注册会计师财务管理讲义第十三章其他长期筹资

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1、第十三章　其他长期筹资【考情分析】　　本章主要介绍租赁决策、优先股、认股权证和可转换债券融资问题。本章比较重要，各种考题都可能出现，尤其是租赁决策可能出计算题和综合题，基本上每年都考。本章还可能独立或者与其他章节结合出综合题。2013年教材没有变化。　　　　本章内容　　第一节　租　赁（重难点）　　第二节　混合筹资（重点）　　第一节　租　赁　　　　一、租赁的概念及分类　　二、租赁费用的经济内容及报价形式（重难点）　　三、经营租赁与融资租赁　　四、租赁的会计处理（重难点）　　五、租赁的税务处理（重难点）　　六、租赁的决策分析概述（重难点）　　七、经营租赁【直接抵税租赁】

2、的决策分析（重难点）　　八、融资租赁的决策分析　　九、税务对租赁的影响　　十、租赁筹资对投资决策的影响　　十一、租赁存在的原因　　　　一、租赁的概念及分类分类依据类别说明按租赁合约当事人直接租赁直接租赁只涉及出租人和承租人两方。杠杆租赁杠杆租赁涉及出租人、承租人和贷款人三方；出租人也是债务人。售后租回承租人先将资产卖给出租人，再将该资产租回的一种租赁形式。租赁期短期租赁租期明显短于租赁资产的经济寿命。长期租赁租期接近租赁资产的经济寿命。租金是否超过租赁资产的成本不完全补偿租赁全部租金不足以补偿租赁资产全部成本。完全补偿租赁全部租金超过租赁资产全部成本。租赁是否可解除

3、可以撤销租赁租赁合同中注明承租人可以随时解除租约。不可撤销租赁在租赁合同到期前不可以单方面解除租约。出租人是否负责租赁资产的维修毛租赁由出租人负责租赁资产维护。净租赁由承租人负责租赁资产维护。　　　　　　　　　　二、租赁费用的经济内容及报价形式　　（一）租赁费用的经济内容　　　　（二）租赁费用的报价形式　　方式一：分别约定租金、利息和手续费　　　　方式二：分别约定租金和手续费　　　　方式三：约定一项综合租金　　　　　　三、经营租赁与融资租赁经营租赁含义指购买资产使用权，用以替代经营资产购置，属于经营活动。财务特征最主要的财务特征是可以撤销导致典型经营租赁是短期的、不

4、完全补偿、可撤销的毛租赁核心问题买还是租：取得资产的使用权，而不是拥有其所有权。决策原则：一般来说，当拥有和运营某项固定资产的平均年成本高于最优租金时，就可以选择租赁。融资租赁含义指以租赁形式融资，用以替代借款筹资，属于筹资活动。财务特征最主要的财务特征是不可以撤销导致典型融资租赁是长期的、完全补偿的、不可撤销的净租赁核心问题租赁融资还是借款购买：决定拥有某项固定资产之后的筹资决策。决策原则：一般来说，当租赁的融资成本低于债务融资时，可选择租赁融资。　　【例1·多选题】下列关于租赁的说法不正确的是（　）。　　A.在杠杆租赁中，出租人具有双重身份，既是资产出租者，又是

5、款项借入人　　B.可撤销租赁可以提前终止，不可撤销租赁不可以提前终止　　C.如合同分别约定租金和手续费，则租金包括租赁资产购置成本和相关的利息　　D.合同分别约定租金、利息和手续费，则租金指租赁资产购置成本及出租人利润　　[答疑编号5765130101]『正确答案』BD『答案解析』如果经出租人同意或者承租人支付一笔足够大的额外款项，不可撤销租赁也可以提前终止，所以，选项B的说法不正确；如果合同分别约定租金、利息和手续费，则租金仅指租赁资产的购置成本，因此，选项D的说法不正确。　　【例2·单选题】（2009年新制度）2009年9月承租人和出租人签订了一份租赁合同，合同

6、规定租赁资产的购置成本200万元，承租人分10年偿还，每年支付租金20万元，在租赁开始日首付，尚未偿还的租赁资产购置成本以5%的年利率计算并支付利息，在租赁开始日首付。租赁手续费为15万元，于租赁开始日一次性付清。根据这份租赁合同，下列表述中，正确的是（　）。　　A.租金仅指租赁资产的购置成本　　B.租金不仅仅指租赁资产的购置成本　　C.仅以手续费补偿出租人的期间费用　　D.利息和手续费就是出租人的利润　　[答疑编号5765130102]『正确答案』A『答案解析』本题中，合同分别约定租金、利息和手续费，此时，租金仅指租赁资产的购置成本，利息和手续费用于补偿出租人的营

7、业成本，如果还有剩余则成为利润。　　四、租赁的会计处理　　（一）租赁分类　　满足下列标准之一的，即应认定为融资租赁：　　（1）在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人。　　（2）承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可合理地确定承租人将会行使这种选择权。　　（3）租赁期占租赁资产使用寿命的大部分。这里的“大部分”掌握在租赁期占租赁开始日租赁资产使用寿命的75%以上（含75%）。　　（4）承租人租赁开始日的最低租赁付款额的现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值。这里的“几乎相当于”，通常