而有效的金融监管体制，才能给每个投资个体以信心，这也是一个社会实现公平正义的前提。