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1、转载投资智慧19学习曲线原文地址:投资智慧(19)--学习曲线作者:夕饮冰LearningCurve学习曲线(夕注;这个投资智慧系列里的语言虽然简练,但我相信都是成功投资者刻骨铭心的产物。这里的每一句都值得反复地玩味。比如有关DCF估值方法的使用,国内有些名人也在推崇,但你看看国外其他成功投资人对此方法的见解,你可能就不会花费很多的精力去研究它了。我不敢仅仅转译成中文而保留了英文原文的对比,因为我担心自己对投资理解得不深悟得不够而误了他人。)Becomingabetterinvestorhasalwaysstruckmea
2、saprocessofself-education–youreadeverythingyoucanandlearnthroughtrialanderror.Myfinancedegree,exceptforhavingtotakesomeaccountingcourses,wasworthless.AaronEdelheit,1.31.08要成为一个合格的投资者,我认为最重要的是自我教育的过程--你要读你能读的所有的东西,并从实践和错误中学习。我的金融学位,除了一些会计课程外,其它的都是垃圾。I'vehadthegoodf
3、ortuneofbeingaroundsmartinvestorsmywholelife,includingmyfather.ButI'dhavetosaylearningfromwhatworksandwhatdoesn'tishowyoureallybecomeabetterinvestor.Intheend,themarketisthebestteacher.WayneCooperman,3.30.07我很幸运,在我的生命中遇到了很多聪明的投资人,这包括我的父亲。但我必须说,从什么是有用的,什么是没用的东西中学习,才
4、能让你真正地变成一个优秀的投资者。最终,市场是最好的老师。Igenerallyfindthebestinvestorsareveryopenandhavealmostachild-likecuriosityabouthoweverythingworks.Theydon'tcometothetablewithpreconceivednotions.Americans,infact,aremorelikelytohavethiskindofattitudethanEuropeansorAsians.It'smuchharder
5、tolearnnewthingswhenyouthinkyoualreadyknoweverything.OliverKratz,6.29.07我总是发现,最优秀的投资者的思想都非常开放,几乎都对事物如何运行保有一颗孩童般的好奇心。他们不会带着已经成型的思想来到桌边。事实上,美国人比欧洲人和亚洲人更可能有这样的态度。如果你认为你什么都知道了,那就很难学习新的东西了。Ifyoustoplearning,theworldrushesrightbyyou.It'sveryhardtodothisbymerelyhearingso
6、meoneelsetalk.That'swhymostteachingisvivid.Forexample,whentheytrainedsoldiersforWorldWarII,theyshotrealbulletsabovethem,whichreallytaughtthemtohugtheground.CharlieMunger,7.31.07如果停止了学习,这个世界就会倏忽间离你而去。仅仅听其它人说话,就很难做到这点。这就是为什么大多的教育是生动的。例如,当他们为二战训练战士时,他们会向他们上方射出真正的子弹,这
7、真正地教会他们去紧紧地拥抱大地。Around1982ithitmethattherewerealotoflousystocksinmyportfolioandIstartedwonderingwhy.Whileitsoundslikeanobviousconclusionnow,thecommondenominatoroftheloserswasthattheywereinlousybusinesses.IrealizedIshouldbemoreofabusinessanalystthanastockanalyst,me
8、aningthatIhadtobetterunderstandhowcompaniesthemselvescreatedvalue.ImovedmoreawayfromclassicalstockmetricsofP/Eandbookvaluetobusinessmetricsofreturnoncap