电大财务报表分析作业3-徐工机械获利能力浅析

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1、徐工机械获利能力之浅析------徐工机械和三一重工的比较分析徐州工程机械科技股份有限公司（以下简称徐工机械）成立于1993年，1996年在深圳证券交易所挂牌上市，是徐州工程机械集团有限公司最大的控股子公司。徐工机械地处江苏省徐州市,是集筑路机械、铲运机械、路面机械、拌和机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近100个品种，主要应用于高速公路、机场、港口、铁路、桥梁、水电能源设施、电信工程、煤矿等基础设施的建设与养护。三一重工股份有限公司（以下简称三一重工）成立于2000年，2003年在上海证券

2、交易所上市交易。其主营建筑工程机械、起重机械、停车库、通用设备及机电设备的生产、销售与维修。两家公司同属机械业。前面我们系统分析了徐工机械的偿债能力和资本运营能力，那么对其获利能力分析也是非常有必要的。获利能力是指企业赚取利润的能力。获利能力主要由利润率指标体现。企业的获利能力对企业的所有利益关系人来说都非常重要。企业获利能力强，能够赚取丰厚的利润，则债权人的利息和本金都有了偿还保障，经营管理者获得了良好的业绩以及根据业绩支付的奖励，投资人有了分配股利的基础，国家有了收取所得税的依据，企业职工有望增加劳动收入和改善福利待遇。因此，

3、获利能力是任何企业、在任何情况下、任何利益关系人都非常关心的。一、徐工机械获利能力指标表3-1　徐工机械获利能力指标报告期2008年度2009年度2010年度销售毛利率(%)7.868719.357121.6949营业利润率(%)3.80119.686313.1465总资产收益率(%)2.799411.360511.7672主营业务利润率(%)7.804918.965221.347盈余现金保障倍数1.52531.85730.163成本费用利润率(%)4.040811.14415.6178净资产收益率(%)8.839.1924.29

4、每股收益0.22.013.22二、三一重工获利能力指标表3-2　三一重工获利能力指标报告期2008年度2009年度2010年度销售毛利率(%)29.957232.340236.8521营业利润率(%)11.145615.904920.3119总资产收益率(%)10.556114.964719.6678主营业务利润率(%)29.827832.042536.4656盈余现金保障倍数0.43441.04271.0949成本费用利润率(%)12.965919.118925.6994净资产收益率(%)21.1126.0749.47每股收益0

5、.831.321.11三、同行业资料徐工机械2008年度财务综合指标表3-3指标徐工机械行业均值行业最高值行业最低值销售毛利率(%)7.8687／／／营业利润率(%)3.8011／／／总资产收益率(%)2.79943.23423.820-108.320主营业务利润率(%)7.8049／／／盈余现金保障倍数1.52531.36569.392-50.215成本费用利润率(%)4.04082.35544.830-202.150净资产收益率(%)8.8-0.45440.530-1,227.770每股收益0.20.2786.278-1.19

6、2徐工机械2009年度财务综合指标表3-4指标徐工机械行业均值行业最高值行业最低值销售毛利率(%)19.3571／／／营业利润率(%)9.6863／／／总资产收益率(%)11.36053.77932.750-105.390主营业务利润率(%)18.9652／／／盈余现金保障倍数1.85731.30258.040-47.336成本费用利润率(%)11.1445.012106.390-187.300净资产收益率(%)39.196.95476.330-122.200每股收益2.010.0421.569-2.275徐工机械2010年度财务

7、综合指标表3-5指标徐工机械行业均值行业最高值行业最低值销售毛利率(%)21.6949／／／营业利润率(%)13.1465／／／总资产收益率(%)11.7672／／／主营业务利润率(%)21.347／／／盈余现金保障倍数0.163／／／成本费用利润率(%)15.6178／／／净资产收益率(%)24.29／／／每股收益3.22／／／四、指标分析1、销售毛利率销售毛利率是指销售毛利额（主营业务收入-主营业务成本）占主营业务收入的比率，它表示每百元主营业务收入中获取的毛利额。图3-1通过分析徐工机械的获利能力指标（表3-1）和销售毛利率

8、指标（图3-1），可以看出近三年徐工机械的销售毛利率逐渐上升，但却只在5%-25%之间浮动。08-09年上升比较明显，由7.8687上升到19.3571，但09年到10年浮动不是太大，只上升到21.6949。通过比对三一重工的获利能力指标（表3-2