证券投资学课后思考题答案

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1、第一章什么是股份制度？其作用有哪些？什么是股票？它的主要特性是什么？普通股和优先股有何区别？股份制度：亦称“股份经济以入股方式把分散的，属于不同人所有的生产要素集中起来，统一使用，合伙经营,自负盈亏，按股分红的一种经济组织形式。股份制度的作用股份制是筹集资金的一种有效形式股份公司制度实现了所有权与经营权的分离，优化了公司的经营管理股份制有利于资源的合理配置股份公司实现了有限责任的分担股票是股份有限公司发行的，表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。股票的主要特征：1）不可返还性2）决策性3）风险性4）流动性5）价

2、格波动性6）投机性普通股和优先股的区别：1）优先股的股息率是事先确定的，当公司经营良好，利润激增时，优先股的股息不会因此而提高，而普通股的收益却可大增。2）优先股股东一般没有选举权和被选举权，对公司经营决策没有表决权。3）在股份公司发行新股票时，优先股没有普通那样的优先认股权。第二章什么是债券？它必须具备哪三个条件？债券的基本特性？债券是发行者依照法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是表明投资者与筹资者之间债权债务关系的书而债务凭证。债券必须具备的条件有：1）必须可以按照同一权益和同一票面记载事项，同时向众多的投资者发

3、行。2）必须在一定期限内偿还本金，并定期支付利息。3）在国家金融政策允许的条件下，它必须能够按照持券人的需要自由转让。债券的基本特征：1）债券的权利性2）债券的有期性3）债券的灵活性4）债券的稳定性其中，债券的权利性包括：1.利息请求权2.偿还本金请求权3.财产索取权4.其他权利第三章什么是投资基金？它有哪些主要特点？投资基金都有哪些分类？封闭式基金与开放式基金的区别？契约型基金和公司型基金的区别？投资基金是一种利益共亨、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行投资基金单位，集中投资者的资金，由投资基金托管人托管，由投资基金管理人管理和

4、运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。投资基金的主要特征1）集体投资2）专家经营3）分散风险4）共同收益封闭型投资基金与开放型投资基金的区别封闭式基金：是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。开放式基金：是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。1）基金规模的可变性不同。封闭式基金均有明确的存续期限（我国为不得少于5年），在

5、此期限内已发行的基金单位不能被赎回。虽然特殊情况下此类基金可进行扩募，但扩募应具备严格的法定条件。因此，在正常情况下，基金规模是固定不变的。而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的，而且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位，导致基金的资金总额每日均不断地变化。换言之，它始终处于“开放”的状态。这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。（2）基金单位的买卖方式不同。封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购；当封闭式基金上市交易时，投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖。而投资者投资于开放式基金时，他们则可以随时向

6、基金管理公司或销售机构申购或赎回。（3）基金单位的买卖价格形成方式不同。封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大。当市场供小于求时，基金单位买卖价格可能高于每份基金单位资产净值，这时投资者拥有的基金资产就会增加;当市场供大于求时，基金价格则可能低于每份基金单位资产净值。而开放式基金的买卖价格是以基金单位的资产净值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低。在基金的买卖费用方面，投资者在买卖封闭式基金时与买卖上市股票一样，也要在价格之外付出一定比例的证券交易税和手续费；而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用（如首次认

7、购费、赎回费）则包含于基金价格之中。一般而言，买卖封闭式基金的费用要高于开放式基金。（4）基金的投资策略不同。由于封闭式基金不能随时被赎冋，其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。而开放式基金则必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，而不能尽数地用于长期投资。一般投资于变现能力强的资产。契约型投资基金与公司性投资基金的区别契约型基金是又称为单位信托基金，是指投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。它是基于契约原理而组织起来的代

8、理投资行为，没有基金章程，也没有公司萤事会，而是通过基金企业来规范三方当事人的行为。基金管理人负责基金的管理操作。基金托管人作为基金资产的名义持有人，负责基金资产的保管和处置，对基金管理人的运作实行监督。公司型基金乂叫做