注册会计师财务管理讲义第十一章股利分配

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1、第十一章　股利分配【考情分析】　　本章重要程度一般，本章的题型以客观题为主，预计考分较少,一般在5分以内。本章主要讲述股利理论、股利分配政策、股票股利、股票分割和股票回购等问题。　　本章内容　　第一节　利润分配概述　　第二节　股利支付的程序和方式　　第三节　股利理论与股利分配政策（重点）　　第四节　股票股利和股票分割、股票回购（重点）　　第一节　利润分配概述　　一、利润分配的基本原则　　1.依法分配原则；　　2.资本保全原则【分配不能侵蚀资本】；　　3.充分保护债权人利益原则【利润分配前清偿所有到期债务】；　　4.多方及长短期利益兼顾原则。　　　　二、利润

2、分配的项目　　根据我国《公司法》规定，利润分配的项目包括法定公积金和股利两个部分。　　1.法定公积金　　（1）主要用于弥补公司亏损，扩大公司生产经营或转为增加公司资本。公司分配当年税后利润时应当按照10%的比例提取法定公积金；当法定公积金累计额达到公司注册资本的50%时，可不再继续提取。　　（2）法定公积金的计提基数：抵减年初累计亏损后的本年净利润　　年初存在累计亏损：　　计提法定公积金＝抵减年初累计亏损后的本年净利润×10%　　年初不存在累计亏损：　　计提法定公积金＝本年净利润×10%　　2.股利（向投资者分配的利润）　　（1）向股东（投资者）支付股利，

3、要在提取公积金之后。　　可供股东分配的利润　　＝可供分配的利润－本年提取的公积金　　＝【本年净利润＋年初未分配利润】－本年提取的公积金。　　（2）原则上应从累计盈利中分派股利，无盈利不得支付股利。但是若公司用公积金抵补亏损后，经过股东大会特别决议，可用公积金支付股利　　（3）08年实施的《关于修改上市公司现金分红的若干规定的决定》规定　　要求上市公司应在章程中明确现金分红政策，利润分配政策应当保持连续性和稳定性　　若申请公开增发或配股，则最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%　　　　三、利润分配的顺序　　1.计算可供分配

4、的利润；　　2.计提法定公积金；　　3.计提任意公积金；　　4.向股东（投资者）支付股利（分配利润）。　　【例1·多选题】企业本年盈利1000万元，法律规定的法定公积金计提比率为10%，下列有关计提法定公积金的说法中，正确的有（　）。　　A.如果存在年初累计亏损为100万元，则本年计提的法定公积金为90万元　　B.如果不存在年初累计亏损，则本年计提的法定公积金为100万元　　C.如果存在年初累计亏损1200万元，则本年计提的法定公积金为0　　D.如果存在年初累计亏损1200万元，且都是6年前的亏损导致的，则本年计提的法定公积金为100万元　　[答疑编号57

5、65110101]『正确答案』ABC『答案解析』按照规定，企业应按照抵减年初累计亏损后的本年净利润计提法定公积金。依此规定，如果本年净利润大于零，当企业存在年初累计亏损时，法定公积金的提取基数为可供分配利润，当企业不存在年初累计亏损时，法定公积金的提取基数为本年净利润。另外注意提取法定公积的“补亏”，与所得税法的亏损后结转无关。就我国而言，即使年初累计的亏损已经超过5年,在确定法定公积的提取基数时，仍要扣除。第二节　股利支付的程序和方式　　一、股利支付的程序　　　　【例2·多选题】在我国，下列关于除息日表述正确的有（　）。　　A.除息日的下一个交易日为股权

6、登记日　　B.除息日交易的股票不再享有本次分红派息的权利　　C.在除息日前，股利权不从属于股票　　D.从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享最近一期股利　　[答疑编号5765110102]『正确答案』BD『答案解析』一般来说，股权登记日的下一个交易日为除息日。在除息日前，股利权是从属于股票的。　　二、股利支付的方式方　式说　明现金股利用现金支付股利。股票股利以增放的股票作为股利的支付方式。财产股利以现金以外资产支付股利，主要是以公司所拥有的其他企业的有价证券，如债券、股票，作为股利支付给股东。负债股利公司以负债支付股利，通常用应付票据或发行公司债券作为股

7、利。　　【注意】在我国上市公司的股利分配实践中，股利支付方式是现金股利、股票股利或者是两种方式兼有的组合分配方式。上市公司在实施现金股利和股票股利的利润分配方式时，有时也会同时实施从资本公积转增股本的方案。　　第三节　股利理论与股利分配政策　　一、股利理论　　（一）股利无关论（MM理论）　　1.假设条件　　①公司的投资政策已确定并且已经为投资者所理解　　②不存在股票的发行和交易费用（即不存在股票筹资费用）　　③不存在个人或公司所得税　　④不存在信息不对称　　⑤经理与外部投资者之间不存在代理成本　　上述假定描述的是一种完美资本市场，故股利无关论又被称为完全市

8、场理论。　　2.股利无关论的观点　　（1）投资者并不关心公司股利的