菜籽、菜粕期货合约及实施细则草案说明.docx

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1、菜籽、菜粕期货合约及实施细则草案说明附件：1.油菜籽期货合约草案及设计说明2.菜籽粕期货合约草案及设计说明3.油菜籽、菜籽粕期货风险控制管理制度设计说明4.油菜籽期货交割制度设计说明5.菜籽粕期货交割制度设计说明6.郑商所期货业务实施细则及设计说明附件1：油菜籽期货合约草案及设计说明一、油菜籽期货合约草案交易品种油菜籽（简称“菜籽”）交易单位10吨/手报价单位元(人民币)/吨最小变动价位1元/吨每日价格波动限制上一交易日结算价±4%及《郑州商品交易所风险控制管理办法》相关规定最低交易保证金合约价值的5%合约交割月份7、8、9、11月交易

2、时间每周一至周五（北京时间法定节假日除外）上午9：00-11:30下午1：30-3：00最后交易日合约交割月份的第10个交易日最后交割日仓单交割：合约交割月份的第12个交易日车板交割：合约交割月份的次月20日交割品级见《郑州商品交易所期货交割细则》交割地点交易所指定交割地点交割方式实物交割交易代码RS上市交易所郑州商品交易所二、油菜籽期货合约草案设计说明菜籽是我国自产的最重要的油料作物，主要用来生产菜籽油和菜籽粕。菜籽油是世界第三大、国内自产第一大植物油品种，除了用作食用植物油外，也可用来生产生物柴油，还可应用于化工、轻工等众多工业领域

3、；菜籽粕是一种重要的植物蛋白原料，广泛应用于饲料养殖行业。国家粮油信息中心数据显示，2011年我国菜籽种植面积为710万公顷（1.065亿亩），产量为1250万吨，仅次于加拿大，消费量为1376万吨，居世界第一位。郑州商品交易所（以下简称“郑商所”）从完善农产品市场体系、健全品种序列、服务“三农”、运行稳健出发，以菜籽国家标准为基础，针对现货生产、贸易和消费习惯制定了菜籽合约条款及交割质量标准体系，并在广泛调研菜籽种植、贸易、加工和检验机构的基础上设置了质量指标数值；依据菜籽的种植、消费和仓储物流等特点设计了交割制度和交割地点等条款；从

4、市场稳健运行角度出发设计了风险控制制度。（一）合约设计原则1.服务“三农”及油料产业菜籽产业需求是期货市场的基础，只有真实反映现货市场的主要特点，满足产业客户的需求，才能吸引产业客户积极参与，充分发挥期货市场功能。作为我国最主要的油料作物，菜籽产业涉及近亿农民及各类加工企业近千家，菜籽产业的健康发展关系到我国食用油脂安全。2007年国务院办公厅《关于促进油料生产发展的意见》中明确提出：充分发挥期货市场发现价格、套期保值、规避风险的功能，稳定企业和农民生产收益，促进油料产业健康发展。因此，菜籽期货服务“三农”及油料产业是其首要原则，主要体

5、现在以下几点：（1）合约和制度设计充分考虑菜籽种植、贸易及加工的区域性、季节性特点，满足不同企业的套保需求我国分为冬菜籽（9月底种植，5月份收获）和春菜籽（4月底种植，9月底收获）两大产区。冬菜籽种植面积和产量均占90%以上，主要集中于长江流域；春菜籽种植面积和产量约为10%，集中于东北和西北地区。6—10月份是冬菜籽贸易及加工的集中期，10—3月份是春菜籽贸易及加工的集中期。因此，针对我国菜籽种植区域分布广、上市流通季节性强、上下游群体广泛的特点，在合约和规则制度设计上，我们既考虑了为农民菜籽种植提供价格信号，促进种植结构调整，提高种

6、植收益；也考虑了菜籽贸易商及下游加工企业保值的需求，在交割月份设计、交割区域选择、质量指标设计及交割方式设计上加以体现。（2）交割质量标准在菜籽国标的基础上进行适当修改，更贴近现货实际及菜籽行业特点由于菜籽是农产品，受天气、地域、品种、种植习惯等影响，菜籽品质在不同区域、不同年景会有一定幅度的波动。因此，在菜籽期货设计中，对菜籽交割质量指标在菜籽国标基础上进行了贴近现货的修改，形成了菜籽期货交割标准体系。首先，根据菜籽现货实际质量情况及储存要求，对水分、杂质指标进行适当的放宽；其次，充分考虑菜籽加工企业对菜籽质量的要求，对加工企业没有采

7、用的发芽粒及未熟粒指标不再纳入交割质量指标。在兼顾国家标准和现实情况的基础上，实现国内现货市场90%以上的菜籽（包括国产菜籽和进口菜籽）都能符合交割标准要求，确保可供交割量满足期货交易的需要。（3）交割地点设置在菜籽生产和消费集中区域，极大便利现货企业的参与菜籽期货设计充分考虑了我国菜籽种植、消费地域特点以及现货物流的客观情况，在交割地点设计上，选择我国冬菜籽最集中的江苏、安徽、江西、湖北、湖南、四川等地及春菜籽最集中的青海、内蒙等区域作为交割区域，最大限度为菜籽生产、贸易和消费等现货企业参与期货交割提供地域便利。（4）交割方式上采用车

8、板交割和仓单交割并行的交割制度，确保期货更好地贴近现货车板交割方式是郑商所在交割制度上的创新，在普通小麦品种上已经采用。车板交割是指卖方在交易所指定交割计价点把货物装至买方汽车板或火车板，完成货物交收的一种