股指期货与程序化交易_朱淋靖

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1、第二届证券交易.中国20112011-7-19上海国际会议中心朱淋靖上海中期期货经纪有限公司业务总监，程序化交易研究小组组长，文华财经程序化交易培训班特聘讲师。著有《天才机械操盘术》、《期市截拳道—程序化交易策略设计与实战》。2011年，在上海中期期货成功组建金融数量化交易研究团队，致力于推动中国金融衍生品交易领域的工业化进程。股指期货与程序化交易——世界第八大奇迹：投资组合Questions：世上究竟有没有交易圣杯？古人治学的三境界第一重：看山是山，看水是水第二重：看山不是山，看水不是水第三重：看山还是山，看水还是

2、水程序化交易的三重境界第一重：认为存在交易圣杯第二重：认为没有交易圣杯第三重：认为交易圣杯还是存在的爱因斯坦说：复利，是世界第八大奇迹。我说：只有投资组合，才能创造世界第八大奇迹—复利。巴菲特说：分散化，是对于无知的一种保护。我说：在金融衍生品领域，巴菲特是无知的。程序化交易六大问题：1、世界上究竟有没有交易圣杯？2、衡量交易系统优劣的标准是什么？3、真正的交易圣杯在哪里？4、你在何时应确认交易系统变得无效？5、为什么说股指期货是最佳目标品种？6、如何构建程序化交易投资组合？鉴定交易系统优劣的标准P:MD=年收益率/

3、历史最大回撤率真正的交易圣杯在哪里？任何一个单独的交易系统模型，都很难独立成为交易圣杯，除非是高频套利模型。但任何一个普通的交易系统模型，都可以通过投资组合，而达到交易圣杯的效果。因此，真正的交易圣杯，就在你家的后院。如何构建强大的投资组合：投资组合分散化金字塔的第一层：参数分散化拟合历史，优化参数，是很多人进行程序化交易后面临的第一个误区。未来并不会简单地重复历史，我们需要参数分散化。(单纯的优化参数是类似于掩耳盗铃)金字塔的第二层：品种分散化将一简单的自适应均线系统运用到12个品种应用的组合。组合收益率曲线平滑。

4、(尽可能选相关性不强的品种，由于不同品种回撤的时间段不同，组合后的收益曲线会变得平滑)金字塔的第三层：时间分散化两仪四象，六品种，三个时间框架的投资组合(不同时间周期上展开的交易策略，具体策略制定有待研究)金字塔的第四层：策略分散化同质交易策略的分散化：所指的同质，是狭义的。即是否同为趋势系统，或是否同为震荡系统。例如，对股指期货同时应用均线突破系统与波动性突破系统，策略组合后的获得近10倍的P:MD。金字塔的顶层：异构策略分散化。低相关性、或者说相关性为负的策略组合之间的搭配，意味着神奇的诞生。程序化交易策略中心