程序化交易日内+隔夜.doc

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1、程序化交易风险管理型产品说明书一、产品形态产品名称：程序化交易策略产品组织形式：据《中华人民共和国合伙企业法》设立为有限合伙企业产品管理人：高骐产品监督人：余宏伟，王鹏合伙人对象：能够承担一定风险，追求较为稳健高额回报的个人或机构投资者策略提供人：上海中期程序化交易团队，台湾言程序交易团队等产品存续期：2年封闭期：12个月，满一年后每半年设开放期。投资标的：股指期货、商品期货年管理费：按照募集资金总额的2%提取预期年化收益率：50%-70%（策略提供人历史业绩平均年化：70%最高年收益120%）收益分

2、配周期：每12个月分配收益风险控制线：80%（亏损到账户初始权益80%时，无条件清盘）二、业绩奖励：在本企业产生投资盈余的情况下，普通合伙人按照三级超额累进的方法。实际收益率＜10%，不提取；10%≤实际收益率＜50%，提取20%；实际收益率≥50%，提取30%。三、收益分配：在本企业产生整体投资盈余的情况下，合伙企业进行收益分配。在分配前，先扣除应付合伙企业相关成本和普通合伙人业绩奖励。全体合伙人投资收益：剩余投资盈余在合伙人中按出资比例分配。二、管理人介绍本基金是一个多策略组合程序化交易基金。本基

3、金成立初期会选择两个日内交易和隔夜交易策略进行风险对冲，未来根据整体收益情况适当调整策略的组合。高骐浙江爵盛投资管理有限公司常务副总经理浙江多家金融媒体财经评论员投资中国网站特约评论员国内首只策略性对冲基金主创人员杭州首只期货基金主创人员杭州大学生创业联盟创业导师三、风险监管人员余宏伟2000年大学毕业进入期货公司,先后在永安信达国海上海中期任营业部经理大客户部经理机构部经理,目前就职上海中期期货杭州营业部经理.从业13年,历经大豆巨量交割,橡胶数次逼仓,08年金融危机,09年V字反转,通过

4、13年的交易累计,形成自己的严格的交易纪律及交易策略,目前已转化为程序化的交易模型,年化收益率在50%----80%,最大回撤控制在8%以内,平均持仓在20%以下,专注于股指期货金属化工等波动率较高趋势连贯的商品,拥有多元套利组合+大资金运作的经验.王鹏2001年大学毕业进入期货公司，从业12年，先后在中大，信达和国海良时等期货公司任职。长期从事客户营销服务和管理。给多只私募产品进行过风险控制和管理。经历过几波牛熊市，对行情大幅波动的风险管理具有丰富的经验。自身对期货行情也有独到的见解，比较擅长基

5、本面方向的研究。四、投资管理团队简介上海中期程序化交易团队在国内的程序化交易，上海中期程序化交易团队始终是这个领域的佼佼者，领路人。团队阵容强大，多名成员来自于海内外，有多年丰富的国内外程序化实盘交易经验。团队程序化策略的指导方针是，首先用基本面量化打分，然后价格量化打分，最后将分差进行排序，选择两头的品种进行对冲交易。经过选取目前市场上较为活跃的16个品种，进行多年的测试，结果发现利用基本面量化与价格对应关系进行简单的对冲交易可以获得长期稳定的收益。经过后续的技术位及权重优化调整的改进，可望取得更好

6、的效果。上图为从2008年1月到2012年7月的4年半多品种的模拟测试，获得了300%的稳定收益，并且回撤率始终控制在10%以内。亮点：收益率稳定，回撤率小，全程序化交易，避免了人为心理影响，并且采取了多品种的组合对冲交易，市场容量极大。台湾言程序交易团队言程序交易团队成员横跨经济、统计、电脑工程及财务工程领域，进行全球量化投资，尤其擅长日内交易，参与沪深300股指期货的日内交易以来，保持良好的收益。团队人数走的是精英模式，目前团队成员大概10位左右。他们提倡多元策略组合，透过策略组合互补，降低单一策

7、略获利回档时的财务压力及投资风险，建构较稳定绩效之投资组合，免除过度最佳化，提高投资组合市场适应性投资组合，灵活配置。湖南东泰程序化交易团队目前模型库中有几十个经过历史检验且风险控制合理的交易模型，在不同的市场坏境下采用不同的模型组合，让资金曲线更加平滑，同时在重大交易机会来临的时候通过适当加仓获得超额收益。通过有效的资金管理，适时加减头寸，适时的调整市场结构，适时调整品种组合，降低组合风险，提高账户收益。亮点按账户资金的35%（账户起步阶段会小于这个数）的比例投入，风险可控在10%以内，当资金远离本

8、金后逐步加大整体组合仓位，同时在有重大交易机会时会针对单品种加仓。也就是说，在保证本金安全的情况下，通过适当加仓来迅速提高收益。五、风险控制机制及标准策略的风险控制上海中期冠军程序化与言程序团队程序化，在趋势模型和震荡模型中产生自然对冲，在长期策略和日内交易中互相制衡，一切以资金安全寻找最佳安全边际。根据季节因素和强弱变化的需要，制定一系列跨品种、跨月套利模型来保障资金的稳定性收益。我们的风险控制非常严格，对所挑选的两位核心基金管理人整体策略风险管理器本